ОЦЕНКА ВОЗМОЖНОСТИ ДОСТИЖЕНИЯ СИНЕРГЕТИЧЕСКОГО ЭФФЕКТА В ИНТЕГРИРОВАННЫХ СТРУКТУРАХ ОБОРОННО – ПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА

ASSESSMENT OF THE POSSIBILITY OF ACHIEVING THE SYNERGETIC EFFECT IN INTEGRATED STRUCTURES DEFENSE - INDUSTRIAL COMPLEX

Alexander Khorev

Dr. Econ. Science, professor, head of the Department of Economic Safety and Financial Monitoring, Voronezh State University of Engineering Technologies,

Russia, Voronezh

Viktor Lutchenko

Cand. Tech. Science, Deputy head of the department of system analysis, JSC VNII "Vega",

Russia, Voronezh

Lyudmila Adrakhovskaya

Assistant professor of theory of economics and accounting policy, Voronezh State University of Engineering Technologies,

Russia, Voronezh

АННОТАЦИЯ

Статья посвящена рассмотрению вопроса оценки возможности достижения синергии в интегрированных структура ОПК России. Есть ряд значимых работ, которые описывают технологию проведения сделок по слиянию и поглощению с точки зрения достижения синергетического эффекта. Синергия, как правило, декларируется в качестве основной цели при слияниях и поглощениях в большинстве случаев. В экономической литературе изучению эффектов синергии посвящено значительное количество публикаций, в которых обозначены разные подходы к определению форм проявления синергетических эффектов. Осуществление реализации интеграционных процессов в действующих интегрированных структурах ОПК для достижения эффекта синергии практически не осуществляется, что и сказывается на их отрицательном экономическом положении.

ABSTRACT

The article is devoted to the consideration of the issue of assessing the possibility of achieving synergy in the integrated structure of the Russian defense industry. There are a number of significant works that describe the technology of mergers and acquisitions from the point of view of achieving a synergistic effect. Synergy is usually declared as the main goal in mergers and acquisitions in most cases. In the economic literature, a significant number of publications are devoted to the study of synergy effects, which outline different approaches to determining the forms of manifestation of synergetic effects. The implementation of integration processes in the existing integrated structures of the defense industry to achieve a synergy effect is practically not carried out, which affects their negative economic situation.

Ключевые слова: интегрированные структуры, синергия, эффект.

Keywords: integrated structures, synergy, effect.

Успешная работа предприятий ОПК, входящих в ИС ОПК, в условиях  проведения СВО связанна с введением ручного управления предприятиями ОПК. Но по завершению СВО, когда уменьшатся оборонные заказы и прекратится режим ручного управления при наличии неэффективной вертикали управления, продолжится ущербная в экономическом плане работа всей оборонной промышленности РФ. И если сегодня, сейчас, не принять меры по конкретному реформированию систем корпоративного управления предприятиями ОПК, то режим их неэффективной работы продолжится после завершения СВО, увеличивая и без того их огромные долги.

Преимущество работы предприятий, сгруппированных в ИС, должно быть связано с тем, что стоимость ИС должна быть выше, чем сумма стоимости предприятий до их объединения. Эффект от объединения предприятий носит название синергетического эффекта в виде дополнительной стоимости, связанной с эффективной работой такого объединения. Синергия  достигается путём совместного использования предприятиями их научных, производственных, технологических и прочих ресурсов.

Однако, именно отсутствие в существующих ИС ОПК принципов интеграции, а также наличие не эффективной вертикали управления предприятиями со стороны управляющих компаний ИС, головных холдинговых компаний, находящихся в подчинении ГК «Ростех», являются основными причинами не эффективной работы как предприятий, так и ИС, что не позволяет ИС не только не получать дополнительную стоимость от интеграции, но и накапливать большие долги. На лицо не получение главного преимущества от деятельности ИС – увеличение ее стоимости за счет реализации процессов интеграции. Но есть ли необходимость в условиях России из-за отсутствия закона об ИС ОПК, методов оценки эффективности их работы до объединения и после, а также наличия неэффективной вертикали управления, иметь интегрированные структуры в виде концернов без их реформирования.

Есть ряд значимых работ, которые описывают технологию проведения сделок по слиянию и поглощению с точки зрения достижения синергетического эффекта. Синергия, как правило, декларируется в качестве основной цели при слияниях и поглощениях в большинстве случаев. К числу работ по анализу технологии проведения сделок и поглощений следует отнести публикацию «Технологии проведения сделок по слиянию и поглощению с позиции менеджмента» автора Гончаренко Е.О. [3] Проведённый в его работе анализ показал, что:

-61% слияний не окупает вложенных в них средств;

-57% объединяющихся компаний отстают в своем развитии от других компаний данного рынка;

-менее 20% объединяющихся компаний достигают желаемых целей.

-53% процентов крупнейших слияний и поглощений приводит к снижению акционерной стоимости корпораций.

В книге «Корпоративная стратегия» М. Гудла и К. Кэмпбелла в разделе «В поисках синергии» в отдельных случаях ставят под сомнение необходимость заниматься получения эффекта синергии из-за сложности методов её реализации. [4]

По опыту западных сделок по слияниям и поглощениям заключить интеграционную сделку настолько сложно, что даже, казалось бы продуманные до мелочей все детали работы в объединённой компании, просчитав эффект синергии и убедившись, что сделка необходима, можно всё равно столкнуться с неожиданными проблемами.

И тем не менее, в фирме Mc. Kinsey совершенно уверены, что слияния могут создавать значительную стоимость [6]. Однако, опыт показывает, что в большинстве неудачных слияний виновато очень низкое качество подготовки и проведения процесса интеграции. Просчетов и ошибок при проведении слияний допускается очень много. К их числу относятся ошибочные финансовые расчёты, неверный выбор объединяемых предприятий, отсутствие компетенции инициаторов проведения слияния, чётких целей интеграции и т.д.

Из статей иностранных специалистов Рётинга Д. и И. Бекье [5,6],  в которых подробно расписан порядок управления подготовкой и проведением сделок слияний и поглощений на основании опыта компаний McKinsey, не все их рекомендации возможно использовать для российских ИС, поскольку они формировались директивным путём без проведения консультаций, переговоров, тщательного анализа и т.д.

Из числа полученных рекомендаций вышеуказанных авторов для российских условий подходят следующие:

- в связи с тем, что в 70% случаев потенциально выигрышные сделки по интеграции губит низкое качество их подготовки и проведения, то это, пожалуй, главная рекомендация для российских инициаторов формирования ИС, которую необходимо им учесть;

– в процессе формирования ИС необходимо должное внимание уделять различиям в корпоративных культурах объединяемых предприятий, что не учитывалось и не учитывается в российских ИС;

– главной цели сделки по интеграции должно быть создание стоимости ИС,  а не интеграция сама по себе;

– формированием ИС должна заниматься очень компетентная команда, которой понятны цели  формирования ИС, структура, способы управления этой структурой;

– базовым интеграционным принципом работы ИС должно быть совместное использование всех активов объединяемых предприятий, то есть активное взаимодействие предприятий.

В экономической литературе изучению эффектов синергии посвящено значительное количество публикаций, в которых обозначены разные подходы к определению форм проявления синергетических эффектов. В соответствии с подходом, изложенном в [9], синергетические эффекты можно представить в трёх видах:

– операционная синергия;

– финансовая синергия;

– инвестиционная синергия.

Все три вида синергии проявляются в следующих сферах деятельности ИС:

– совместное использование предприятиями ресурсов;

- эффект масштаба производства;

– эффект улучшения качества управления;

– экономия налогов;

– снижение рисков;

– улучшение инвестиционных процессов.

В соответствии с подходом М. Портера [10] по аналогии с тремя видами взаимосвязей между предприятиями существует три вида синергетических эффектов:

– материальный;

- нематериальный;

– конкурентный.

Все эти синергетические эффекты по мнению М. Портера позволяют ИС получить конкурентные преимущества в виде лидерства в издержках, дифференциации и фокусировании, что позволит увеличить стоимость такой структуры. Синергетические эффекты проявляются за счёт взаимосвязей между предприятиями в сфере технологий, производственных контактах, рыночных взаимодействий, в связях материально-технического обеспечения, передаче знаний, навыков и производственных секретов.

Оба вышеизложенных подхода к определению форм проявления синергии во многом совпадают и последствия от возникновения синергетического эффекта связаны с необходимостью определения целей, задач и методов корпоративного управления предприятиями по созданию дополнительной стоимости ИС.

Несмотря на то, что вышеприведённые соображения были опубликованы до начала формирования ИС ОПК, возникает вопрос, почему рассмотренные в них ошибки проведения интеграции, а так же полезные рекомендации не были учтены инициаторами формирования ИС ОПК РФ. Ответ на этот вопрос очевиден, исходя из анализа российской практики формирования и работы ИС ОПК, связанный с тем, что в России как был, так остается дефицит менеджеров в области осуществления процессов интеграции, способных разработать и реализовать программу объединения предприятий [7,8].

Эффект синергии возникает только тогда, когда в результате объединения у компании появляются результаты от проявления синергетического эффекта, которые можно представить в следующем виде:

– экономия на масштабах;

– вход на новые рынки;

– усиление рыночного влияния;

– получение преимуществ при работе с поставщиками;

– объединение сетей реализации продукции;

– совместные разработки новой продукции;

– совершенствование корпоративной культуры;

– увеличение управленческих возможностей.

Исходя из вышеперечисленных последствий от возникновения синергетических эффектов видно, что все они могут появляться только в результате совместного использования предприятиями ресурсов, эффективного управления предприятиями со стороны управляющих компаний, передачи знаний и технологий и т.д.

К сожалению, осуществление реализации интеграционных процессов в действующих ИС ОПК для достижения эффекта синергии практически не осуществляется, что и сказывается на их отрицательном экономическом положении.

В заключении есть смыл привести алгоритм проведения оценки синергетического эффекта в ИС по методике Иванова А.Е. [12] по следующим этапам:

1. Оценка стоимости каждого предприятия;

2. Выявление потенциальных источников синергии;

3. Выявление действующих сил влияющих на формирование синергетических эффектов;

4. Оценка стоимости ИС с учетом синергетического эффекта;

5. Оценка затрат на интеграционные процессы;

6. Выявление синергетического эффекта как разница между стоимостью ИС за вычетом затрат на интеграцию и стоимостью предприятия.

Список литературы:

1. Идентификация организационных компетентностей подразделений предприятий оборонной промышленности в процессе диверсификации / А. И. Хорев, И. Н. Булгакова, Л. Л. Адраховская, В. Г. Лутченко // Журнал исследований по управлению. – 2024. – Т. 10, № 3. – С. 52-60.
2. Пути решения экономических проблем интегрированных структур оборонного профиля / М. И. Королев, В. Г. Лутченко, А. И. Хорев [и др.] // Экономика и предпринимательство. – 2022. – № 10(147). – С. 1263-1265.
3. Технология проведения сделок по слиянию и поглощению с позиции менеджмента. Гончаренко Е.О. Слияния и поглощения. Учебный модуль. ГОУВПО-М.: ВАТ, 2006.
4. Корпоративная стратегия. М. : Альянс Бизнес Букс, 2008.
5. Путеводитель по слиянию. М. Бекье, Вестник McKinsey.
6. Особенности управления подготовкой и проведением сделок слияний и поглощений компаний , Рётинг Д., 2021.
7. Незнайка на передовой. Холдингизация и концерномодие отечественных ОПК. А. Забродин, Яндекс Новости. Федеральный выпуск «Верил» , 2022.
8. Методология оценки эффективности функционирования предприятия в интегрированной структуре / В. Г. Лутченко, А. И. Хорев, Г. В. Беляева, Л. Л. Адраховская // Вестник Воронежского государственного университета инженерных технологий. – 2022. – Т. 84, № 1(91). – С. 365-371.
9. Синергетический эффект интеграции компаний. Механизм формирования, оценка, учет. А.Е. Иванов, 2022.
10. Конкурентное преимущество. Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость. М. Портер. М.: Альпина бизнес Букс, 2021.
11. Синергия как метод повышения эффективности компании. Хасанова Г.Ф. Буренина И.В., ж. «Нефтегазовое дело», 2011, № 2.
12. Синергетический эффект интеграции компаний. Механизм формирования, оценка, учет. Иванов А.Е.. Монография, 2022.