Статья опубликована в рамках: V Международной научно-практической конференции «Актуальные вопросы экономических наук и современного менеджмента» (Россия, г. Новосибирск, 06 декабря 2017 г.)
Наука: Экономика
Секция: Бухгалтерский, управленческий учет и аудит
Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции
дипломов
«ДЬЮ ДИЛИДЖЕНС». СВЯЗЬ С МСА И СОПУТСТВУЮЩИМИ УСЛУГАМИ
АННОТАЦИЯ
«Дью дилидженс». Аудит. Анализ. Инвестиции.
Термин «дью дилидженс» (due diligence) был внедрен в практику в следствии выхода закона, регулирующего приобретение и реализацию ценных бyмaг (SEC). Впервые термин возник в 1933 году в США, а его современные стандарты были разработаны рядом банков в Швейцарии в 1977 году. Ими было подписано соглашение, устанавливавшее единый подход к сбору информации о своих клиентах. Соглашение включало такой способ защиты от обвинений инвесторов, как «дью дилидженс» о ненадлежащем раскрытии существенной информации, связанной с приобретением объектов инвестирования. Брокеры перед продажей акций компаний, проводили их инвестиционный анализ, но при этом – не возникало никакой ответственности за то, что не было обнаружено в ходе такой проверки. Позднее было сформировано сообщество брокеров – участников сделок. Они осуществляли «дью дилидженс» как услугу на постоянной основе, сопутствующую продаже акций или ценных бумаг.
Несмотря на уже почти столетнюю историю «дью дилидженса», даже в зарубежной литературе в настоящее время не существует однозначной трактовки данного термина. Российские и иностранные ученые, которые посвятили свои исследования данному вопросу, предлагают множество различных определений (Таблица 1).
Таблица 1.
Существующие определения термина дью дилидженс
|
Автор, источник |
Определение термина дью дилидженс |
|
А.Х. Розенблюм |
Due diligence is the investigation by an investor or its advisers of the accurate and complete character of the target company's business. Дью дилидженс – это исследование, проводимое инвестором или его консультантами в отношении полноты и точности представления информации о приобретаемом бизнесе компании |
|
Д. Рэнкин |
Дью дилидженс – это проверка чистоты сделки [4]. |
|
В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев |
Должная проверка (due diligence) – означает проверку имущественного и финансового положения фирмы, как одно из обязательных условий осуществления некоторого важного события (например, покупки фирмы, ее поглощения, слияния, предоставления ей крупного займа, взаимодействия фирмы с андеррайтером и др.). Обычно эта проверка выполняется независимыми аудиторами [3]. |
|
Ю.Н. Гузов «Аудит» |
«Дью дилидженс»: должная старательность; тщательное наблюдение; проверка должной добросовестности; всестороннее исследование достоверности предоставляемой информации [2]. |
Пользователями данной услуги как правило являются инвесторы, ведь при совершении крупной сделки необходимо иметь исчерпывающую информацию об объекте планируемого финансирования, его реальной стоимости и возможных последствиях, как правовых, так и налоговых. Другими пользователями «дью дилидженса» являются акционеры и топ-менеджеры компаний, ведь полученные ими в результате данной проверки показатели впоследствии могут помочь при выпуске ценных бумаг или разработке механизма экономической защиты.
Формирование основных элементов определения «дью дилидженс» представлено в Таблице 2.
Таблица 2.
Основные элементы определения «дью дилидженс»
|
Элементы определения |
На примере определения дью дилидженса |
|
Сущность |
Дью дилидженс является видом услуг, представляющих собой тип согласованной процедуры |
|
Содержание |
Изучение потенциального объекта инвестирования, состоящее в сборе и анализе информации, включая выявление и анализ рисков. В качестве предмета исследования ДД выступает набор показателей: EBITDA; оборотный капитал; чистый долг. В качестве объекта инвестирования выступают: акции, активы, предприятие как имущественный комплекс |
|
Форма проявления |
Договор на проведение дью дилидженса не носит самостоятельный характер, является производным от договора на сопровождение сделок по приобретению объекта инвестирования. Результат предоставляется только оговоренным в договоре лицам. Нет обеспечения уверенности |
|
Логическое место в курсе |
Услуга (по ГК РФ). Вид аудиторской деятельности (307-ФЗ Об аудиторской деятельности, ФПСАД (Постановление Правительства РФ от 23 сентября 2002 г. №696)), обслуживающий слияния и поглощения. Может проводиться до и после заключения договора купли-продажи по приобретению объекта инвестирования |
|
Значимость |
Процедура, направленная на снижение транзакционных издержек, а также помогающая в принятии решения о целесообразности инвестирования в потенциальный объект |
Основной целью «дью дилидженса» является оценка рисков при принятии решений о приобретении объекта инвестирования. Таким образом основными задачами «дью дилидженса» являются:
- Подтверждение финансового положения компании, являющейся объектом инвестиций;
- Идентификация возможных рисков для заказчика при принятии инвестиционного решения;
- Оценка соразмерности суммы прибылей/убытков и вычисление критических драйверов сделки;
- Предложения по улучшению структуры сделки;
- Выявление событий, возможных повлиять на договор купли-продажи;
- Оценка персонала и систем учета, выявление их слабых и сильных сторон;
- Выявление областей, на которые необходимо обратить внимание по завершению сделки.
Предметом «дью дилидженса» можно выделить:
- систему учета и финансовую отчетность субъекта проверки;
- бизнес-риски, присущие данной компании;
- прогнозы по движению будущих денежных потоков.
В России «дью дилидженс» (due diligence) как понятие появилось сравнительно недавно, и его деятельность в настоящее время регулируется следующими документами:
- Директивами ЕС по проведению дью дилидженса;
- Законом об аудиторской деятельности, Федеральными правилами (стандарты) аудиторской деятельности (ФПСАД);
- Mеждународными стандартами аудита (МСА);
- Соглашением швейцарских банков о стандартах проведения дью дилидженса (The Swiss Bank's Due Diligence Agreement).
Рассмотрим связь «дью дилидженса» с МСА:
- За отчетный период при анализе данных, как в рамках аудиторской проверки так и при проведении «дью дилидженс» принимается финансовый год.
- Методология аудита и «дью дилидженс» базируется на единстве анализа и синтеза финансовой и нефинансовой информации, изучении показателей во взаимосвязи, прослеживании их дальнейшего развития. Так же идентичны методы, применяемые специалистами при проведении процедур. При этом в рамках аудита данные методы используются для получения аудиторских доказательств, которые подтверждают выводы аудиторов. В рамках «дью дилидженс» целью становится выявление областей деятельности исследуемой компании, которые наиболее подвержены риску. Для этого особое внимание уделяется аналитическим процедурам и прогнозам.
- При проведении сравниваемых процедур в качестве информационной основы специалисты рассматривают как финансовую, так и нефинансовую информацию. Измерители анализируемой информации одинаковы.
- Время, которое необходимо для выполнения процедур, как «дью дилидженс», так и аудита, зависит от целей проверки и масштабов деятельности проверяемой организации. Сроки могут варьироваться от двух недель до одного года. При этом ключевая роль в проведении сравниваемых процедур отводится – сертифицированным аудиторам.
Для более подробного сравнительного анализа процедур «дью дилидженс» и аудита представим данные процедуры согласно критериям сравнения в таблицах 3 и 4.
Таблица 3.
Анализ процедур «дью дилидженс»
|
Критерий сравнения |
Процедура |
|
Сущность |
Экспертиза предполагаемой сделки и выявление ее чистоты с целью сохранения капитала и возможности его приумножения в будущем, в рамках процесса принятия решения об более эффективном и менее рискованном его инвестировании |
|
Объект |
Необходимая финансовая и нефинансовая информация организаций, для возможности проведения инвестиционного анализа |
|
Субъект |
Специалисты рабочей группы - аттестованные аудиторы, юристы, оценщики, нaлoгoвые эксперты, маркетологи и др., |
|
Предмет |
Выявление рисковых областей в деятельности организаций для возможности осуществления эффективного инвестирования капитала - на основе финансовой и нефинансовой информации. |
|
Цель |
Максимальное снижение рисков инвестирования капитала с целью его сохранения и приумножения в будущем |
|
Критерий сравнения |
Процедура |
|
|
Методология |
Комплексный, системный анализ |
|
|
Функции |
Исследовательская, информационная, системная, комплексно-аналитическая, предупредительная, оценочная |
|
|
Принципы |
Профессиональная компетентность, добросовестность, честность, конфиденциальность, объективность, ориентация на будущее, этичность |
|
|
Исторический аспект |
Упоминание о процедуре начинается с 1933 г. |
|
|
Нормативное регулирование |
Директивы ЕС по проведению «дью дилидженс», соглашение швейцарских банков о стандартах проведения «дью дилидженс» (The Swish Bank's Due diligence Agreement), национальные профессиональные стандарты отсутствуют |
|
|
Требования обязательности |
Инициативно, в случае принятия решения об инвестировании |
|
|
Виды |
|
|
|
Типы |
Финансовый, бухгалтерский, налоговый, информационный, правовой, маркетинговый, экологический |
|
|
Пользователи |
Потенциальные инвесторы |
|
|
Степень открытости |
Для потенциального инвестора |
|
|
Материальность |
Оценка потенциального риска при осуществления сделки в денежном эквиваленте |
|
|
Измерители |
Трудовые, натуральные, стоимостные, условно-натуральные |
|
|
Приемы и методы проведения |
Аналитические процедуры, подтверждения, наблюдение, запросы, прослеживание, пересчет, опросы, и др. |
|
|
Степень точности |
Прогнозные данные, приблизительные оценки |
|
|
Ориентация во времени |
Предлагает прогноз ориентированный на будущее |
|
|
Результат |
Представление отчета «дью дилидженс» |
|
|
Форма отчета |
Не регламентированный отчет инвестору по результатам анализа чистоты сделки |
|
|
Критерий сравнения |
Процедура |
|
|
Ответственность |
Нормативного документа нет. В настоящее время регламентируется условиями договора |
|
|
Риски |
Нет единой классификации, выявляются в процеcce проведения экспертизы |
|
|
Период проведения проверки |
От двух недель до года |
|
|
Отчетный период |
Финансовый год |
|
|
Полезность |
Получение обоснования для возможности принятия решения о менее рисковом вложении капитала с целью его сохранения |
|
Для анализа процедур «дью дилидженса», мы взяли двадцать восемь его основных критериев, из которых можно выделить: пользователей, цель, виды, принципы, результат, полезность и нормативное регулирование, ответственность. Эти же критерии и их процедуры рассмотрим в аудите (Таблица 4).
Таблица 4.
Анализ процедур аудита
|
Критерий сравнения |
Процедура |
|
Сущность |
Вид управленческой деятельности, независимого финансового контроля ведения бухгалтерского учета и оценки бухгалтерской (финансовой) отчетности |
|
Объект |
Бухгалтерская (финансовая) отчетность организаций |
|
Субъект |
Аттестованные аудиторы, консультанты, налоговые специалисты и др. |
|
Предмет |
Достоверность бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций |
|
Цель |
Выражение независимого, мотивированного мнения о достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности аудируемого лица |
|
Методология |
Комплексный, системный анализ |
|
Функции |
Контрольно-оценочная, консультативно-советующая |
|
Принципы |
Проф. компетентность, независимость, объективность, честность, добросовестность, профессиональное поведение, конфиденциальность |
|
Критерий сравнения |
Процедура |
|
Исторический аспект |
Аудиторская деятельность имеет многовековую историю, берет свое начало в Древнем Египте и Древнем Китае |
|
Нормативное регулирование |
МСА, ФПСАД, ФСАД, Федеральный закон от 30.12.2008 N 307-ФЗ (ред. от 01.05.2017) "Об аудиторской деятельности", Кодекс профессиональной этики аудиторов |
|
Требования обязательности |
Федеральный закон от 30.12.2008 N 307-ФЗ |
|
Виды |
Внешний аудит, внyтрeнний аудит |
|
Типы |
Инициативный, обязательный |
|
Пользователи |
Владельцы, потенциальные покупатели (инвесторы) и др. |
|
Степень открытости |
Доступно всем пользователям бухгалтерской отчетности |
|
Материальность |
Максимально допустимый размер ошибочной суммы, не более той, которая при отражении в бухгалтерской (финансовой) отчетности может рассматриваться как несущественная |
|
Общее представление этапов проведения |
1. Подготовка: составление и направление письма о проведении аудита; заключение договора на проведение аудита; проведение предварительного анализа с целью понимания деятельности аудируемого лица; оценка рисков. 2. Планирование: предварительное планирование; подготовка и составление общего плана аудита; подготовка и составление программы аудита. 3. Окончание: сбор аудиторских доказательств; подготовка аудиторского заключения; проведение встречи по результатам выполнения аудиторской проверки |
|
Измерители |
|
|
Приемы и методы проведения |
|
|
Степень точности |
С учетом материальности |
|
Критерий сравнения |
Процедура |
|
Ориентация во времени |
Ориентировано на уже свершившиеся факты |
|
Результат |
Представление аудиторского заключения |
|
Форма отчета |
Регламентирована ФСАД 1/2010 |
|
Ответственность |
ФСАД 1/2010 |
|
Риски |
Аудиторский риск, риск необнаружения ошибки, риск системы внутреннего контроля и т. д. |
|
Период проведения проверки |
От двух недель до года |
|
Отчетный период |
Финансовый год |
|
Полезность |
Подтверждение достоверности бухгалтерской отчетности для дальнейшего принятия различных управленческих решений |
Сравнивая таблицы 3 и 4, можно заключить, что между «дью дилидженс» и аудитом есть сходства (методология и методы, информационная основа и ее измерители, участники рабочей группы и период проведения процедуры, принимаемый отчетный период), но стоит учесть, что различий гораздо больше и они довольно ь и т. д.), как следствие данные процедуры дополняют друг друга, но при этом их нельзя отождествлять.
Главное же отличие заключается в целях экспертизы, а значит и в заинтересованных лицах. Цель «дью дилидженс» - максимально сократить риски инвестирования, а также увеличение прибыли в будущих периодах, в связи с этим основными заказчиками услуги являются крупные инвесторы. Вся информация полученная во время экспертизы конфиденциальна и доступна только заказчику. В то время как основной целью аудита является независимое мнение аудитора о достовернми данной информации как правило являются владельцы компаний, контрагентдоступна всем пользователям бухгалтерской отчетности.
Список литературы:
- Об аудиторской деятельности. Федеральный закон от 30.12.2008 № 307-ФЗ (ред. от 01.05.2017) «Об аудиторской деятельности».
- Гузов Ю.Н. Аудит / Под ред. Ю.Н. Гузова. «Актуальные проблемы учета и аудита», Москва-СПб, 2013.
- Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: учеб. пособие. Изд. 3-е, перераб. и доп. М.: Проспект, 2015.
- Гузов Ю.Н. и др. Актуальные проблемы учета и аудита / [Под ред. Ю.Н. Гузова]. СПб.: СПбГУ - МГУТУ, 2013.
- Гузов Ю.Н., Савенкова Н.Д. Дью дилидженс: выявление и оценка рисков, связанных с приобретением объекта инвестирования // Аудит и финансовый анализ. 2013. № 2. С. 201 - 206.
дипломов
Оставить комментарий