АКТУАЛЬНЫЕ  ПРОБЛЕМЫ  КРЕДИТНО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  РОССИЙСКИХ  БАНКОВ

Грошев  Александр  Романович

д-р  экон.  наук,  профессор  Сургутский  Государственный  Университет,  РФ,  г.  Сургут

Email:  arg.sochi@yandex.ru

Бектимиров  Эмиль  Эльдарович

студент  5  курс,  кафедра  Финансы,  денежное  обращение  и  кредит  Сургутский  Государственный  Университет,  РФ,  г.  Сургут

Email: 

CURRENT  PROBLEMS  OF  CREDIT  AND  INVESTMENT  OF  RUSSIAN  BANKS

Groshev  Alexander

doctor  of  Economics,  Professor  Surgut  State  University,  Russia,  Surgut

Bektimirov  Emil

5th  year  student,  Department  of  Finance,  monetary  circulation  and  credit  Surgut  State  University,  Russia,  Surgut

АННОТАЦИЯ

В  статье  на  основе  статистики  банковского  сектора  проводится  анализ  основных  проблем  кредитно-инвестиционной  деятельности  банков  России.  Выделяется  их  основная  причина  и  предлагается  путь  их  преодоления.

ABSTRACT

The  article  on  the  basis  of  statistics  of  the  banking  sector  analyzes  the  main  problems  of  bank’s  credit  and  investment  activities  in  Russia.  Releases  their  main  reason  and  proposes  a  way  to  overcome  them.

Ключевые  слова:  кредит;  инвестиции;  фондовый  рынок;  секьюритизация.

Keywords:  loan;  investment;  stock  market;  securitization.

В  настоящее  время  развитие  российской  экономики  происходит  в  условиях  крайне  низкой  кредитно-инвестиционной  активности  банковского  сектора.  По  данным  Федеральной  службы  государственной  статистики  (таблица  1),  инвестиции  осуществлялись  и  продолжают  осуществляться  российскими  предприятиями  в  основном  за  счет  собственных  средств  (прибыль,  амортизационный  фонд  и  т.  д.).

Банковский  кредит  выступает  как  основная  форма  внешнего  финансирования  для  предприятий,  однако  доля  кредитов  банков  в  источниках  инвестиций  на  протяжении  четырех  последних  лет  не  превышала  10  %.  Данный  показатель  крайне  низок,  при  том,  что  привлечение  средств  из  внешних  источников  позволяет  ускорить  процесс  организации  нового  предприятия,  обеспечить  непрерывность  воспроизводственного  процесса,  позволяет  быстрее  развиваться  в  количественном  и  качественном  выражении.

Таблица  1 

Источники  инвестиций  предприятий  России  в  основные  фонды  за  2010—2013  гг.,  млрд.  руб.

Банки,  мобилизуя  средства  различных  объемов  и  сроков,  имеют  возможность  осуществлять  кредитно-инвестиционные  вложения  в  производство  в  той  сумме  и  на  те  сроки,  которые  необходимы  заемщикам.  Однако  существует  ряд  проблем,  препятствующих  эффективной  и  массовой  кредитно-инвестиционной  деятельности  банков.  В  результате  исследования  были  выделены  такие  проблемы,  как:

1)  высокие  процентные  ставки  по  предоставляемым  кредитам;

2)  невысокая  доля  долгосрочного  кредитования;

3)  сокращение  доли  инвестиций  в  ценные  бумаги  в  пользу  кредитного  портфеля,  небольшой  объём  инвестиционного  портфеля  в  общем  объёме  вложений  в  ценные  бумаги.

Рассмотрим  каждую  проблему  отдельно.

1)  Проблема  высоких  процентных  ставок  оставалась  актуальной  на  протяжении  всей  истории  существования  российской  банковской  системы.  Она  является  причиной  сдержанного  роста  активности  заемщиков,  приводит  к  росту  расходов  и  снижению  прибыли  в  реальном  секторе  экономики.  Для  банков  это  отражается  в  значительном  ограничении  возможностей  для  роста  объёмов  деятельности  и  повышенных  рисках.

Усредненная  структура  кредитной  процентной  ставки  по  рублевому  кредитному  портфелю  банка  выглядит  следующим  образом:  примерно  46%  в  составе  процентной  ставки  по  кредиту  определяется  наличием  финансовых  ресурсов  у  банка  и  их  ценой.  Остальные  56%  процентной  ставки  являются  банковской  маржей,  и  формируются  под  влиянием  отчислений  в  резервы,  расходов  на  персонал,  операционную  деятельность,  налогов  и  прибыли. 

Существует  мнение,  что  ключевым  фактором  высоких  ставок  по  кредитам  является  высокая  банковская  маржа  (или  завышенная  оценка  рисков).  Однако  кредитные  ставки  только  в  теории  зависят  от  данных  факторов.  Оценка  рисков  и  маржа  складываются  по  остаточному  принципу  —  в  зависимости  от  того,  каковы  ставки  предоставления  ликвидности  со  стороны  Банка  России.  Самый  главный  фактор  —  это  объем  ликвидности,  который  Банк  России  предоставляет  рынку.  Если  при  нынешнем  уровне  ликвидности  банк  снизит  ставки,  то  свободные  ресурсы  у  него  очень  быстро  закончатся.  Банки  в  своей  процентной  политике  ориентируются  на  показатель  соотношения  кредитов  и  депозитов,  который  должен  стремиться  к  100  %,  то  есть  объем  кредитов  должен  соответствовать  объему  депозитов. 

Таким  образом,  основной  причиной  высоких  процентных  ставок  является  дефицит  ликвидности  в  банковской  сфере.

2)  Долгосрочный  кредит  имеет  важную  роль  в  экономики  страны  как  источник  денежных  средств  для  формирования  и  совершенствования  основных  фондов  народного  хозяйства.  Для  банков  долгосрочное  кредитование  не  менее  важно  —  выдавая  долгосрочные  кредиты,  банки  формируют  вполне  стабильную  клиентуру,  пропадает  необходимость  частых  переговоров  с  клиентами,  диверсифицируется  риск.  При  этом  при  направлении  полученных  долгосрочных  кредитов  предприятиями-клиентами  на  перевооружение  и  реконструкцию,  у  них  расширяется  производство  и  возрастает  прибыльность,  что  также  является  положительным  фактором  для  банка.  С  каждым  годом  доля  долгосрочного  кредитования  российскими  банками  растёт,  однако  в  2013  г.  она  оставалась  невысокой  и  составляла  41  %  в  общем  объёме  выданных  кредитов.  Для  сравнения,  в  США  и  странах  Западной  Европы  более  60  %  предоставляемых  кредитов  носят  долгосрочный  характер  [2,  c.  8—12].

Чтобы  выявить  причины  невысокой  доли  долгосрочного  кредитования,  рассмотрим  объём  привлеченных  банками  депозитов  и  выданных  кредитов  в  разрезе  сроков  погашения  (см.  табл.  2  и  табл.  3). 

Таблица  2. 

Общий  объем  привлеченных  вкладов  (депозитов)  физических  и  юридических  лиц  банками  РФ  по  срокам  в  2010—2013  гг.,  млн.  руб.

В  статистике  Банка  России  не  указываются  сроки  кредитов  для  физических  лиц,  в  связи  с  этим  за  объём  долгосрочного  кредитования  физических  лиц  берётся  объём  выданных  ипотечных  кредитов,  т.к.  срок  их  погашения  в  большинстве  случаев  превышает  3  года.

Таблица  3.

Общий  объём  выданных  кредитов  физическим  и  юридическим  лицам  банками  РФ,  срок  погашения  которых  превышает  3  года  за  2010—2013  гг.,  млн.  руб.

Анализ  таблиц  2  и  3  выявил  кардинальное  несоответствие  по  срокам  депозитных  вкладов  и  выданных  кредитов.  В  2013  г.  объём  выданных  долгосрочных  кредитов  составил  8  860  148  руб.,  тогда  как  объём  долгосрочных  вкладов  за  тот  же  период  составил  всего  2  064  090  руб.  Очевидна  значительная  нехватка  долгосрочных  ресурсов  в  банковской  сфере,  что  возвращает  нас  к  рассмотренному  выше  дефициту  ликвидности.

Иначе  обстоит  ситуация  в  кредитовании  субъектов  малого  и  среднего  предпринимательства.  По  данным  статистических  агентств,  примерно  62  %  текущего  портфеля  кредитов  субъектам  малого  и  среднего  предпринимательства  сегодня  составляют  краткосрочные  кредиты,  еще  20  %  —  кредиты  со  сроком  погашения  до  трех  лет.  Банки,  имея  ограниченный  объём  долгосрочных  ресурсов,  предлагают  их  клиентам,  которые  представляются  наиболее  важными  для  банка,  и  чаще  всего  это  клиенты  корпоративного  сектора.  Что  же  касается  малого  бизнеса,  то  банки  убеждают  клиентов  этого  сектора,  что  их  финансовые  потребности  лучше  всего  можно  удовлетворить  за  счет  краткосрочных  кредитов.  Постепенно  в  банковском  секторе  России  широко  укоренилась  практика  выдавать  обратившимся  за  долгосрочным  инвестиционным  кредитом  предпринимателям  краткосрочные  кредиты  с  обещанием  в  дальнейшем  пролонгировать  кредитный  договор  [3].

3)  Несмотря  на  широкое  разнообразие  операций  банков  на  инвестиционном  рынке,  банковский  сектор  национальной  экономики  демонстрирует  тенденцию  к  сокращению  объемов  портфеля  ценных  бумаг  в  пользу  кредитного.  В  2013  г.  объём  финансовых  вложений  банками  в  ценные  бумаги  составил  8  077  млрд.  руб.  Преобладают  в  портфеле  вложения  в  долговые  обязательства,  составляющие  в  2013  г.  примерно  70  %  от  общей  суммы  вложений,  при  этом  больше  половины  долговых  ценных  бумаг  российских  банков  являются  обязательствами,  переданными  без  прекращения  признания,  т.  е.  используются  в  качестве  залога  под  операции  РЕПО.  Вложения  в  долевые  ценные  бумаги  составляют  всего  9,7  %  в  общей  сумме  вложений.

Таким  образом,  фондовый  рынок  для  банков  России  является  вспомогательным  инструментом  для  покупки  ценных  бумаг  из  ломбардного  списка  Банка  России  и  получения  дополнительной  ликвидности  под  их  залог,  а  инвестиционная  составляющая  вложений  в  ценные  бумаги  очень  мала.

Инвестиции  в  ценные  бумаги  являются  прямой  альтернативой  кредитной  деятельности.  Рынок  ценных  бумаг  является  более  современной  и  эффективной  системой  привлечения  ресурсов  предприятиями.  В  развитых  странах,  по  существующим  оценкам,  с  рынка  ценных  бумаг  поступает  до  75%  внешних  финансовых  средств,  тогда  как  в  России  основным  источником  остаётся  банковский  кредит,  а  фондовый  рынок  является  вспомогательным  инструментом  получения  банками  дополнительной  ликвидности  для  выдачи  большего  объёма  кредитов. 

Известно,  что  фондовый  рынок  обладает  рядом  проблем,  таких  как  недостаточная  развитость,  низкая  инвестиционная  привлекательность  значительного  числа  российских  предприятий  эмитентов,  широкий  спектр  рисков  и  др.  Банки,  на  наш  взгляд,  могут  стать  главным  драйвером  развития  фондового  рынка  и  преодоления  его  существующих  проблем.  Для  этого  необходимо  найти  значительный  источник  ликвидности  для  банков,  что  позволит  им  переориентировать  свою  деятельность  на  фондовом  рынке  с  покупки  подлежащих  залогу  ценных  бумаг  на  инвестиционные  вложения  с  целью  получения  дохода  в  будущем.

Таким  образом,  основной  проблемой  кредитно-инвестиционной  деятельности  российских  банков  является  дефицит  ликвидности. 

Существенным  источником  ликвидности,  на  наш  взгляд,  может  стать  секьюритизация  финансовых  активов.  В  экономически  развитых  странах  секьюритизация  является  одним  из  главных  и  наиболее  эффективных  источников  ресурсов  кредитных  организаций.  В  широком  смысле  слова  секьюритизация  означает  одну  из  форм  выкупа  долгов.  В  банковской  практике  под  нею  подразумевают  «замену  нерыночных  займов  на  свободно  обращающиеся  ценные  бумаги,  которая  влечет  переход  обязательств  по  займам  к  осуществившей  это  кредитной  организации».  В  узкой  трактовке  это  «техника,  основной  идеей  которой  является  списание  финансовых  активов  с  баланса  предприятия  и  их  рефинансирование  посредством  выпуска  ценных  бумаг  на  международном  рынке  и  рынке  капиталов»  [1,  c.  18]. 

Классическая  секьюритизация  выглядит  следующим  образом.  Банки  (в  международной  практике  —  Оригинаторы)  выдают  физическим  лицам  (заемщикам)  кредиты,  получая  в  обеспечение  залог  недвижимости  —  ипотечные  кредиты,  права  требования  по  которым  продают  SPV  (согласно  закону  РФ  «Об  Ипотечных  Ценных  Бумагах»,  ипотечному  агенту).  Эти  банки  создают  собственные  закладные  на  основе  ипотечных  кредитов  или  покупают  их  у  других  кредитных  организаций.  Такие  закладные,  проданные  SPV,  образуют  залог  обеспечения  для  эмитируемых  им  ипотечных  облигаций.  Чтобы  уменьшить  расходы  на  выпуск  этих  облигаций  и  оптимизировать  налогообложение,  SPV  располагается  в  оффшорной  зоне.  Из  выручки  от  их  размещения  SPV  оплачивает  приобретенные  закладные  оригинатору,  который  обслуживает  секьюритизируемые  активы,  получает  дебиторскую  задолженность,  управляет  ею  и  при  необходимости  обеспечивает  ее  взыскание  в  судебном  порядке.  А  деньги,  полученные  оригинатором  от  заемщиков,  передаются  SPV  для  расчетов  с  инвесторами,  которым  тот  в  установленный  срок  уплачивает  проценты  по  ипотечным  облигациям  и  сумму  основного  долга.

В  России  секьюритизация  начала  применяться  сравнительно  недавно  и  используется  недостаточно.  В  последние  годы  было  проведено  более  35  сделок  секьюритизации  российских  ипотечных  активов  на  сумму  более  200  млрд.  руб.  Главным  ограничивающим  фактором,  препятствующим  развитию  рынка  секьюритизации,  является  небольшое  количество  системных  инвесторов,  формирующих  спрос  на  ипотечные  и  неипотечные  ценные  бумаги.  В  России  их  всего  два  —  «Государственная  управляющая  компания  Пенсионного  фонда  РФ»  (Внешэкономбанк),  и  «Агентство  по  ипотечному  жилищному  кредитованию»,  при  этом  их  объёмы  средств  для  инвестирования  весьма  ограничены.  Поэтому  необходимо  расширить  круг  системных  инвесторов  привлекать  частных.  Важным  шагом,  на  наш  взгляд,  может  стать  привлечение  средств  негосударственных  пенсионных  фондов.

Стоимость  фондирования  с  использованием  секьюритизации  можно  определить  только  после  размещения  ценных  бумаг.  При  этом  в  качестве  ориентира,  по  мнению  экспертов,  можно  использовать  результаты  размещений  другими  банками.  В  результате  анализа  проведённых  другими  банками  сделок  секьюритизации,  можно  заключить,  что  цена  дополнительных  финансовых  ресурсов,  получаемых  банком,  будет  составлять  примерно  7—8,5  %.  Расчет  затрат  на  сделку  зависит  от  разных  факторов:  срока  жизни  портфеля,  объема  сделки  и  пр.  Примерная  оценка  находится  в  диапазоне  0,4—0,8  %.  В  итоге  имеем  среднюю  стоимость  фондирования,  приближающуюся  к  8,35  %  годовых.  Для  сравнения,  стоимость  привлечения  банками  депозитов  населения  на  срок  свыше  трёх  лет  составляет  примерно  9  %  годовых,  что  делает  секьюритизацию  более  выгодным  источником  ликвидности  для  банков.  Дополнительные  средства  могут  быть  направлены  на  уменьшение  процентных  ставок  по  кредитам,  увеличение  объёма  долгосрочного  кредитования,  сокращение  инвестиций  в  залоговые  ценные  бумаги  и  увеличение  объёма  инвестиционных  вложений  на  фондовом  рынке.

Список  литературы:

1. Бэр  Х.П.  Секьюритизация  активов  /  Х.П.  Бэр.  М.:  Волтерс-Клувер,  2006.  —  258  с.
2. Выступление  президента  Ассоциации  российских  банков  (АРБ)  Тосуняна  Г.А.  на  XIX  съезде  АРБ  //  Деньги  и  кредит.  —  2008.  —  №  4.  —  с.  8—12.
3. Дефицит  долгосрочного  финансирования  в  России:  последствия  для  банков  и  МСП  //  Russia  small  business  fund:  [web-сайт].  Дата  публикации  в  сети  22.10.2013.  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.rsbf.org/library/document/defitsit-dolgosrochnogo-finansirovaniya-v-rossii-posledstviya-dlya-bankov-i-msp
4.  Инвестиции  в  нефинансовые  активы  [Электронный  ресурс]  //  Федеральная  служба  государственной  статистики  [web-сайт].  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/  enterprise/investment/nonfinancial/statistics/?PrtId=pdko
5. Статистика  банковского  сектора  [Электронный  ресурс]  //  Центральный  Банк  Российской  Федерации  [web-сайт].  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.cbr.ru/  statistics/?PrtId=pdko