ТРАНСФОРМАЦИЯ ИНСТИТУТОВ КОЛЛЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ: РОЛЬ ТЕХНОЛОГИЙ В ЭВОЛЮЦИОННОМ РАЗВИТИИ ОТРАСЛИ

FINANCIAL TECHNOLOGIES AS A DRIVER OF INSTITUTIONAL TRANSFORMATION IN THE COLLECTIVE INVESTMENT MARKET

Egor Rykov

Postgraduate student, Financial University under the Government of the Russian Federation,

Russia, Moscow

АННОТАЦИЯ

Статья посвящена исследованию влияния финансовых технологий на трансформацию институтов коллективного инвестирования. В статье предлагается классификация финтех-решений по уровням воздействия и анализируется их влияние на поведение как институциональных, так и частных инвесторов.

ABSTRACT

The article explores the impact of financial technologies on the transformation of collective investment institutions. It proposes a classification of fintech solutions by levels of influence and analyzes their effects on the behavior of both institutional and individual investors.

Ключевые слова: финансовые технологии, коллективное инвестирование, институциональная трансформация, финансовый рынок

Keywords: financial technologies, collective investment market, institutional transformation, financial market.

Цифровизация радикально изменила облик финансового сектора, в особенности рынок коллективного инвестирования. Финансовые технологии (финтех) выступают ключевым драйвером этих изменений, оказывая воздействие как на инфраструктуру, так и на поведение участников рынка. Интеграция цифровых решений позволяет снизить барьеры входа, повысить прозрачность и персонализировать инвестиционные предложения. Внедрение технологических решений — в частности, алгоритмов искусственного интеллекта, робо-эдвайзинга, блокчейна и автоматизированных платформ управления активами способствует изменению бизнес-моделей инвестиционных институтов.

Определение финансовых технологий и первые попытки классифицировать цифровые решения были впервые рассмотрены ещё во второй половине XX века, однако до сих пор не определены границы, позволяющие полноценно разграничить инновации. Учитывая, что новые модификации финансовых технологий появляются практически ежедневно, в широком смысле финтех может быть определен как взаимодействие технологий и финансовых услуг. Тем не менее, как сложное и многослойное явление финтех включает в себя:

1. Индустриальный уровень – самостоятельный и быстро развивающийся сектор экономики, в рамках которого происходит трансформация финансовых процессов посредством внедрения цифровых решений.
2. Организационный уровень – совокупность организаций, деятельность которых направлена на разработку и предложение финансовых решений на основе цифровых технологий.
3. Инфраструктурный уровень – технологические платформы и каналы доступа к сервисам, обеспечивающие доступ к финансовым услугам.
4. Сервисный уровень – инструменты, используемые финансовыми организациями, например: робо-эдвайзеры, цифровая идентификация, алгоритмические стратегии.
5. Технологический фундамент – отдельные концепции, используемые для создания инструментов как по отдельности, так и в комбинации с другими цифровыми решениями: машинное обучение, искусственный интеллект, блокчейн.

Таблица 1.

Категоризация финтех-решений и их влияние на рынок коллективных инвестиций

Предлагаемая классификация позволяет не только систематизировать компоненты финтеха, но и выстроить основу для аналитических исследований.

Влияние финансовых технологий на институциональных инвесторов

По мере внедрения финансовых технологий, процессы инвестирования значительно изменились с точки зрения функционирования институциональных инвесторов. Управляющие компании традиционно полагались на фундаментальный анализ, макроэкономические прогнозы и технический анализ внутренних аналитиков. Внедрение ИИ, Big Data и облачных вычислений коренным образом изменило операционные процессы в управляющих компаниях. Тогда как ранее аналитика строилась преимущественно на экспертных прогнозах, сегодня принятие решений опирается на:

• Автоматическую обработку больших массивов данных: наибольшую важность данный аспект получил по мере экспоненциального роста объемов информации. Учитывая, что за последние 10 лет было создано 90% от всей доступной информации, человечеству требуются современные технологические мощности для хранения и работы с ней.
• Использование альтернативных источников данных: при оценке рыночной информации с развитием финансовых технологий стал возможен анализ исторических данных совместно с альтернативными источниками и потоковой информацией. Мониторинг настроений инвесторов в социальных сетях, анализ транзакций и использование геолокации, например, для обработки спутниковых снимков с целью получения данных о загруженности производственных мощностей и грузоперевозках, позволяют выявлять более широкий ряд корреляций и строить более продвинутые математические модели.
• Моделирование поведенческих сценариев: используя методы поведенческой экономики и машинного обучения, инвестиционные платформы формируют прогнозы, основанные не только на фундаментальных и технических факторах, но и на вероятности отклонений от рационального поведения. Это позволяет более точно оценивать риски паники, стадного эффекта или чрезмерного оптимизма, а также адаптировать стратегию управления активами под реальные поведенческие паттерны целевой группы инвесторов.

Таким образом, финтех позволяет не только оптимизировать инвестиционные стратегии, но и повысить их адаптивность к изменяющимся условиям.

Влияние финансовых технологий на частных инвесторов

Одним из наиболее значимых эффектов финтех-инноваций на частных инвесторов стало развитие микроинвестирования — формата, при котором инвестирование становится возможным даже при минимальном капитале. Мобильные приложения, API-интеграция с банковскими системами, алгоритмы автоматического распределения средств создают условия для регулярных и автоматизированных инвестиций. Это не только снижает входной порог, но и способствует демократизации инвестиций.

Алгоритмические стратегии и развитие связи банковских приложений с инвестиционными платформами в единой экосистеме создали предпосылки для инвестирования небольших сумм на регулярной основе. Как иностранные, так и российские сервисы предлагают опцию по настройке равномерного перечисления денежных средств на инвестиционные счета и их автоматическое вложение в паевые фонды, а также предоставляют функцию округления трат или перечисления доли заработной платы в пользу покупки фонда сразу после совершения транзакции.

По мере внедрения финансовых технологий и повышения доступности данных, граница между опытным инвестиционным консультантом и успешным трейдером-любителем начала стираться, что повысило популярность социального трейдинга. Первые подобные сообщества возникли в качестве дополнительного функционала у некоторых брокеров, поскольку участники рынка уже имели общий доступ к единой платформе, где распространение информации не ограничено. Важным фактором, определяющим популярность платформ социального трейдинга, является прозрачная оценка эффективности действий каждого из инвесторов, ведущих свои стратегии. Технология автоматического следования, позволяющего настраивать алгоритм совершения сделок за автором стратегии без совершения сделок самим владельцем счета, обеспечила дальнейшее распространение подобных платформ.

Несмотря на то, что платформы социального трейдинга первоначально воспринимаются как инструмент, ориентированный на начинающих инвесторов, даже профессионалы находят применение технологии в своих интересах.  Дальнейшая популяризация коллективного инвестирования через социальные сети, несомненно, имеет свои ограничения, поэтому необходимо принимать во внимание проблемы манипулятивной торговли и возникновения «пузырей».

Цифровая трансформация рынка коллективного инвестирования знаменует собой переход от традиционных моделей управления к гибким, технологически ориентированным экосистемам. Финтех-решения не только изменяют способы взаимодействия между инвесторами и управляющими компаниями, но и формируют новую институциональную среду, в которой эффективность, персонализация и прозрачность становятся ключевыми параметрами конкурентоспособности.

Интеграция искусственного интеллекта, Big Data, алгоритмических стратегий и цифровой инфраструктуры открывает доступ к инвестициям широким слоям населения, снижает барьеры входа и позволяет строить более адаптивные модели принятия решений. В этих условиях финтех выступает не просто инструментом повышения операционной эффективности, но фундаментом эволюционного развития всей отрасли коллективных инвестиций. Перспективным направлением для дальнейшего научного анализа является оценка эффективности внедрённых финтех-решений в деятельности конкретных управляющих компаний и сравнение динамики показателей до и после цифровой трансформации.

 

Список литературы:

1. Кириллов Д.В. Децентрализованные автономные организации как новый формат ведения бизнеса в цифровой экономике // Гуманитарные науки. Вестник Финансового университета. 2021. №2. – С. 30–34.
2. Наркевич С. С. Подходы к классификации инновационных финансовых технологий(финтех) // Инновации. 2019. №5 (247). – С. 54–60.
3. Репина, Е. Г. Ключевые проблемы развития российского рынка коллективных инвестиций / Е. Г. Репина // Креативная экономика. – 2023. – Т. 17, № 12. – С. 5035–5048.
4. Reith, R., Fischer, M., & Lis, B. (2019). Explaining the intention to use social trading platforms: an empirical investigation. Journal of Business Economics. – 2020 - № 90(3) – P. 427-460.
5. Suryono R., Budi I., Purwandary B. Challenges and Trends of Financial Technology (Fintech): A Systematic Literature Review. Information. – 2020 - № 11(12) – P. 20.