ОБЪЕКТИВНЫЙ АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ КОМПАНИИ

OBJECTIVE PAYMENT ANALYSIS OF THE COMPANY

Sagida Alymbekova

student of the PM of the ACCA, Narхoz University,

Kazakhstan, Almaty

Gulnara Kaipova

сoach- Associated professorof AССA, Narхoz University,

Kazakhstan, Almaty 

АННОТАЦИЯ

В статье представлен расчет адаптированного коэффициента абсолютной ликвидности, на основе которого можно рассчитать необходимое и достаточное количество денежных средств для осуществления текущих расчетов с контрагентами.

ABSTRACT

The article presents a calculation of the adapted absolute liquidity ratio, on the basis of which it is possible to calculate the necessary and sufficient amount of money to make current settlements with counterparties.

Ключевые слова: Ликвидность, платежеспособность, денежные средства, коэффициенты.

​Keywords: Liquidity, solvency, cash, coefficients.

Для определения ликвидности компании необходимо проанализи­ровать финансовые показатели и сравнить их с нормативными значениями. В известных методиках, представленных в литературе, эти коэффициенты имеют следующие значения:

• коэффициент абсолютной ликвидности -0,2-0,3;
• коэффициент текущей ликвидности -2;
• соотношение собственных и заемных средств -1. [1, с.534; 2, с.86]

Но если применять их без привязки к реальной ситуации ведения дел в компании, это будет неэффективно, поскольку анализ, основанный на них, не будет соответствовать действительности. Зачастую компании идут на намеренное снижение показателей ликвидности и финансовой устойчивости, когда приходится реализовывать инвестиционные проекты за счет собственных средств. Как правило, инвестиционные проекты, финансируемые за счет собственных средств, имеют целью повышение конкурентоспособности компании. Их реализация позволит укрепить финансовое положение компании и положительно отразится на ликвидности. В этом случае необходимо рассчитать и заложить в бизнес-план предельные значения показателей, выдерживая которые компания сможет рассчитываться со своими контрагентами.

Для решения этой задачи мы попробуем использовать традицион­ную методику и адаптировать ее для оценки платежеспособности конкретной компании [3, с.49].

На первом этапе рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности и сравним их с общепринятыми нормативами, приведенными выше. Для анализа используем показатели отчетности, и в частности, выдержки из двух отчетов-о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса, представленные в таблицах 1 и 2.

Таблица 1.

Данные, извлеченные из отчета о прибылях и убытках, тыс. тенге

Примечание: данные компании ТОО «Алматинские тепловые сети»

Для определения коэффициента абсолютной ликвидности нам необходимо соотнести денежные средства на конец периода и краткосрочные обязательства, выбранные из таблицы 2.

Коэффициент абсолютной ликвидности = 31 373: 720 092= 0,04              (1)

Чтобы определить коэффициент быстрой ликвидности необходимо соотнести сумму денежных средств и дебиторской задолженности и краткосрочные обязательства на конец периода.

Коэффициент быстрой ликвидности = (31 373+447353): 720 092 =0,66      (2)

Коэффициент общей ликвидности определяется отношением краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам на конец периода.

Коэффициент общей ликвидности = 1 161 677: 720 092 =1,61                 (3)

Таблица 2.

Данные, извлеченные из бухгалтерского баланса, тыс. тенге

Примечание: данные компании ТОО «Алматинские тепловые сети»

Для определения соотношения собственных и заемных средств необходимо соотнести раздел «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса с суммой краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Соотношение собственных и заемных средств = 740008: (720092+68304)= 0,94              (4)

Полученные результаты говорят о том, что в компании имеются проблемы с платежеспособностью.

Для того, чтобы удостовериться в абсолютной ликвидности необходимо рассчитать норматив покрытия текущих платежей. Это не что иное, как количество дней, в течение которых компания может погашать наиболее срочные обязательства. В первую очередь надо рассчитать среднедневные затраты денежных средств. Для этого необходимы данные из отчета о прибылях и убытках, а именно- себестоимость, расходы по реализации, административные расходы, налоги. Из них нужно убрать расходы, не имеющие реального денежного выражения, например, амортизацию. Затем необходимо учесть изменения по балансовым статьям: «Производственные запасы», «НЗП» и «Готовая продукция» за период.

Получится, что затраты денежных средств за период будут определяться следующим образом:

ДС=С/с –А+Рреал+Радм+Нвыпл+измЗ                        (5)

где    ДС – затраты денежных средств за период;

С/с- себестоимость реализованной продукции;

А- амортизация;

Рреал – расходы по реализации;

Радм – административные расходы;

Нвыпл – Налоговые выплаты;

измЗ – изменения запасов за период.

Предположим, что по данным учета сумма уплаченных налогов, не включаемых в себестоимость, составляет (4374) 24932, амортизация за период – (207)1180.

Тогда, расход денежных средств за период составит:

(1 269 778- 1180)+ 281 153+24932+(-56162)+ 37 797+1551=1 557 869          (6)

Среднедневные затраты = 1 557 869:365=4268,13               (7)

Для определения уровня покрытия текущих платежей разделим средний остаток денежных средств на среднедневные затраты

Уровень покрытия текущих платежей = (65379+31373):2:4268,13=11 дней         (8)

Для оценки платежеспособности компании на основе этого показателя, надо знать кассовые разрывы. Это разница между средним периодом оплаты по счетам поставщиков и средним периодом оплаты по выставленным счетам покупателям. Для определения кассовых разрывов используется экспертная оценка и платежный календарь. Допустим, что для нашей компании необходимо иметь запас денежных средств на 15 дней.

Средний «безопасный» остаток денежных средств составит:

15х 4268,13= 64 021, 95                                       (9)

Зная средний «безопасный» остаток денежных средств, можем рассчитать адаптированное нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности. Для нашей компании он составит:

64 021, 95: (96552+623540)=0,089                             (10)

Сравнение коэффициента абсолютной ликвидности с адапти­рованным коэффициентом показывает, что в компании есть проблемы с платежеспособностью. Однако, если придерживаться общепринятых коэффициентов ликвидности, то компании необходимо держать на счетах не менее 148 200. На наш взгляд это нецелесообразно, так как деньги, выведенные из оборота, дохода не приносят, подсчеты говорят о том, что будет достаточно 64 021, 95.

Список литературы:

1. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. - М.: Финансы и статистика, 2004. – 720 с.
2. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - Спб. Питер, 2006. -240 с.
3. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансовой отчетности. – Алматы, 2010. - с