РОЛЬ ГОРИЗОНТАЛЬНОГО И ВЕРТИКАЛЬНОГО АНАЛИЗА В ПРИНЯТИИ ФИНАНСОВЫХ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ

Главным источником информации для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности является бухгалтерская финансовая отчетность со всеми 5 приложениями. Поскольку данные отчетности после проведения расчетов будут использоваться для принятия тех или иных финансовых управленческих решений, необходимо обеспечить полноту, достоверность отраженной инфор­мации, а также корректные данные обо всех движениях денежных средств за рассматриваемый период.

На практике применяется широкий спектр методов анализа данных отчетности организации. Первоначальными, как правило, выступают горизонтальный и вертикальный анализы бухгалтерской отчетности предприятия. Данные способы анализа позволяют рассмотреть изменения статей баланса, выявить причины данных колебаний и предположить дальнейшее изменение показателей. Так же они позволяют оценить финансовую устойчивость предприятия и, как следствие, возможность привлечения дополнительного финанси­рования. На практике оба из указанных методов применяются одновременно, поскольку их результаты дополняют друг друга, и в сочетании позволяют принять более обоснованные управленческие решения [1, с. 14] Данные горизонтального анализа имеют погрешность, связанную с инфляционными изменениями, так как расчеты производятся в абсолютных значениях. В случае вертикального анализа рассматривается изменение доли статьи в сумме баланса, что дает возможность проанализировать только изменение её удельного веса, что может быть достигнуто за счет уменьшения других статей. Поэтому корректные выводы можно сделать, только произведя оба вида анализа.

Горизонтальный анализ предполагает собой оценку изменения показателей отчетности за некоторое количество последовательных периодов, т.е. динамику темпов роста или снижения основных статей бухгалтерского баланса. Так как анализ производится за некоторое количество лет, то на предприятии могут разрабатываться, полученные опытным путем, «нормальные» темпы роста. В таком случае можно сравнивать фактические результаты с планируемыми темпами роста и делать прогнозы изменения тех или иных статей баланса. Однако у горизонтального анализа существует большой недостаток – он не дает точную информацию в условиях инфляции, так как при её существенных темпах, увеличение тех или иных групп активов и пассивов будет обусловлено ростом цен, а не финансовыми процессами, происходящими на предприятии. В таком случае горизонтальный анализ остается уместным только для сравнения предприятий одной отрасли, так как инфляционные последствия для них будут идентичными.

При проведении горизонтального и вертикального анализа основной целью является исследование динамики изменения основных статей отчетности: [3, с. 86].

• внеоборотные активы;
• оборотные активы;
• дебиторская задолженность;
• кредиторская задолженность;
• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Поэтому при проведении данного анализа ключевым фактором является правильная трактовка тех или иных изменений, выявленных в ходе любого из анализов.

Из-за специфики горизонтального анализа, в случае достаточно высоких темпов инфляции и необходимости оценки конкретного предприятия используется вертикальный анализ.

Вертикальный анализ является одной из основных используемых форм финансового анализа предприятия, так как он позволяет определить структуру средств и источники их формирования. Так как вертикальный анализ предполагает изучение изменений удельных весов статей бухгалтерского баланса, то это позволяет сгладить последствия инфляционных процессов произошедших между выбран­ными периодами. Еще одной особенностью вертикального анализа является возможность проанализировать результаты финансовой деятельности через её отдельные элементы.

Вертикальный анализ можно разделить на следующие формы: [2, с. 17].

• структурный анализ активов, при котором соотносятся удельные веса оборотных и необоротных активов, структура используемых активов и т. д.;
• структурный анализ капитала, который исследует структуру собственного и заемного капитала, состав используемого заемного капитала и т. д.;
• структурный анализ денежных потоков, предполагающий структурирование денежных потоков по видам деятельности.

Несмотря на довольно существенные различия данные виды анализа взаимодополняют друг друга, поэтому на практике исполь­зуются сразу оба вида – и горизонтальный, и вертикальный, сведенные в общие аналитические таблицы. Такой анализ широко распространен при сравнении разных предприятий, так как позволяет сравнивать отчетность компаний, различных по структуре, объемам производства и роду деятельности.

При проведении горизонтального анализа на примере ООО «Константа-2», можно увидеть изменения основных показателей бухгалтерской отчетности за период с 2011 по 2015 год:

Таблица 1.

Горизонтальный анализ основных экономических показателей ООО «Константа – 2» за 2011-2015 гг.

Компания увеличила долю основных средств на 103,5%, что является следствием приобретении нового имущества. В рассматри­ваемом периоде наблюдается существенное сокращение запасов – на 88,12%, что говорит о возможной организации более материало­емкого производства, так как чистая прибыль за рассматриваемые периоды изменялась незначительно. Так же можно выделить, что суммарное количество оборотных активов существенно превышает текущие обязательства компании, что добавляет уверенности в платежеспособности по краткосрочным кредитам и в случае востребования у предприятия хватит собственных средств для расчетов с кредиторами. Наблюдается увеличение денежных средств на 544,55 %, что говорит о возможном создании резервного фонда для расчетов с кредиторами в случае задержек выплат дебиторами. Так же горизонтальный анализ показывает уменьшение оборотных активов в целом на 7,61 %, что можно объяснить значительным умень­шением запасов. Данная тенденция не имеет негативного последствия, так как сумма оборотных средств превышает текущие обязательства, что говорит об уверенной платежеспособности предприятия.

Таким образом, в результате горизонтального анализа бухгал­терской отчетности «ООО Константа –2» можно сделать вывод о проведении предприятием грамотной финансово-хозяйственной политики. Компания стабильно развивается, увеличивает свою выручку, остается финансово устойчивым и в целом сохраняет свои позиции на рынке. Однако данные, полученные в ходе этого анализа, не отражают полную картину финансово- хозяйственной деятельности предприятия, по причине того, что горизонтальный анализ не учитывает инфляционные изменения, так как расчеты производятся в абсолютных значениях. Поэтому для полноты и точности выводов необходимо провести вертикальный анализ бухгалтерской отчетности.

При проведении вертикального анализа бухгалтерской отчетности ООО «Константа-2», можно определить, как изменялись строки баланса в относительном выражении. Так же вертикальный анализ дает возможность проанализировать динамику относительных значений показателей, в отношении к валюте баланса, нивелируя значение инфляции:

Таблица 2.

Вертикальный анализ основных экономических показателей ООО «Константа – 2» за 2011-2015 гг.

Объединив данные, полученные в ходе горизонтального и вертикального анализа бухгалтерской отчетности можно сделать выводы о положительных изменениях в ряде статей актива баланса. Наблюдается устойчивый рост основных средств, что говорит об увели­чении производственных мощностей. Увеличивается дебиторская задолженность параллельно с увеличением выручки, что говорит о возрастающем числе заказов. Несмотря на то, что доля оборотных средств уменьшилась, компания все еще умеет достаточную финансовую устойчивость для покрытия текущих обязательств.

При горизонтальном и вертикальном анализе пассива баланса так же наблюдается ряд изменений. Существенно возрастает нераспреде­ленная прибыль, которая может быть направлена на дальнейшее развитие производства или для расчетов с кредиторами. Если рассматривать кредиторскую задолженность, то наблюдается её фактическое уменьшение, как в относительном, так и в абсолютном выражении.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важнейшую роль в ходе принятия эффективных финансовых управленческих решений. В частности, с помощью горизонтального и вертикального анализа можно не только увидеть динамические изменения основных показателей компании, но и оценить надежность организаций-контрагентов, их устойчивость и платежеспособность. Так же данный вид анализа позволяет оценить показатели компаний-конкурентов, и на основе этих данных вносить коррективы в краткосрочные и долгосрочные планы.

Список литературы:

1. Бариленко В.И. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. Пособие / Под редакцией В.И. Бариленко – М.: Издательство «Омега-Л», 2009. – 414 с.
2. Броило Е.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие: в двух частях: ч. 1; Сыкт. лесн. ин-т. – Сыктывкар: СЛИ, 2012. – 204 с.
3. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятель­ности предприятия: Учебное пособие / Под редакцией О.В. Грищенко – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. – 112 с.
4. Жилкина А.Н. Управление финансами: финансовый анализ предприятия: учебник. – М: Инфра-М, 2007. – 331 с.
5. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. / Под редакцией В.В. Ковалева, О.Н. Волковой. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 424 с.
6. Котляр Э.А. Искусство и методы финансового анализа и планирования. Под ред. Э.А. Котляр, Л.Л. Самойлова, О.О. Лактионовой – М.: НВП «ИНЭК», 2004. – 160 с.
7. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 – 417 с.
8. Савчук, В. П. Управление финансами предприятия. – Москва: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2009. – 480 с.
9. Стоянова Е.С., М.Г. Штерн. Финансовый менеджмент для практиков: Краткий профессиональный курс. – М.: Изд-во «Перспектива» 1998. – 239 с.