СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ИНФОРМАЦИОННЫХ ПРОДУКТОВ ДЛЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТОВ

COMPARATIVE ANALYSIS OF INFORMATION PRODUCTS FOR ASSESSING THE EFFECTIVENESS OF PROJECTS

Varvara Romanova

Student, Department of Mathematical Methods in Economics and Management, State University of Management,

Russia, Moscow

Inna Kramarenko

Scientific Supervisor, candidate of Economic Sciences, associate professor, State University of Management,

Russia, Moscow

АННОТАЦИЯ

Статья посвящена сравнительному анализу программного обеспечения, предназначенного для оценки эффективности инвестиционных проектов, включая такие продукты, как Project Expert, Comfar, Propspin, Foccal, Инвестор, Альт-Инвест и Тэо-Инвест. Исследование фокусируется на рассмотрении ключевых характеристик, преимуществ и недостатков каждого программного пакета, определяются их функциональность, гибкость, учет специфики национального законодательства и возможностям анализа рисков. Особое внимание уделено применению данных инструментов для оценки лизинговых сделок, что позволяет рассматривать лизинг как форму инвестиционной деятельности.

ABSTRACT

The article is devoted to a comparative analysis of software designed to evaluate the effectiveness of investment projects, including products such as Project Expert, Comfar, Propspin, Foccal, Investor, Alt-Invest and Feasibility Study-Invest. The study focuses on examining the key characteristics, advantages and disadvantages of each software package, determining their functionality, flexibility, taking into account the specifics of national legislation and the possibilities of risk analysis. Special attention is paid to the use of these tools to evaluate leasing transactions, which allows us to consider leasing as a form of investment activity.

Ключевые слова: программное обеспечение, оценка эффективности, инвестиционные проекты, лизинг, финансовое моделирование.

Keywords: software, efficiency assessment, investment projects, leasing, financial modeling.

Современный программно-аналитический инструментарий для оценки эффективности инвестиционных проектов включает в себя множество зарубежных и отечественных систем. К наиболее популярным решениям можно отнести, Comfar [7], Альт-Инвест [8], Project Expert [9], Propspin, Foccal, Инвестор, Тэо-Инвест. Данные специализированные программы, направленные на работу только с инвестиционными проектами, представляют возможность проведения их полной оценки, а также осуществляют комплексный расчет ключевых показателей эффективности и финансовой осуществимости проекта.

Несмотря на некоторые различия, все рассматриваемые программные продукты объединяет ряд общих характеристик:

• учет специфики экономики страны;
• описание денежного потока инвестиционного проекта;
• оценка эффективности привлечения активов из разных источников финансирования;
• возможность моделирования различных сценариев развития проекта и анализ его чувствительности;
• формирование бюджета проекта;
• оценка экономической эффективности и финансовой состоятельности проекта.

Подробнее рассмотрим каждый пакет для оценки эффективности инвестиционных проектов [3].

Программа Comfar является базовым инструментом для описания всех этапов инвестиционного проекта, который основан на имитации потока реальных денежных средств. Одной из ключевых характеристик данного пакета является его «закрытость», что исключает возможность внесения специфических изменений, необходимых для конкретного проекта. Данный программный продукт позволяет проводить мультивалютные расчеты, однако учитывает инфляцию как постоянную величину для отдельных статей финансовой отчетности. К преимуществам Comfar можно отнести возможность использования нескольких видов амортизационных начислений, а также широкие аналитические возможности и большое количество графической информации. Недостатками системы являются отсутствие гибкости реагирования на изменяющиеся условия, несоответствие налоговой составляющей российскому законодательству, сложность учета инфляции, ограниченность объема обрабатываемых данных и устаревший пользовательский интерфейс приложения.

Как и Comfar, пакет Propspin является зарубежным продуктом, который основывается на анализе изменений проекта при выборе тех или иных параметров и отражении нескольких сценариев развития инвестиционного проекта, в следствие чего, с его помощью невозможно провести всесторонний финансовый анализ. Данная пакет относится к числу «открытых» программ, что позволяет вносить индивидуальные корректировки в зависимости от целей использования программы. Преимуществом Propspin является возможность одновременного просмотра выходных данных и их последствий. К недостаткам относят ограниченность числа продуктов, рассматриваемых в анализе, а также невозможность учета инфляции.

Система Project Expert, основанная на имитационной модели денежных потоков, обеспечивает автоматическое составление бухгалтерской отчетности, а также расчет показателей эффективности инвестиционного проекта и множества финансовых коэффициентов. Благодаря возможности изменять различные параметры модели, программа осуществляет анализ чувствительности проекта и создает большое количество сценариев развития данного проекта. Несмотря на то, что пакет относится к «закрытому» типу, ограничивающему внесение специфических изменений, Project Expert компенсирует данный недостаток мощным инструментарием для построения отчетности.

Пакет Альт-Инвест основан на совокупности связанных между собой таблиц, созданных в Microsoft Excel, благодаря чему пользователь может самостоятельно изучить принципы работы данной системы, а также добавить необходимые дополнительные параметры и создать индивидуальную модель оценки эффективности проекта. Плюсами системы выступает возможность проводить расчеты в нескольких валютах одновременно, а также в постоянных или текущих ценах. Кроме того, в пакет Альт-Инвест заложен анализ чувствительности, позволяющий оценить зависимость эффективности проекта от изменения тех или иных показателей. Отдельного внимания заслуживает встроенный в Альт-Инвест модуль для работы с лизинговыми операциями, который учитывает правила проведения данных сделок и отражает оперативный и финансовый лизинг.

В основу программного продукта Инвестор заложена имитационная модель дисконтированных денежных потоков, ориентированная на законодательство и специфику деятельности предприятий в Российской Федерации. Достоинством данной системы является проведение финансового, экономического и инвестиционного анализа, который позволяет оценить состоятельность проекта и просчитать риски, связанные с финансированием конкретного проекта. Кроме того, система формирует оптимальную инвестиционную программу, включающую в себя совокупность нескольких проектов. Продукт Инвестор является универсальным программным пакетом, подходящим как для расчета эффективности инвестиций в предприятиях, так и для формирования инвестиционных программ для финансирования (инвестиционные и лизинговые компании, коммерческие банки, органы государственной власти).

Основанный на базе имитационной модели денежных потоков Тэо-Инвест позволяет проанализировать варианты осуществления инвестиционного проекта согласно различным сценариям. Данный пакет осуществляет разработку бизнес-планов и выбор оптимальных схем финансирования проекта. Тэо-Инвест схож с Альт-Инвестом, однако отличается тем, что в нем заложены постоянные выплаты процентов по кредиту, что создает условия для принятия оптимального решения.

Foccal также сходен с системой Альт-Инвест, однако ориентирован на оценку эффективности проектов, связанных с нефтедобывающей отраслью. Данный пакет является «открытым» для пользователя и обладает возможностью работы на двух языках – русском и английском.

Далее приведем сравнительную характеристику специализированных программных продуктов, применяемых для оценки эффективности инвестиционных проектов (таблица 1).

Таблица 1.

Сравнительная характеристика специализированных программных продуктов

Продолжение Таблицы 1

Составлено автором по материалам [1, 2, 3, 10, 11].

*ЮНИДО – Организация Объединённых Наций по промышленному развитию

Кроме специальных программных решений на рынке также существуют продукты, которые не специализируются на оценке эффективности инвестиционных проектов, а предназначены для управления проектами. К таким продуктам относят Microsoft Project, Jira, 1С Управление проектами, Яндекс Трекер.

Рассмотрим преимущества и недостатки каждого продукта (таблица 2)

Таблица 2.

Сравнительный анализ программных продуктов, предназначенных для управления проектами

Продолжение Таблицы 2

Составлено автором по материалам [4, 5, 12].

Данные программные продукты являются мощными инструментами для управления проектами, их основанная функция основывается на планировании сроков, распределении ресурсов, контроля выполнения задач и пр. Однако ни один из них не обладает механизмом для оценки эффективности инвестиций. Вместе с тем, они находят свое применение на следующем этапе – этапе реализации проекта.

Согласно научным исследованиям, финансовую аренду (лизинг) можно классифицировать как вид инвестиционной деятельности, поскольку он представляет собой совокупность экономических отношений, позволяющих приобрести дорогостоящие активы без крупных разовых денежных вложений и использовать эти активы для генерации прибыли. Однако, стоит отметить, что инвестиционной деятельностью для лизингодателя и для лизингополучателя являются различные виды лизинговых схем. В соответствии с работой Ю.С. Колесниковой и А.Р. Фатхуллина: «финансовый лизинг может считаться формой инвестиционной деятельности и со стороны лизингодателя, и в соответствии с экономическим содержанием со стороны лизингополучателя. Операционный лизинг также является инвестиционной деятельностью для лизингодателя, в то время как возвратный лизинг – для лизингополучателя» [6].

Проведенный анализ показывает, что, поскольку лизинговые операции можно рассматривать как инвестиционную деятельность, для оценки их эффективности применим инструментарий рассмотренный в таблице 1. В большинстве перечисленных систем заложена возможность оценки финансовой аренды, за счет учета законодательных особенностей осуществления лизинговых операций, а также построения графиков амортизационных отчислений. Однако наиболее релевантным инструментом для работы с лизингом является Альт-Инвест. Данное приложение сочетает в себе гибкость открытой платформы, адаптацию под российскую нормативную базу, включая учет специфики налогового и бухгалтерского учета лизинговых платежей, а также наличие специального модуля для расчета по лизинговым схемам. Остальные рассмотренные программные обеспечения либо требуют серьезных адаптаций, либо не рекомендуются к использованию в силу методологических и правовых ограничений. Таким образом, выбор конкретного программного продукта определяется наличием специализированного функционала, необходимого для оценки эффективности определенного инвестиционного проекта, а также комплексом требований пользователя к возможностям и ограничениям данных систем. Программы же, направленные на управление проектами (таблица 2), необходимы для решения иных задач – они могут применятся для обеспечения эффективной реализации лизинговой сделки, обеспечивая оперативный контроль и автоматизацию документооборота и отчетности.

Список литературы:

1. Аюпова С.Г. Программные продукты для оценки эффективности инвестиционных проектов / Аюпова С.Г. [Электронный ресурс] // StudFiles: [сайт]. — URL: https://studfile.net/preview/9350262/page:10/ (дата обращения: 10.09.2025).
2. Беляев С. Н. Инвестиционный анализ с использованием программных продуктов // Альманах современной науки и образования. 2011. № 5 (48). C. 142-143.
3. Богаткина Ю. Г. Особенности программных продуктов для оценки экономической эффективности нефтегазовых инвестиционных проектов / Ю. Г. Богаткина // Автоматизация, телемеханизация и связь в нефтяной промышленности. – 2015. – № 2. – С. 21-26.
4. Горячкин Б.С., Семенов А.А. Эргономический анализ сервиса «Яндекс Трекер» // E-Scio. 2020. № 3 (42). С. 607-619.
5. Девисенко Д. А., Кучер Т. В. Применение Microsoft Project для планирования проектов // Материалы всеукраинской студенческой научно-технической конференции (с международным участием): сборник научных трудов студентов, магистров, аспирантов и преподавателей. Донецк, 22-23 апреля 2020 г. Донецк: ДонНТУ, 2010. C. 105-10.
6. Колесникова Ю. С. Лизинг как форма инвестиционной деятельности / Ю. С. Колесникова, А. Р. Фатхуллин // Вестник экономики, права и социологии. – 2018. – № 3. – С. 23-26.
7. Официальный сайт Организации Объединенных Наций по промышленному развитию. URL:https://www.unido.org/resources-publications-publications-type/comfar-software (дата обращения:15.09.2025).
8.  Официальный сайт компании «Альт-Инвест». URL:https://www.alt-invest.ru/program/alt-invest-summ/ (дата обращения: 15.09.2025).
9.  Официальный сайт компании «Эксперт Системс». URL:https://www.expert-systems.com/financial/pe/ (дата обращения: 20.09.2025).
10. Патрусова А. М., Сыготина М. В., Планкова Ю. В., Mooi E. Применение методов информационного менеджмента для оценки эффективности инвестиционных IT-проектов // Системы. Методы. Технологии. 2014. № 4(24). С. 62-67.
11.  Рыскелди Ж. Применение информационных технологий в анализе эффективности инвестиционной деятельности // Молодой ученый. 2020. №16(306). С. 20-22.
12. Шептухин М. В. Системный анализ инструментария и программных продуктов оценки эффективности инвестиционных проектов / М. В. Шептухин // Программные системы и вычислительные методы. – 2023. – № 4. – С. 17-29.