ИССЛЕДОВАНИЕ  ФАКТОРОВ  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ  НА  ОСНОВЕ  РАЗРАБОТКИ  АНАЛИТИЧЕСКОЙ  МОДЕЛИ

Кабитова  Евгения  Владимировна

канд.  экон.  наук,  доцент  Казанского  национального  исследовательского  технического  университета  им.  А.Н.  Туполева  —  КАИ  (Альметьевский  филиал),  РФ,  Республика  Татарстан,  г.  Альметьевск

E-mail: 

Сычугов  Дмитрий  Владимирович

студент  Казанского  национального  исследовательского  технического  университета  им  .А.Н.  Туполева  —  КАИ  (Альметьевский  филиал),  РФ,  Республика  Татарстан,  г.  Альметьевск

E -mail:  Evgeniya-Sychugova@yandex.ru

THE  STUDY  OF  THE  FACTORS  OF  SOLVENCY  OF  THE  ENTERPRISE  ON  THE  BASIS  OF  THE  DEVELOPMENT  OF  ANALYTICAL  MODELS

Kabitova  Evgeniya  Vladimirovna

kand.  economy.  Sciences,  Professor  of  Kazan  state  University  after  A.N.  Tupolev  state  technical  University  (Almetyevsk  branch),  Russia,  Republic  of  Tatarstan  Almetyevsk

Sychugov  Dmitry  Vladimirovich

student  of  Kazan  state  University  after  A.N.  Tupolev  state  technical  University  (Almetyevsk  branch),  Russia,  Republic  of  Tatarstan  Almetyevsk

АННОТАЦИЯ

Разработана  модель  для  проведения  факторного  анализа  текущей  ликвидности  (платежеспособности)  предприятия.  Данная  модель  скорректирована  с  учетом  специфики  деятельности  предприятия.  Проведен  анализ  факторов  платежеспособности  предприятия,  определены  проблемные  аспекты  его  функционирования.

ABSTRACT

A  model  is  developed  for  carrying  out  a  factor  analysis  of  the  current  liquidity  (solvency)  of  the  enterprise.  This  model  is  adjusted  taking  into  account  specificity  of  activity  of  the  enterprise.  The  analysis  of  factors  of  solvency  of  the  enterprise,  defined  problematic  aspects  of  its  functioning.

Ключевые  слова:  платежеспособность;  ликвидность;  коэффициент  текущей  ликвидности;  факторная  модель  коэффициента  ликвидности;  алгоритм  проведения  факторного  анализа  платежеспособности  предприятия.

Keywords:  solvency;  liquidity;  the  current  ratio;  factor  model  the  liquidity  ratio;  the  algorithm  of  the  factor  analysis  of  the  solvency  of  a  company.

Проводя  анализ  общего  финансового  состояние  предприятия,  необходимо  оценивать  его  кредитоспособность,  то  есть  его  способность  своевременно  и  полностью  рассчитываться  по  всем  обязательствам,  так  как  ликвидность  —  это  способность  оплатить  свои  краткосрочные  обязательства,  реализуя  свои  текущие  активы.

Ликвидность  баланса  определяется  как  степень  покрытия  обязательств  предприятия  его  активами,  срок  превращения  которых  в  денежные  средства  соответствует  сроку  погашения  обязательств. 

Существуют  два  основных  способа  определения  степени  платежеспособности  предприятия.  Сущность  первого  —  сравнение  сгруппированных  активов  по  степени  их  ликвидности  и  сгруппированных  пассивов  по  срокам  их  погашения,  но  его  применение  предполагает  получение  приближенных  данных.  Более  точные  выводы  можно  получить,  используя  коэффициентный  метод. 

Основным  финансовым  показателем,  определяющим  ликвидность  предприятия  является  коэффициент  текущей  ликвидности,  который  показывает,  достаточно  ли  у  предприятия  средств,  которые  могут  быть  использованы  им  для  погашения  своих  краткосрочных  обязательств  в  течение  периода,  нормативное  значение  находится  в  пределах  1—2:

Таблица  1.

Группировка  активов  и  пассивов

На  основе  приведенной  формулы  (1)  можно  разработать  детерминированную  факторную  модель,  то  есть  представить  изучаемое  явление  в  виде  алгебраической  суммы,  частного  или  произведения  нескольких  факторов,  определяющих  их  величину  и  находящихся  с  ним  в  функциональной  зависимости.  Развитие  детерминированной  факторной  системы  достигается,  как  правило,  за  счет  детализации  комплексных  факторов  [2,  с.  34].

Получим  следующую  факторную  модель  анализа  коэффициента  текущей  ликвидности  (платежеспособности)  (2):

Поскольку  данная  модель  имеет  сложный  вид,  то  для  проведения  факторного  анализа  можно  применять  только  способ  цепной  подстановки,  используя  очередность  замены  факторов,  приведенную  в  таблице  2.

Таблица  2.

Очередность  замены  факторов  для  проведения  факторного  анализа  ликвидности  (платежеспособности)  предприятия

Алгоритм  определения  влияния  факторов  на  платежеспособность  предприятия  приведен  в  таблице  3.

Таблица  3.

Алгоритм  определения  влияния  факторов  на  платежеспособность  предприятия

Если  DК_общ>0,  то  предприятие  усиливает  платежеспособность.

Если  DК_общ<0,  то  предприятие  становится  менее  платежеспособным.

На  основе  разработанной  модели  проведем  факторный  анализ  показателя  текущей  ликвидности  и  сделаем  выводы  о  платежеспособности  предприятия  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»  за  2011—2012  года.  Местоположения  предприятия  —  город  Альметьевск,  республика  Татарстан.  Предприятие  специализируется  на  выпуске  электронных  систем  для  авиационной  промышленности.

Поскольку  предприятие  за  анализируемый  период  не  имеет  краткосрочных  финансовых  вложений,  долгосрочной  дебиторской  задолженности,  то  введение  данных  показателей  в  факторную  модель  считается  нецелесообразным,  поэтому  факторная  модель  анализа  платежеспособности  с  учетом  специфики  деятельности  предприятия  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»  будет  иметь  следующий  вид  (3):

Таблица  4.

Данные  для  проведения  факторного  анализа  ликвидности  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»  за  2011—2012  г.  (тыс.руб.)  [1]

Определения  влияния  факторов  на  платежеспособность  предприятия  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»  за  2011—2012  г.  приведено  в  таблице  5.

Таблица  5.

Определения  влияния  факторов  на  платежеспособность  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»

По  проведенным  расчетам  можно  сделать  следующие  выводы  о  платежеспособности  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор».  За  2011—2012  года  коэффициент  текущей  ликвидности  находится  в  пределах  нормативного  интервала:  в  2011  году  имеет  значение  1,434,  в  2012  году  —  1,65.  Поскольку  видна  положительная  динамика  и  DК_общ>0,  то  предприятие  усиливает  платежеспособность.  За  счет  увеличения  ликвидных  активов  показатель  вырос,  но  у  предприятия  имеются  проблемы  —  практически  нет  наиболее  ликвидных  активов.  Объем  денежных  средств  снижается  с  1  375  тыс.  руб.  до  1233  тыс.  руб.,  краткосрочные  финансовые  вложения  отсутствуют.  Увеличение  краткосрочной  кредиторской  задолженности  до  135  588  тыс.  руб.  негативно  повлияло  на  платежеспособность  предприятия.  Появление  краткосрочных  кредитов  в  размере  5  млн.  руб.  занижает  показатель  текущей  ликвидности,  но  основываясь  на  эффекте  финансового  рычага,  возможно  данное  решение  предприятия  приведет  к  росту  рентабельности  собственного  капитала.  Но  проблема  с  кредиторской  задолженностью  и  кредитом  не  стоит  так  остро,  поскольку  они  имеют  краткосрочный  характер,  а,  учитывая  динамику  показателей  доходов  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»,  можно  предвидеть,  что  в  последующий  период  предприятие  справится  с  данными  обязательствами. 

В  целом  предприятие  платежеспособно,  но  в  последующие  периоды  для  поддержания  положительной  динамики  необходимо  наращивать  наиболее  ликвидные  активы  —  краткосрочные  финансовые  вложения,  поскольку  они  также  обеспечат  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»  увеличение  прочих  доходов.

Список  литературы:

1.Бухгалтерская  отчетность  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»  за  2012  год.

2.Савицкая  Г.В.  Анализ  хозяйственной  деятельности  предприятия:  учебник.  М.:  ИНФРА-М,  2010.  —  536  с.