Телефон: +7 (383)-312-14-32

Статья опубликована в рамках: XXIII Международной научно-практической конференции «Экономика и современный менеджмент: теория и практика» (Россия, г. Новосибирск, 27 марта 2013 г.)

Наука: Экономика

Секция: Стратегический менеджмент

Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции

Библиографическое описание:
Козырева А.М., Карачев И.А. СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО УПРАВЛЕНИЮ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ // Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по матер. XXIII междунар. науч.-практ. конф. – Новосибирск: СибАК, 2013.
Проголосовать за статью
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

Козырева  Анна  Михайловна

канд.  экон.  наук,  доцент  ЯрГУ  им.  П.Г.  Демидова,  г.  Ярославль

Карачев  Игорь  Андреевич

ЯрГУ  им.  П.Г.  Демидова,  г.  Ярославль

E-mail: 

 

Денежные  средства  обслуживают  практически  все  аспекты  операционной,  инвестиционной  и  финансовой  деятельности  предприятия.  Непрерывный  процесс  движения  денежных  средств  во  времени  представляет  собой  денежный  поток  [2,  с.  98].  Для  целей  анализа  денежных  потоков,  связанных  с  внешнеэкономической  деятельностью  фирмы,  целесообразно  разделить  их  по  направленности  движения  денежных  средств  на  положительный  экспортный  поток  (происходит  приток  средств)  и  отрицательный  импортный  поток  (происходит  отток  средств).  Разница  между  положительным  денежным  потоком  (ПДП)  и  отрицательным  денежным  потоком  (ОДП)  представляет  собой  чистый  денежный  поток  (ЧДП)  предприятия. 

Для  оценки  степени  равномерности  формирования  и  синхронности  ПДП  и  ОДП  рассчитываются  следующие  показатели  [3,  с.  484—485]: 

·     среднеквадратическое  отклонение:    (1)

·     коэффициент  вариации:    (2)

·     коэффициент  корреляции:    (3)

 

Необходимо  стремиться  к  сбалансированности  объ­емов  положительного  и  отрицательного  потоков  денежных  средств,  поскольку  и  дефицит,  и  избыток  денежных  ресурсов  отрицательно  влияют  на  результаты  хозяйственной  деятельности. 

Для  обеспечения  прироста  суммы  чистого  денежного  потока  целесо­образно  проводить  следующие  мероприятия  [4,  с.  487]:

·     осуществлять  систематический  поиск  резервов  снижения  себестоимости  продукции  (услуг),  повышения  ее  конкурентоспособности  с  целью  наращивания  прибыли;

·совершенствовать  учетную  и  амортизационную  политику,  на­правленную  на  снижение  налоговой  нагрузки;

·усиливать  претензионную  работу  по  своевременному  и  полному  взысканию  штрафных  санкций  и  дебиторской  задолженности;

·находить  возможности  реализации  неиспользуемых  основных  средств,  нематериальных  активов  и  производственных  запасов.  Результаты  оптимизации  денежных  потоков  должны  находить;

·отражение  при  составлении  финансового  плана  предприятия  на  год  с  разбивкой  по  кварталам  и  месяцам.

Практическое  применение  предложенной  выше  методики  внешних  денежных  потоков  предлагаем  рассмотреть  на  примере  ОАО  «Ярославский  завод  РТИ».  Международная  финансовая  деятельность  предприятия  связана  с  экспортом  готовой  продукции  и  импортом  сырья  и  оборудования. 

Рассмотрим  динамику  изменения  показателей,  характеризующих  экспортную  и  импортную  деятельность  предприятия,  за  период  2001—2011  гг.  (Таблица  1;  Рис.  1)  (Данные  Ежеквартальных  отчетов)

Таблица  1.

Динамика  изменения  финансовых  показателей  предприятия  [1]

 

 

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Выручка,  тыс.руб.

274720

33

5594

428

438

52

6457

536

780

648

313

833

230

924

143

653

338

899

957

109

7197

Изменение  выручки,  %

0

122,16

127,67

122,88

101,96

120,78

128,52

110,91

70,70

137

,75

121

,92

Сумма  доходов  от  экспорта,  тыс.руб.

728

240

1200

1123

6694

9796

17090

216

98

200

67

47623

41

000

Изменение  экспорта,  %

0

32,97

500,00

93,58

596,08

146,34

174,46

126,

96

92,

48

237

,32

86,

09

Импорт,  тыс.руб.

275

503

857

1211

1610

3242

3750

110

90

7187

233

99

37

205

Изменение  импорта,  в  %

0

183,24

170,22

141,31

132,99

201,30

115,67

295

,76

64,81

325,

58

159

,00

Доля  доходов  от  экспорта  в  доходах  эмитента,  %

0,26

0,07

0,28

0,21

1,25

1,51

2,05

2,35

3,07

5,29

3,74

 

Рисунок  1.  Динамика  изменения  показателя  выручки

 

Общая  экономическая  ситуация  предприятия  в  период  2001—2011  гг.  стабильная,  показатель  выручки  имел  положительную  динамику,  за  исключением  кризисных  2008—2009  гг. 

С  помощью  математической  модели  можно  увидеть  основную  тенденцию  (тренд)  изменения  данного  показателя.

 

Рисунок  2.  Соотношение  экспорта  и  импорта

 

Динамика  потоков  экспорта  и  импорта  на  предприятии  также  имеет  положительную  тенденцию.  Схожая  динамика  положительного  и  отрицательного  потоков  притом,  что  величина  экспорта  превышает  величину  импорта,  указывает  на  ведение  предприятием  внешнеэкономической  политики,  ориентированной  на  постоянное  поддержание  на  счетах  свободных  денежных  средств.  Снижение  экспорта  в  2011  году  объясняется  уменьшением  поставок  товаров  на  Украину  в  связи  со  снижением  платежеспособности  данной  страны.

Для  анализа  сбалансированности  общих  и  внешних  денежных  потоков  предприятия  воспользуемся  способом  сопоставления  динамических  рядов.

Рассмотрим  динамику  денежных  потоков  в  целом  по  предприятию  для  того,  чтобы  оценить  его  обеспеченность  денежными  средствами  (Таблицы  2,3).

Таблица  2.

Динамика  общих  денежных  потоков  предприятия  [1]

Год

ПДП,  млн.руб.

ОДП,  млн.руб.

ЧДП

2001

186,09

187,04

-0,95

2002

225,46

225,25

0,22

2003

261,47

291,82

-30,35

2004

471,93

500,51

-28,58

2005

612,08

624,49

-12,41

2006

815,31

829,73

-14,42

2007

973,65

935,88

37,77

2008

1055,78

1056,10

-0,32

2009

713,95

722,22

-8,28

2010

987,20

973,15

14,04

2011

1027,06

1118,77

-91,71

Всего

7329,98

7464,96

-134,99

 

Таблица  3.

Динамика  общих  денежных  потоков  предприятия  (расчетная  таблица)

 

ПДП,  млн.руб.(x)

ОДП,  млн.руб.(y)

ЧДП

(x–  x̅)2

(yi–y̅)2

2001

186,09

187,04

-0,95

230661,54

241664,57

2002

225,46

225,25

0,22

194391,37

205557,88

2003

261,47

291,82

-30,35

163937,83

149628,09

2004

471,93

500,51

-28,58

37804,72

31727,41

2005

612,08

624,49

-12,41

2946,14

2931,02

2006

815,31

829,73

-14,42

22185,10

22829,73

2007

973,65

935,88

37,77

94427,54

66176,58

2008

1055,78

1056,10

-0,32

151647,65

142481,40

2009

713,95

722,22

-8,28

2264,20

1900,10

2010

987,20

973,15

14,04

102935,51

86742,67

2011

1027,06

1118,77

-91,71

130104,23

193719,78

 

666

679

r

0,995

 

 

ϭ(x)

208,98

ϭ(y)

210,68

 

V(x)

31,36

V(y)

31,04

 

Большое  число  наблюдений  (11)  позволяет  закону  больших  чисел,  действуя  в  полную  силу,  обеспечить  эффективное  взаимопогашение  случайных  отклонений  от  закономерного  характера  связи  признаков.  Значение  коэффициента  вариации  как  ПДП  (31,4  %),  так  и  ОДП  (31  %)  удовлетворяет  требованию  V≤33  %,  следовательно,  совокупность  является  однородной  и  пригодной  для  корреляционного  анализа.

Коэффициент  корреляции  между  общими  положительным  и  отрицательным  денежными  потоками  составил  0,99.  Такое  большое  значение  коэффициента  говорит  о  весьма  высокой  степени  синхронизации  денежных  потоков  предприятия  за  анализируемый  период  времени.  Потоки  сбалансированы,  риски  возникновения  серьезного  дефицита  или  избытка  денежных  ресурсов  фактически  сведены  к  нулю.  Таким  образом,  можно  говорить  о  высокой  эффективности  модели  управления  движением  денежных  средств  на  предприятии.

Перейдем  к  оценке  сбалансированности  внешних  денежных  потоков,  связанных  с  обслуживанием  экспорта  и  импорта  (Таблицы  4,5).

Таблица  4.

Динамика  внешних  международных  денежных  потоков  предприятия  [1]

Год

Сумма  доходов  от  экспорта,  млн.руб.

Импорт,  млн.руб.

ЧДП

2001

0,73

0,28

0,45

2002

0,24

0,50

-0,26

2003

1,20

0,86

0,34

2004

1,12

1,21

-0,09

2005

6,69

1,61

5,08

2006

9,80

3,24

6,55

2007

17,09

3,75

13,34

2008

21,70

11,09

10,61

2009

20,07

7,19

12,88

2010

47,62

23,40

24,22

2011

41,00

37,20

3,80

Всего

167,26

90,33

76,93

 

Таблица  5.

Динамика  внешних  международных  денежных  потоков  предприятия  (расчетная  таблица)

Год

Сумма  доходов  от  экспорта,  млн.руб.  (x)

Импорт,  млн.руб.

(y)

ЧДП

(x–  x̅)2

(yi    )2

2001

0,73

0,28

0,45

209,59

62,99

2002

0,24

0,50

-0,26

223,96

59,42

2003

1,20

0,86

0,34

196,15

54,09

2004

1,12

1,21

-0,09

198,31

49,01

2005

6,69

1,61

5,08

72,44

43,58

2006

9,80

3,24

6,55

29,26

24,70

2007

17,09

3,75

13,34

3,55

19,91

2008

21,70

11,09

10,61

42,15

8,28

2009

20,07

7,19

12,88

23,64

1,05

2010

47,62

23,40

24,22

1050,90

230,66

2011

41,00

37,20

3,80

665,36

840,57

 

15

11

r

0,905

 

 

ϭ(x)

4,71

ϭ(y)

3,32

 

V(x)

31,40

V(y)

30,18

 

Число  рассматриваемых  лет  больше  7.  Уровень  вариации  для  положительного  денежного  потока  равен  31,4  %,  а  для  отрицательного  денежного  потока  —  30,2  %.  Оба  значения  ниже  33  %,  следовательно,  рассматриваемая  совокупность  однородна,  пригодна  для  исследования  и  колеблемость  признака  возле  среднего  значения  небольшая.  В  ходе  анализа  положительного  и  отрицательного  внешних  денежных  потоков  на  предприятии  коэффициент  корреляции  составил  0,91.  Значение  коэффициента  близко  к  единице,  следовательно,  разрыв  между  значениями  ПДП  и  ОДП  является  небольшим,  а  потоки  синхронизированы  (сбалансированы)  по  временным  интервалам.  В  такой  ситуации  меньше  риск  возникновения  дефицита  денежных  средств  (в  периоды  превышения  ОДП  над  ПДП)  или  избыточности  денежной  массы  (в  периоды  превышения  ПДП  над  ОДП).  И  та  и  другая  ситуация  невыгодна  для  предприятия:  дефицитный  денежный  поток  приводит  к  неплатежеспособности,  избыточный  денежный  поток  обусловливает  обесценение  денежных  средств  в  условиях  инфляции,  в  результате  чего  уменьшается  реальная  величина  собственного  капитала.

Полученные  при  исследовании  денежных  потоков  предприятия  коэффициенты  позволяют  говорить  о  высокой  эффективности  модели  управления  движением  денежных  средств  на  предприятии. 

 

Список  литературы:

1.ОАО  «Ярославский  завод  РТИ»  //  Официальный  сайт.  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.yarti.ru  (дата  обращения  15.03.2013).

2.Перар  Ж.  Управление  международными  денежными  потоками.  —  М.:  Финансы  и  статистика,  1998.  —  208  с.

3.Савицкая  Г.В.  Экономический  анализ:  Учебник.  —  М.:  ИНФРА-М,  2011.  —  649  с.

4.Финансы  предприятий:  теория  и  практика.  Учебник  /  С.В.  Большаков.  —  М.:  Книжный  мир,  2006.  —  617  с.

Проголосовать за статью
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

Оставить комментарий

Форма обратной связи о взаимодействии с сайтом