Телефон: +7 (383)-202-16-86

Статья опубликована в рамках: LI-LII Международной научно-практической конференции «Экономика и современный менеджмент: теория и практика» (Россия, г. Новосибирск, 03 августа 2015 г.)

Наука: Экономика

Секция: Управление изменениями

Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции

Библиографическое описание:
Зубкова Л.Д., Афанасьев В.С. О ПРОБЛЕМАХ И НАПРАВЛЕНИЯХ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по матер. LI-LII междунар. науч.-практ. конф. № 7-8(51). – Новосибирск: СибАК, 2015.
Проголосовать за статью
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

 

О  ПРОБЛЕМАХ  И  НАПРАВЛЕНИЯХ  СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ  ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ  ПОЛИТИКИ  ЦЕНТРАЛЬНОГО  БАНКА  РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

Зубкова  Лариса  Дмитриевна

канд.  экон.  наук,  доцент  Тюменского  государственного  университета,  РФ,  г.  Тюмень

E -maillasasha@rambler.ru

Афанасьев  Владислав  Сергеевич

студент  Тюменского  государственного  университета,  РФ,  г.  Ишим

E-mail: 

 

ABOUT  THE  PROBLEMS  AND  DIRECTIONS  OF  IMPROVEMENT  OF  THE  MONETARY  POLICY  OF  THE  CENTRAL  BANK  OF  THE  RUSSIAN  FEDERATION

Larisa  Zubkova

candidate  of  economic  Sciences Associate  Professor  of  Tyumen  State  University,  Russia,  Tyumen

Vladislav  Afanasiev

student  of  Tyumen  State  University,  Russia,  Ishim

 

АННОТАЦИЯ

В  данной  статье  рассмотрены  проблемы  денежно-кредитной  политики  центрального  банка  Российской  федерации.  Проанализированы  федеральный  закон,  конституция  Российской  Федерации,  статистические  данные  Банка  России  и  отчёт  Международного  Валютного  Фонда.  Выявлены  оптимальные  экономические  решения  преодоления  проблем  денежно-кредитной  политики  Банка  России.  По  мнению  автора,  требуются  внесения  изменения  основ  денежно-кредитной  политики  Банка  России.

ABSTRACT

This  article  examines  the  problems  of  monetary  policy  of  the  Central  Bank  of  the  Russian  Federation.  Analyzed  Federal  law,  the  Constitution  of  the  Russian  Federation,  the  statistics  of  the  Bank  of  Russia  and  the  report  of  the  International  Monetary  Fund.  The  optimal  economic  solution  to  overcome  the  problems  of  monetary  policy  the  Bank  of  Russia.  In  the  author's  opinion  requires  the  change  of  the  monetary  policy  frameworks  of  the  Bank  of  Russia.

 

Ключевые  слова:   Центральный  банк;  Банк  России;  МВФ;  инфляция;  эмиссия;  кредит;  издержки.

Keywords:   Central  Bank;  the  Bank  of  Russia;  IMF;  inflation;  issue;  credit;  costs.

 

 

  В  рыночных  условиях  экономик,  важнейшим  инструментом  для  развития  является  кредитование  экономики  коммерческими  банками,  при  условии,  что  центральный  банк  является  кредитором  последней  инстанции  и  действует  в  интересах  государства. 

  Российский  центральный  банк  (цб)  в  отличие  от  центральных  банков  таких  стран  как  например  США,  Япония,  Германия,  не  имеет  обязательств  кредитовать  экономику  России,  тем  временем  центральные  банки  указанных  стран  имеют  законные  или  конституционные  обязанности  по  кредитованию  и  обеспечению  роста  экономики  [6].  В  Российской  федерации  текущей  конституцией  и  законодательством  не  установлено  центральным  банком  право  кредитовать  экономику,  а  только  лишь  заниматься  обеспечением  стабильности  курса  национальной  денежной  единицы  [1],  более  того  федеральным  законом  о  центральном  банке  Российской  Федерации  прописано  не  отвечать  по  обязательствам  государства  [4]. 

Центральный  Банк  имея  всего  одну  конституционную  функцию  —  защиту  и  обеспечение  устойчивости  рубля,  допустил  обвал  национальной  денежной  единицы  введя  плавающий  курс  рубля.  Валютные  спекулянты,  в  числе  которых  могли  участвовать  коммерческие  банки,  воспользовались  этим  моментом  для  получения  моментальной  прибыли,  получив  до  100  %  прибыли  на  покупке\продажи  валюты,  обрушили  курс  рубля  по  отношению  к  другим  валютам  в  2  раза. 

Центральный  банк  являясь  юридическим  лицом  действуя  на  договорной  основе  с  Международным  Валютным  Фондом  (МВФ)  [4].  16  декабря  2014  года  центральный  банк  поднял  ключевую  ставку  до  17,00  %  годовых,  объяснив  это  необходимостью  ограничить  существенно  возросшие  в  девальвационные  и  инфляционные  риски.  Совершенно  игнорировав  3  послания  президента  федеральному  собранию,  где  президент  требовал  снижения  процентных  ставок  ссылаясь  на  опыт  ЕЦБ  и  ФРС  [5],  несколькими  месяцами  спустя  —  02.02.15  центральный  банк  понизил  ставку  до  12,50  %  [2].  Тем  самым  нанёс  вред  экономике  сильнее  чем  все  санкции  запада  за  последний  год.  Повышение  ключевой  ставки  Банком  России  привело  к  повышению  ставок  по  кредитам  в  коммерческих  банка  фактически  запретив  инвестиционный  рубль  для  обращения  внутри  экономики,  а  так  как  норма  рентабельности  в  обрабатываемой  промышленности  (согласно  Росстату)  находится  ниже  6  %,  банк  России  сделал  нашу  экономику  не  конкурентоспособной  в  условиях  ВТО.

Сегодняшняя  денежно-кредитная  политика  центрального  банка  делает  Российскую  экономику  не  конкурентоспособной  на  мировом  рынке.  Центральный  банк  не  предоставляет  кредиты  коммерческим  банкам  более  чем  на  3  месяца.  Подобное  кредитование  сложно  назвать  рефинансированием,  это  скорее  покрытие  кассового  разрыва  или  для  поддержания  коммерческих  банков  находящихся  в  состояние  пред  банкротства.  С  подобные  кредитованием  цб  не  возможно  осуществлять  долгосрочные  инвестиции  в  проекты  с  не  скорой  окупаемостью. 

При  таких  высоких  процентных  ставках  невозможно  проводить  индустриализацию,  к  тому  же  рост  процентной  ставки  не  способствует  снижению  инфляции,  а  наоборот  увеличивает  её,  так  как  на  величину  выданного  кредита  процентная  ставка  по  кредиту  закладывается  производителями  в  себестоимость  продукции,  далее  продукция  поступает  на  потребительские  рынки,  отсюда  и  появляется  потребительская  инфляция.  Вместе  с  тем  высокими  ставками  центральный  банк  выгоняет  инвестиционный  рубль  из  экономики,  замещая  его  долларом,  бизнесу  в  том  числе  и  коммерческим  банкам  ничего  не  остаётся  как  брать  кредиты  заграницей,  но  и  это  стало  невозможным,  так  как  санкции  Евросоюза  исключили  российский  бизнес  от  среднесрочных  и  долгосрочных  кредитов. 

Динамика  внешнего  долга  вследствие  отказа  кредитования  экономики  страны  Банком  России:

 

Рисунок  1.  Динамика  внешнего  долга

 

Какие  действия  следует  предпринять  незамедлительно:

Во-первых,  центральный  банк  должен  снизить  ключевую  ставку  до  уровня  европейских  стран  т.е.  близкую  к  нулю;

Во-вторых,  центральный  банк  должен  начать  выдавать  кредиты  кредитным  организациям  на  долгосрочную  перспективу  т.  е.  на  1,  3,  5  и  более  лет;

В-третьих,  требуется  отмена  норматива  базеля-3,  и  переход  к  нормативам  банковского  резервирования  как  в  развитых  странах;

В-четвёртых,  следует  ввести  контроль  за  целевое  использование  денег  для  коммерческих  банков,  оградив  банки  от  возможности  спекулировать  на  валютном  рынке;

И  последнее.  Банк  России  должен  начать  эмиссию  рублей  не  под  резервные  валюты,  а  под  национальные  инвестиции,  как  это  делают  40  развитых  стран.

Эти  меры  способны  дать  в  страну  национальные  инвестиции,  при  низкой  инфляции  и  стабильной  денежной  единицы  как  в  40  развитых  странах  мира  [3]: 

Таблица  1. 

40  развитых  стран  по  классификации  МВФ

Страна

Ставка  Цб  в  %

Инфляция  в  % 

Австрия

0,05

1,00 

Бельгия

0,05

0,56 

Болгария

0,02

0,50 

Великобритания

0,50

-0,10 

Венгрия

1,65

-0,30 

Германия

0.05

0,70 

Греция

0,05

-2,10 

Дания

-0,75

0,50 

Ирландия

0,05

-0,70 

Испания

0,05

-0,20 

Италия

0,05

0,20

Кипр

0,05

-1,99

Латвия

0,05

0,50

Литва

0,30

-0,50

Люксембург

0,05

0,65

Мальта

0,05

1,40

Нидерланды

0,05

1,10

Польша

1,50

-1,10

Словакия

0,05

-0,10

Словения

0,05

-0,50

Португалия

0,05

0,40

Румыния

1,75

0,65

Финляндия

0,05

-0,20

Франция

0,05

0,10

Чехия

0,05

0,50

Швеция

-0,25

-0,20

Эстония

0,05

0,10

Австралия

2,00

1,30

Гонконг

0,50

2,80

Швейцария

-0,75

-1,10

Канада

0,75

0,80

Республика  Корея

1,75

0,50

Сингапур

0,22

-0,50

Сан  Марино

0,05

1,11

США

0,25

-0,20

Тайвань

1,88

-0,73

Новая  Зеландия

3,25

0,10

Норвегия

1,25

2,00

Израиль

0,10

0,50

Японии

0,10

0,60

           

 

Итак,  в  сегодняшних  реалиях,  Российская  экономика  не  может  существовать  без  национальных  инвестиций.  Россия,  находясь  под  внешнеэкономическими  санкциями,  обязана  пойти  на  решительные  действия.  Так  как  текущая  экономическая  модель  не  позволяет  отечественным  товаропроизводителям  начать  импортозамещение  (индустриализацию).  Требуется  немедленное  замещение  иностранного  кредита  на  национальный.  В  том  числе  и  путём  перекредитования  хозяйствующих  субъектов,  взявших  кредит  у  иностранных  банков  в  иностранной  валюте.  Добиться  этого  можно  путём  снижения  ключевой  ставки  центрального  банка,  как  это  делают  центральные  банки  развитых  экономик  мира.  Эмитировать  денежную  массу  в  объёмах  предоставляемого  кредита  коммерческими  банками  для  промышленности. 

Данные  меры  также  поспособствуют  деофшоризации  экономики  и  выстраиванию  института  национальной  собственности.

 

Список  литературы:

  1. Конституция  Российской  Федерации  от  1993  года.  —  статья  75  п.  2  //  www.constitution.ru  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.constitution.ru/10003000/10003000-5.htm  (дата  обращения  07.06.2015). 
  2. О  ключевой  ставке  Банка  России  //  Центральный  банк  РФ  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.cbr.ru/press/pr.aspx?file=30042015_133103dkp2015-04-30T13_05_21.htm  (дата  обращения  03.06.2015).
  3. Отчёт  МВФ  Развитые  экономики  с.  150  //  Международный  Валютный  Фонд  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/01/pdf/statapp.pdf  (дата  обращения  03.06.2015).
  4. «О  Центральном  банке  Российской  Федерации  (Банке  России)»  Федеральный  закон  от  10  июля  2002  г.  №  86-ФЗ  (ред.  от  29.12.2014)  Доступ  из  справ.-правовой  системы  «КонсультантПлюс».  (дата  обращения  02.06.2015).
  5. Послание  федеральному  собранию  от  2012  года  //  Сайт  президента  России  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://kremlin.ru/events/president/news/17118  (дата  обращения  02.05.2015).
  6. Цели  денежно-кредитной  политики  Федеральной  Резервной  Системы  //  Федеральная  Резервная  Система  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  URL:  http://www.federalreserve.gov/pf/pdf/pf_complete.pdf  (дата  обращения  04.06.2015).
Проголосовать за статью
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

Оставить комментарий