ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КОНТУР КАК ИНСТРУМЕНТ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ В УСЛОВИЯХ ГЕОПОЛИТИЧЕСКОЙ И ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСТАБИЛЬНОСТИ

Современный этап развития мировой экономики характеризуется углубляющейся геополитической фрагментацией, санкционным давлением и нестабильностью международных финансовых рынков, что обусловливает необходимость трансформации механизмов государственного регулирования инвестиционной деятельности. В данных условиях особую значимость приобретает формирование инвестиционного финансового контура (ИФК) как институционально обособленного комплекса институтов, инструментов и механизмов, ориентированных на обеспечение устойчивого инвестиционного воспроизводства в стратегических секторах национальной экономики. [1]

Инвестиционный финансовый контур представляет собой многоуровневую систему, аккумулирующую ресурсы государства, финансового сектора и частного капитала для реализации приоритетных проектов социально-экономического развития. Его функциональное предназначение заключается в диверсификации инвестиционных источников, снижении транзакционных и проектных рисков, а также повышении степени суверенности финансовой системы. В этом контексте особую актуальность приобретает концепция двойного финансового контура, в рамках которой ИФК функционирует как механизм формирования инвестиционной ликвидности, не сопряженной с инфляционными рисками потребительского сектора.

Обновленная Стратегия развития ВЭБ.РФ до 2030 года^[1], утвержденная в 2025 году, акцентирует внимание на развитии пяти ключевых направлений: масштабные инвестиционные проекты, поддержка геостратегических регионов, технологическое лидерство, стимулирование несырьевого экспорта и развитие предпринимательства. Планируется реализация инвестиционных инициатив общим объемом свыше 30 трлн рублей. При этом ВЭБ.РФ позиционируется не только как финансово-кредитная организация, но и как системный интегратор, выполняющий функции проектного офиса национального масштаба.^[2] [2,3]

В рамках расширения институциональной архитектуры ИФК реализуются меры по совершенствованию механизмов проектного финансирования, включая внедрение моделей возвратного выкупа (buy-back), выпуск инфраструктурных облигаций, а также использование таксономий устойчивого развития для идентификации социально значимых проектов. В 2024 году была официально утверждена методика комплексной социальной оценки инвестиционных проектов, учитывающая мультидисциплинарные эффекты: демографические, экологические, пространственные и трудовые.^[3]

Эффективное функционирование ИФК обеспечивается через интеграцию с механизмами макроэкономического регулирования: согласование инвестиционной и денежно-кредитной политики, координация бюджетных и внебюджетных источников финансирования, внедрение цифровых платформ учета проектной эффективности. Среди используемых инструментов следует выделить облигации развития, субординированные займы, механизмы участия фондов прямых инвестиций и структурированные проекты государственно-частного партнерства (ГЧП). [4]

Существенным фактором повышения устойчивости национальной экономики является формирование нормативно-правовой базы, способствующей защите внутренних рынков от неблагоприятных внешних воздействий. В 2023 г. были реализованы законодательные инициативы по ограничению правовых возможностей недружественных инвесторов, усилению контроля за сделками в стратегических отраслях, введению экзит-налога и формированию режима компенсационного изъятия активов.^[4] Одновременно расширены возможности для участия финансовых организаций из дружественных юрисдикций, в том числе через разрешение на открытие филиалов. [5-8]

В функциональном аспекте ИФК выполняет следующие задачи:

• аккумуляция и перераспределение долгосрочного инвестиционного капитала;
• структурная трансформация экономики посредством реализации приоритетных проектов;
• институциональное сопровождение технологического и пространственного развития;
• снижение проектных рисков и формирование инвестиционно-благоприятной среды;
• институционализация ESG-подходов и разработка инструментов устойчивого развития.

Международное измерение ИФК реализуется в рамках углубления интеграционных процессов с ключевыми партнерами по БРИКС+, ЕАЭС, ШОС и иным многосторонним форматам. ВЭБ.РФ, координируя межбанковский механизм сотрудничества БРИКС, заключил соглашения с банками развития Китая и ЮАР о кредитных линиях в национальных валютах, обсуждается создание альтернативного резервного расчетного механизма. Совокупные активы банков БРИКС на начало 2025 года превысили 2,7 трлн долл., что подтверждает высокий потенциал формирования параллельной глобальной финансовой архитектуры.^[5]

Динамика инвестиционной активности ВЭБ.РФ свидетельствует о прогрессирующем расширении ИФК: в 2024 году предоставлено более 2 трлн руб. новых инструментов финансирования, кредитный портфель увеличен на 37%, чистая прибыль составила 75,8 млрд руб. Существенная часть привлеченных ресурсов направляется на реализацию пилотных проектов в сферах «зеленой» энергетики, логистики, нейтрального углеродного производства, с последующим масштабированием данных решений в пространстве регионов России.^[6]

Таким образом, инвестиционный финансовый контур является неотъемлемым элементом формирования новой модели экономического роста, ориентированной на технологический суверенитет, устойчивость и стратегическую безопасность. Он выступает в качестве связующего звена между государственными приоритетами, инновационными разработками и институциональными финансовыми механизмами, создавая условия для комплексной трансформации экономической системы. Развитие ИФК способствует обеспечению ресурсной базы структурных преобразований, повышению финансовой независимости и усилению роли национального капитала в модернизации производственных и инфраструктурных основ страны. [9]

Кроме того, инвестиционный контур формирует предпосылки для синергии между национальной и международной повесткой устойчивого развития, включая внедрение ESG-практик, продвижение «зеленых» технологий и развитие инструментов социальной эффективности. Его эволюция предполагает не только углубление институционального дизайна и адаптацию нормативно-правовой базы, но и повышение уровня цифровизации инвестиционных процессов, формирование единой платформы мониторинга эффективности и внедрение показателей стратегического воздействия. [10]

В совокупности инвестиционный финансовый контур представляет собой стратегический актив российской экономики, формирующий долговременные механизмы роста, снижая уязвимость перед внешними шоками и способствуя формированию устойчивой архитектуры глобального партнерства нового типа.

Список литературы:

1. Беляевский И.К. Государственные финансы и финансовая безопасность: Монография. –  М.: Финансы и статистика, 2020.
2. Рогова Е.М., Гордеев А.В. Институты развития в инвестиционной политике государства. – Вестник РАН, 2022, № 3.
3. Кузнецов Д.И., Солодовникова Т.Р. Финансово-инвестиционные контуры экономики: формирование и управление. – Экономика. Налоги. Право. 2023. № 1.
4. Глазьев С.Ю. Мир на распутье: кризис глобализации и перспективы России. – М.: Книжный мир, 2021.
5. Указ Президента РФ от 21.07.2020 № 474 «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года».
6. Концепция технологического развития Российской Федерации до 2030 года. Утверждена Указом Президента РФ от 28.02.2024 № 145.
7. Распоряжение Правительства РФ от 31.12.2020 № 3710-р «О трансформации системы институтов развития».
8. Доклад ВЭБ.РФ о состоянии проектного финансирования в РФ. – М.: ВЭБ.РФ, 2023.
9. Национальный доклад о ходе реализации Стратегии научно-технологического развития Российской Федерации. – М.: Минобрнауки России, 2024.