КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РФ

Риск в финансовой деятельности предприятия появляется в том случае, если итог какого-либо поступка нельзя спланировать заранее. В денежной области последствия нередко исчисляются в ценовом эквиваленте. С этих позиций риском можно называть обладающую случайностью перспективу убытков или прибыли в итоге определенных финансовых решений. Возможно составить список ключевых моментов, относящихся к каждым рисковым обстоятельствам:

• возможность выбора другого пути развития;
• существование неопределенности (есть место случайности);
• возможность убытков;
• реальность просчета вероятности результатов решения и прогнозируемых итогов;
• возможность извлечения дополнительной прибыли.

Финансовый риск предприятия – это возможность негативного варианта развития событий, в случае которого компания теряет или получает не полностью свою прибыль/капитал. На данный момент хозяйственный смысл функционирования каждой компании состоит в формировании прибыли и повышении ее стоимости на рынке для совладельцев/инвесторов. Финансовые риски являются ключевыми при воздействии на итоги экономической активности фирмы.

Финансовые риски компании многообразны. Для действенного управления их дифференцируют по ряду признаков.

1. Валютный риск.

Это возможность финансовых убытков из-за колебания валютного курса, которое может случиться в промежуток между подписанием договора и реальными расчетами по его условиям. В ряду главных условий, которые оказывают влияние на валютный курс, находятся:

• состояние платежного баланса;
• инфляционный показатель;
• межотраслевые движения краткосрочных капиталов;
• макроэкономическая ситуация в мировом сообществе;
• цены на нефть и т.д.

В целом, на колебание курсов валют влияет соотношение спроса и предложения каждой валюты. Кроме экономических, на курс валют воздействуют еще и политические причины. В то же время сам курс валют сильно влияет на внешнеэкономическую жизнь государства, выступая одной из предпосылок эквивалентности международного обмена. Уровень валютного курса серьезно воздействует на экспортную конкурентоспособность государства на мировых рынках.

Валютный риск встречается в трех разновидностях.

1. Экономический финансовый риск для предприятия проявляется в следующем: цена на его активы и пассивы может сдвигаться в большую либо меньшую сторону (в родной валюте) из-за потенциальных движений курса валют. Это в том числе касается инвесторов, так как их вложения за рубежом (акции либо долговые обязательства) приносят прибыль в заграничной валюте.
2. Риск перевода связан с бухгалтерией. Он зависит от различий в учете активов и пассивов компании в зарубежной валюте в том случае, когда российская компания оформляет денежную отчетность по международным правилам МСФО. Когда наблюдается падение курса иностранной валюты, цена активов предприятия снижается.
3. Риск сделок – это возможность действительных валютных потерь по определенным расчетам в иностранной валюте. Риск сделок появляется при туманной цене в национальной валюте инвалютного контракта в будущем. Этот тип риска существует как при совершении торговых сделок, так и при взятии или выдаче кредитов. Он представляет собой вероятность колебания размера доходов или платежей при пересчете в национальной валюте.

2. Кредитный риск.

Одним из ключевых типов финансовых рисков для функционирования фирмы в рамках рыночной экономической системы выступает кредитный риск. Он возникает, когда компания выдает товарный (коммерческий) либо потребительский кредит клиентам. Такой тип риска делится на:

• риск прямых убытков – появляется при невозврате всего кредита или его части;
• риск косвенных убытков – связан с просрочкой оплаты по основному долгу и процентам;
• процентный риск – возникает, если кредит предоставлен под «плавающую» процентную ставку.

3. Инвестиционный риск.

Говорит о вероятности появления денежных убытков в ходе ведения инвестиционной деятельности компании. Согласно типам инвестиционной деятельности встречаются:

• риск реального инвестирования;
•  риск финансового инвестирования.

Эти риски также делятся на отдельные подтипы. В составе риска реального инвестирования можно выделить риски:

• несвоевременной подготовки инвестиционного проекта;
• несвоевременного окончания проектно-конструкторских работ;
• несвоевременного завершения строительно-монтажных работ и т.п.

В российских трудах по экономике зачастую инвестиционными называются риски, относящиеся к вложению средств в ценные бумаги. Но этот термин гораздо объемнее и включает в себя все вероятные риски, появляющиеся при инвестировании финансов.

По видам риски делятся на:

• риск снижения финансовой устойчивости;
• риск неплатежеспособности; инфляционный;
• инвестиционный;
• валютный;
• процентный;
• кредитный;
• депозитный;
• структурный;
• налоговый;
• криминогенный и др.

4. Риск неплатежеспособности.

Зависит от падения величины ликвидности оборотных активов. Это провоцирует дисбаланс положительного и отрицательного финансовых потоков компании во времени.

5. Инфляционный риск.

Предполагает вероятность обесценивания действительной стоимости капитала (в виде денежных активов компании), а также планируемой прибыли от проведения денежных операций в условиях инфляции.

6. Процентный риск.

Заключается во внезапном колебании процентной ставки по денежным ресурсам. Такой тип финансового риска делится на:

• позиционный риск – появляется, когда проценты за использование ссудных средств выплачиваются по «плавающей» ставке (допустим, фирма, предоставляющая кредит или располагающая депозитом в банке, понесет потери в случае снижения процентных ставок);
• портфельный процентный риск – это риск, который демонстрирует воздействие колебания процентных ставок на стоимость ценных бумаг (допустим, рост процентных ставок на главные кредитные ресурсы понижает цену портфеля финансовых инструментов);
• структурный процентный риск – взаимосвязан с влиянием колебания процентных ставок на экономическое положение компании в совокупности.

7. Депозитный риск.

Предполагает вероятность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Этот финансовый риск взаимосвязан с ошибочным оцениванием и неблагоприятным выбором коммерческого банка для проведения депозитных операций компании.

8. Налоговый риск.

Для налоговых рисков компании характерны следующие факторы:

• возможность появления дополнительных типов отчислений на ведение определенных направлений экономической деятельности; вероятность роста размера ставок уже имеющихся обязательных платежей;
• колебание сроков и условий выплаты определенных налогов;
• возможность ликвидации имеющихся налоговых льгот в области функционирования компании.

9. Структурный риск.

Порождается непродуктивным финансированием повседневных издержек компании. Это провоцирует большой удельный вес постоянных издержек в их общем объеме.

10. Криминогенный риск.

В него могут входить:

• заявление партнеров компании о фиктивном банкротстве;
• подделка бумаг, которые дают возможность третьим лицам заполучить денежные и иные активы;
• кража каких-либо типов активов собственными сотрудниками.

11. Прочие виды рисков.

Это могут быть финансовые риски несвоевременного проведения расчетно-кассовых операций (из-за неблагоприятного выбора обслуживающего коммерческого банка), эмиссионный риск и др.

Список литературы:

1. Брянцев Л.Д. Финансовые ресурсы предприятия. // Финансы. - 2014.
2. Воробьев Ю.М. Особенность формирования финансового капитала предприятия. // Финансы. - 2014.
3. Важель Е.С. Основа финансового менеджмента - К.: Молодежь. - 2013.
4. Ступаков В.С. Риск-менеджмент: учене пособие. / В.С. Ступаков, Г.С. Токаренко // М.: Финансы и статистика, С. - 2010.
5. Турманидзе Т.У. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник. М.: Экономика. – 2011.