АНАЛИЗ  ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЙ  НЕФТЕГАЗОВОЙ  ОТРАСЛИ  В  РОССИИ

Макарова  Дарья  Юрьевна

студент  4  курса  кафедры  Экономики  промышленности 
РЭУ  имени  Г.В.  Плеханова, 
РФ,  г.  Москва

E-mail: 

Коокуева  Виктория  Владимировна

канд.  экон.  наук,  доцент  кафедры  Финансового  менеджмента 
РЭУ  имени  Г.В.  Плеханова, 
РФ,  г.  Москва

E-mail: 

ANALYSIS  OF  THE  FINANCIAL  STATE  OF  THE  OIL  AND  GAS  INDUSTRY  IN  RUSSIA

Daria  Makarova

student  of  4  course  of  Department  of  Industrial  Economy 
of  Plekhanov  Russian  University  of  Economics, 
Russia.  Moscow

Victoria  Kookueva

candidate  of  Economic  Sciences,  assistant  professor  of  Department  of  Financial  management 
of  Plekhanov  Russian  University  of  Economics, 
Russia,  Moscow

АННОТАЦИЯ

Данная  статья  посвящена  анализу  финансового  состояния  и  финансовой  устойчивости  трех  крупнейших  компаний  нефтегазовой  отрасли  в  России:  «Газпром»,  «ЛУКОЙЛ»,  «Роснефть».  От  финансового  состояния  предприятия  зависит  во  многом  успех  его  деятельности.  Сравнительный  анализ  компаний  производится  на  основе  расчета  финансовых  коэффициентов  за  2014  год. 

ABSTRACT

This  article  is  devoted  to  the  analysis  of  financial  state  and  financial  stability  of  the  three  largest  oil  and  gas  companies  in  Russia:  Gazprom,  Lukoil,  Rosneft.  From  the  financial  state  of  the  company  depends  largely  on  the  success  of  its  activities.  Comparative  analysis  of  companies  is  based  on  the  calculation  of  the  financial  ratios  for  2014.

Ключевые  слова:  финансовое  состояние;  финансовая  устойчивость;  нефтегазовая  промышленность;  ликвидность;  рентабельность.

Keywords:  financial  state;  financial  stability;  oil  and  gas  industry;  liquidity;  profitability.

Финансовый  анализ  является  существенным  элементом  финансового  менеджмента  предприятия.  С  помощью  финансового  анализа  руководитель  предприятия  получает  доступ  к  необходимой  информации,  которая  дает  объективную  картину  финансового  состояния  организации,  позволяет  увидеть  изменения  структуры  активов  и  пассивов,  расчетов  с  дебиторами  и  кредиторами,  ее  прибылей  и  убытков.  Анализ  финансового  состояния  предприятия  –  выявление  взаимосвязи  и  взаимозависимости  различных  аспектов  финансово-хозяйственной  деятельности  предприятия,  выраженное  системой  показателей  и  коэффициентов.  Полученная  в  ходе  анализа  информация  служит  основой  для  принятия  решений  по  инвестиционной,  операционной  и  финансовой  деятельности  предприятия  (организации).

Нефтяная  и  газовая  промышленность  России  является  основой  стабильности  и  базисом  для  развития  современной  экономики.  Современный  мир  невозможно  представить  без  продуктов  переработки  нефти:  бензин  и  дизельное  топливо  для  автомобилей,  топливо  для  космических  ракет,  дорожные  покрытия  и  медикаменты.  На  основе  газа  также  можно  сделать  удобрения,  топливо,  краску  и  многое  другое.

Анализ  будет  произведен  по  трем  крупнейшим  предприятиям  нефтегазовой  отрасли  в  России  за  2014  год  (таблица  1).

Таблица  1.

Крупнейшие  нефтегазовые  компаний  России  в  2014  году

Выручка  Газпрома  ежегодно  увеличивается  и  в  2014  году  она  составила  3990280172  тыс.  руб.  По  сравнению  с  2013  годом  выручка  увеличилась  на  56  944  859  тыс.  руб.  или  1,45  %.  В  2013  году  по  сравнению  с  2012  выручка  увеличилась  на  274  184  556  тыс.  руб.  или  7,49  %. 

В  отличие  от  Газпрома  выручка  ЛУКОЙЛа  ежегодно  уменьшается.  В  2014  году  по  сравнению  с  2013  она  уменьшилась  на  17  128  272  тыс.  руб.  (6,59  %),  в  2013  по  сравнению  с  2012  выручка  уменьшилась  на  45  058  614  тыс.  руб.  (14,77  %).

Из  всех  трех  компаний  наибольший  показатель  выручки  в  2014  году  наблюдается  у  Роснефти  (4299680200  тыс.  руб.)  и  наилучшая  тенденция  к  росту  данного  показателя.  В  2014  году  по  сравнению  с  2013  выручка  выросла  на  755  237  060  тыс.  руб.  или  21,31  %,  в  2013  по  сравнению  с  2012  –  на  948  770  848  тыс.  руб.  или  36,55  %.

Таблица  2.

Расчетная  таблица  финансовых  показателей  нефтегазовых  компаний  за  2014  год

По  результатам  таблицы  2  можно  сделать  следующие  выводы  о  финансовом  состоянии  и  финансовой  устойчивости  предприятий.  Только  у  Газпрома  коэффициент  абсолютной  ликвидности  больше  предельного  значения  (0,2)  и  составляет  0,52.  Это  означает,  что  в  2014  году  предприятие  обладало  мгновенно  ликвидными  активами.  У  ЛУКОЙЛа  и  Роснефти  данный  коэффициент  меньше  предельного  значения,  то  есть  эти  предприятия  не  обладали  мгновенно  ликвидными  активами  в  2014  году.

Промежуточный  коэффициент  покрытия  у  всех  компаний  больше  предельного  значения,  причем  наибольшее  значение  коэффициента  наблюдается  опять  у  Газпрома  –  1,97.  Это  говорит  о  том,  что  рассматриваемые  предприятия  в  2014  году  были  способны  высвобождать  из  обращения  быстро  ликвидные  активы  для  погашения  краткосрочных  обязательств.

Коэффициент  текущей  ликвидности  у  Газпрома  больше  предельного  значения  и  составляет  2,93,  а  у  ЛУКОЙЛа  и  Роснефти  меньше  предельного  значения  –  1,51  и  1,27  соответственно.  То  есть  предприятие  Газпром  в  2014  году  было  ликвидно  и  способно  за  счет  оборотных  средств  погашать  краткосрочные  обязательства,  а  ЛУКОЙЛ  и  Роснефть  –  нет.

Коэффициент  соотношения  собственных  и  заемных  средств  показывает,  что  в  2014  году  Газпром  и  ЛУКОЙЛ  были  финансово  устойчивы  и  способны  за  счет  собственных  средств  погашать  все  свои  обязательства.  Причем  у  Газпрома  наблюдается  наибольшее  значение  коэффициента  (2,93),  чем  у  других  предприятий.  А  компания  Роснефть  была  недостаточно  финансово  устойчива,  так  как  значение  коэффициента  у  нее  намного  ниже  предельного.

Показатель  рентабельности  продаж  у  Роснефти  также  меньше  допустимого  уровня  и  составляет  0,036.  То  есть  в  2014  году  с  каждого  рубля  проданной  продукции  предприятие  получало  прибыль  в  размере  всего  лишь  3  копеек.  Газпром  и  ЛУКОЙЛ  были  в  2014  году  рентабельны,  причем  наиболее  рентабелен  был  ЛУКОЙЛ  –  с  каждого  рубля  проданной  продукции  предприятие  получало  прибыль  в  размере  83  копейки.

На  основе  полученных  значений  коэффициентов  можно  посчитать  сумму  баллов  для  определения  категории  финансовой  устойчивости  предприятия.  Таким  образом,  Газпром  и  ЛУКОЙЛ  можно  отнести  к  группе  платежеспособных,  кредитоспособных  и  ликвидных  предприятий  с  устойчивым  финансовым  состоянием.  Причем  наилучшим  финансовым  состоянием  отличается  Газпром,  так  как  у  него  наибольшая  сумма  баллов  из  всех  трех  рассматриваемых  предприятий.  Роснефть  можно  отнести  к  группе  предприятий  с  менее  устойчивым  финансовым  состоянием  и  испытывающих  временные  трудности  с  ликвидными  средствами.

Собственный  капитал  Газпрома  в  2014  году  составляет  74  %  от  величины  имущества  предприятия,  у  ЛУКОЙЛа  –  64  %,  то  есть  данные  предприятия  были  практически  независимы  от  заемных  источников  финансирования.  Это  достаточно  хорошие  показатели  в  отличие  от  показателя  Роснефти  –  собственный  капитал  составляет  всего  лишь  17  %.

Для  определения  типа  финансовой  устойчивости  и  степени  зависимости  предприятия  рассчитываются  3  показателя  (наличие  собственных  оборотных  средств,  наличие  собственных  и  долгосрочных  источников  в  формировании  запасов,  общая  величина  основных  источников  формирования  запасов),  которые  затем  сравниваются  с  величиной  запасов  предприятия.  Так  как  у  всех  трех  предприятий  показатель  наличия  собственных  оборотных  средств  меньше  величины  запасов,  а  показатели  наличия  собственных  и  долгосрочных  источников  в  формировании  запасов  и  общая  величина  основных  источников  формирования  запасов  больше  величины  запасов,  то  все  эти  предприятия  относятся  ко  второму  типу  финансовой  устойчивости.  То  есть  компании  обладают  нормальной  финансовой  устойчивостью,  характеризующейся  полной  платежеспособностью  в  краткосрочном  периоде. 

У  предприятий  Газпром  и  Роснефть  в  2014  году  был  отрицательный  эффект  финансового  рычага,  то  есть  этим  предприятиям  кредит  брать  было  невыгодно,  но  так  как  эти  показатели  небольшие  (-0,019  и  -0,069  соответственно),  то  это  не  сильно  сказалось  на  деятельности  предприятий.  ЛУКОЙЛу  же  в  2014  году  кредит  брать  было  выгодно.  И  за  счет  привлечения  заемных  средств  в  оборот  предприятия  его  экономическая  рентабельность  возросла  на  0,057  %.

В  результате  анализа  можно  сделать  вывод,  что  рассматриваемые  в  данной  статье  предприятия  нефтегазовой  отросли  России  в  2014  году  были  достаточно  финансово  устойчивы  и  обладали  неплохом  финансовым  состоянием.  Также  можно  отметить,  что  компании  Газпром  и  ЛУКОЙЛ  развивались  немного  лучше,  чем  Роснефть,  о  чем  свидетельствуют  многие  финансовые  показатели.  Разразившиеся  в  стране  финансовые  кризисные  явления  не  оказали  существенного  влияния  на  бизнес  «локомотивов»  энергетической  отрасли  России.  Можно  предположить,  что  такое  устойчивое  состояние  достигнуто  наличием  значительного  объема  валютной  выручки,  что  выгодно  при  падающем  курсе  рубля.

Список  литературы:

1. ПАО  «Газпром»:  [Электронный  ресурс]  –  Режим  доступа.  –  URL:  http://www.gazprom.ru/  (дата  обращения  20.09.2015).
2. ПАО  «ЛУКОЙЛ»:  [Электронный  ресурс]  –  Режим  доступа.  –  URL:  http://www.lukoil.ru/  (дата  обращения  20.09.2015).
3. ОАО  «НК  «Роснефть»:  [Электронный  ресурс]  –  Режим  доступа.  –  URL:  http://www.rosneft.ru/  (дата  обращения  20.09.2015).
4. Ковалев  В.В.,  Ковалев  Вит.В.  Финансы  организаций  (предприятий)  [Текст]:  Учебник  /  В.В.  Ковалев,  Вит.В.  Ковалев.  –  М.:  Проспект,  2006.  –  352  с.
5. Шуляк  П.Н.  Финансы  предприятия  [Текст]:  Учебник  /  П.Н.  Шуляк.  –  6-е  изд.,  перераб.  и  доп.  –  М.:  Дашков  и  Ко,  2011.  –  712  с.