АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ «ЗЕЛЕНОГО» ФИНАНСИРОВАНИЯ В РОССИИ

АННОТАЦИЯ

Данная статья рассматривает текущее состояние «зеленого» финансирования в России. Автор акцентирует внимание на важности «зеленых» финансов для экологического и экономического развития страны. Вместе с тем, в статье уделяется особое внимание текущим проблемам, с которыми сталкивается «зеленое» финансирование в России, включая недостаточное развитие «зеленых» инструментов финансирования и политическую и экономическую нестабильность, вызванную масштабными санкциями. Также автором статьи дается оценка перспектив развития «зеленого» финансирования в России.

Ключевые слова: «зеленое» финансирование, «зеленые» облигации, устойчивое развитие, санкции

Введение

Тема «зеленого» финансирования набирает все большую актуальность в России и мире. «Зеленые» финансы обеспечивают страны не только притоком дополнительных инвестиций, но также способствуют улучшению окружающей среды, благоприятно воздействуют на жизнь и здоровье населения. Россия, как одна из крупнейших стран мира с обширными природными ресурсами, сталкивается с различными экологическими вызовами, включая изменение климата, загрязнение воздуха и воды, потерю биоразнообразия и деградацию экосистем. Это подчеркивает актуальность настоящего исследования, поскольку развитие «зеленого» финансирования является одной из наиболее приоритетных задач в экономике России.  

Целью настоящего исследования является выявление перспектив развития «зеленого» финансирования в России.

Для достижения поставленной цели необходимо определить основные тенденции развития «зеленого» финансирования в мировой практике и России, а также выявить актуальные проблемы, с которыми сталкивается Россия в процессе развития «зеленого» финансирования.

В исследовании теоретические и эмпирические методы исследования, такие как метод экспертных оценок, анализ, сравнение и другие.

Результаты

Становление «зеленого» финансирования следует отнести к 1992 году, когда Нью-Йорке, в преддверии саммита в Рио-де-Жанейро, была обнародована Банковская инициатива ЮНЕП, в рамках которой крупнейшие банки мира обозначили свою готовность к содействию экологическому и устойчивому развитию. Это положило начало Финансовой инициативе Программы Организации Объединенных Наций по окружающей среде (далее – ФИ ЮНЕП), партнерству между Программой ООН по окружающей среде и глобальным финансовым сектором для изменения финансирования и финансирования изменений.

В 1997 в городе Киото был сделан еще один важный шаг к формированию устойчивый финансов. В рамках данного соглашения все подписавшие его страны приняли на себя обязательства по ограничению выбросов парниковых газов. Россия ратифицировала Конвенцию в 2004 году [1].

После доклада Межправительственной группы экспертов по изменению климата ООН, опубликованного в 2007 году, который показал влияние человеческой деятельности на глобальное потепление, компании стали задаваться вопросом относительно того, как они могут способствовать решению данной проблемы [2]. А уже в 2008 году Международный банк реконструкции и развития (МБРР) выпустил первые официальные «зеленые» облигации.

Первые стандарты «зеленых» облигаций сформировались лишь в 2011 году благодаря международной организации Climate Bonds Initiative (далее – CBI) [3]. На конец 2022 года общий объем выпущенных мировых «зеленых» облигаций составил 2,2 трлн долларов США. При этом крупнейшим эмитентом «зеленых» облигаций стал Китай -  на него пришлось 85,4 млрд долларов США.  В то же время следует отметить, что за 2022 год не только сократился общий выпуск «зеленых» облигаций в мире на 16% с 582,4 млрд долларов США до 487,1 млрд долларов США, но и сократилось общее количество выпусков на 24% [4]. 

Интерес России в развитии «зеленого» финансирования вызван как экологическими, так и экономическими факторами. Так, уровень выбросов  в атмосферу сопоставим со всей Латинской Америкой. Как следствие, ухудшение состояния окружающей среды ведет к тому, что Россия недополучает от 1% до 6% ВВП ежегодно. Таким образом, ухудшение экологии ведет к снижению темпов экономического роста страны.

Однако в настоящее время Россия сталкивается с существенными проблемами в ходе реализации стратегии по «озеленению» собственной экономики. Прежде всего, это низкая активность частного сектора в использовании «зеленого» финансирования. Так, в Великобритании увеличение расходов государства на окружающую среду сопровождается ростом «зеленых» инвестиций со стороны бизнеса на 5,28% [5]. В России же крупнейшим эмитентом «зеленых» облигаций является Правительство Москвы. Более того, на 2022 доля «зеленых» инвестиций, выпущенных российскими эмитентами, составила всего 0,3% от общего объема «зеленых» облигаций в мире. В целях обеспечения более динамичного развития «зеленых» облигаций в России государство должно разработать пакет мер, направленных на стимулирование развития инструмента «зеленых» облигаций.

Кроме того, одной из наиболее актуальных проблем, препятствующих развитию «зеленого» финансирования в стране является существующей внешнеполитической нестабильности и масштабных экономических санкций, что ставит под угрозу существование ESG-повестки в России в принципе. Опасность санкций вызвана тем, что компании, ранее являвшиеся локомотивами продвижения ESG-повестки, будут выбирать более стратегически важные проекты. Помимо этого, мотивация компаний относительно развития «зеленых» финансов снижается ввиду ограничений на привлечение западных инвестиций.

Вместе с тем западные санкции большего всего затронули банковский и энергетический сектор России, которые больше остальных компаний способствовали продвижению ESG-повестки в России. Кроме того, запрет на импорт новых технологий также является существенным факторов для снижения возможности реализации стратегии России по развитию «зеленого» финансирования.

В то же время несмотря на вызовы, с которыми сталкивается Россия в области «зеленых» финансов, есть ряд факторов, свидетельствующих о том, что данная тема не только останется актуальной для экономики России, но и приобретет еще большую значимость в ближайшие годы. Прежде всего, российские компании осуществили существенные инвестиции в «зеленые» проекты, закрытие которых в настоящий момент будет невыгодным. Кроме того, внешние ограничения также способствуют развитию собственного ESG-пространства, в частности, собственных подходов, практик и стандартов в сфере «зеленого» финансирования.

Помимо этого, ввиду переориентации российской экономики на азиатский рынок, важно отметить, что Азиатско-Тихоокеанский регион занимает второе место после Северной Америки по уровню развития «зеленого» финансирования. Таким образом, для российских компаний переход на «зеленую» экономику остается актуальным в целях привлечения дополнительного кредитования, инвесторов и покупателей.

Выводы

Проведенный анализ показал, что несмотря на актуальность «зеленого» финансирования в России, развитие данного направления значительно отстает от других ведущих стран мира. Негативное влияние на темпы развития данного направления оказывают внешнеполитическая нестабильность и масштабные экономические санкции.

Однако вместе с тем результаты исследования показали, что «зеленое» финансирование остается важнейшим направлением для России, поскольку оно способствует увеличению темпов экономического роста страны, а также благоприятно влияет на настроения азиатских инвесторов, что оказывает положительное влияние на привлечение дополнительных зарубежных инвестиций в экономику страны.

Список литературы:

1. Кокорин А. Киотский протокол – дополнительное средство финансирования мер по устойчивому ведению лесного хозяйства //Устойчивое лесопользование. – 2004. – №. 4. – С. 9-20.
2. Фокина О. М., Серебрякова Е. А. Экологические, социальные и корпоративно-управленческие факторы в системе принципов ООН по ответственному инвестированию //ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия. – 2015. – №. 6. – С. 25-27.
3. Rosembuj F., Bottio S. Mobilizing private climate finance—green bonds and beyond. – 2016.
4. Global State of the Market Report 2022. // Climate Bonds Initiative. URL: https://www.climatebonds.net/resources/reports/global-state-market-report-2022 (дата обращения: 25.04.2023)
5. Седаш Т. Н., Тютюкина Е. Б., Лобанов И. Н. Направления и инструменты финансирования" зеленых" проектов в концепции устойчивого развития экономики //Экономика. Налоги. Право. – 2019. – Т. 12. – №. 5. – С. 52-60.