ЛОНДОНСКАЯ БИРЖА МЕТАЛЛОВ (LME)

История

В международном масштабе Лондонская биржа металлов является одним из самых влиятельных институтов города Лондона. Он широко не известен широкой общественности, но он ценится и уважается мировыми горнодобывающими, металлургическими и финансовыми сообществами, поскольку он предоставляет основные услуги, которые играют определенную роль в поддержании стабильности цен на сырьевые товары во всем мире.

LME является одним из ведущих международных бирж товаров, фьючерсов и опционов. Он специализируется на производстве цветных металлов: медь, первичный алюминий, свинец, цинк, никель, олово, алюминиевый сплав, серебро и индексный контракт - LMEX, который отслеживает шесть основных металлов, торгуемых.

Можно сказать, что международная торговля металлами началась в Британии, когда римляне вторглись в AD43 и извлекли крупные месторождения меди и оловянной руды в Корнуолле и Уэльсе, чтобы удовлетворить растущую потребность в них для производства бронзы и сплавов. Однако истоки Лондонской биржи металлов можно проследить только до открытия Королевской биржи в Лондоне в 1571 году во время правления королевы Елизаветы I. Именно там стали появляться торговцы металлами и рядом других товаров встречаться на регулярной основе. Сначала трейдеры просто занимались физическим металлом для внутреннего рынка, но поскольку Великобритания вскоре стала крупным экспортером металлов, европейские торговцы прибыли, чтобы присоединиться к этой деятельности.

В начале 19 века было так много торговцев товарами, фрахтователей судов и финансистов, использующих Королевскую биржу, что стало невозможно заниматься бизнесом, а отдельные группы трейдеров создали магазин в соседних городских кофейнях. Иерусалимский кофейный дом у Корнхилла стал фаворитом сообщества металлистов. Там родилась традиция Кольца. Торговец с металлом, чтобы продать, нарисовал бы круг в опилках на полу и выкрикнул «Изменить», и в этот момент все те, кто хочет торговать, собирались по кругу и делали свои ставки.

В начале XIX века U.K. был самодостаточным в меди и оловах, а цены на котировки оставались фиксированными на длительные периоды. Все изменилось с появлением промышленной революции, когда, почти за одну ночь, U.K стал самой технологически развитой страной в мире, импортируя большой тоннаж из-за рубежа.

Теперь у металлических торговцев возникла настоящая проблема, потому что, купив руды и концентраты из-за пределов Чили и Малайи, они не могли узнать, какая цена будет в момент прибытия кораблей через несколько месяцев. Импорт крупных тоннажей из-за рубежа с нерегулярными интервалами ставит торговцев и потребителей серьезно под угрозу. Технология пришла им на помощь с изобретением телеграфа.

Между странами мира были установлены межконтинентальные линии связи, а переход от парусных судов к паровым кораблям стал более предсказуемым. Теперь торговцы смогли предвидеть время прибытия груза металла и смогли продать его вперед для доставки в фиксированную дату, тем самым защищая себя от падения цены во время рейса.

В 1869 году открытие Суэцкого канала сократило время доставки олова из Малайи в соответствии с трехмесячным сроком доставки меди из Чили, и это привело к уникальной системе ежедневных торговых дат LME на срок до трех месяцев, которая все еще существует для этого день. Поскольку тонны доставки росли в соответствии с растущими потребностями британской промышленности, все больше торговцев привлекались к торговле, и стало необходимо найти помещения, где они могли бы созвать каждый день. Сначала они переехали в Ломбардскую биржу и в новостной зал, но в очередной раз вторжение других трейдеров побудило их найти новые помещения.

В 1877 году они сформировали Лондонскую компанию биржевых металлов и переехали в свои первые помещения в магазине шляп в Ломбард-Корте. Были установлены телеграфные связи, и для управления администрацией был назначен секретарь компании. Членство быстро увеличилось, и после превышения трехсот марок было принято решение переехать в специально созданную биржу на проспекте Уиттингтон, где она оставалась на 98 лет. Затем, спустя 14 лет в Доме плантации на улице Фенчерч, биржа переехала в 1994 году в свой нынешний престижный дом на Лиденхолл-стрит.

На протяжении всей своей истории LME процветал, хотя и не более, чем сегодня в плане объема торгов. Мир металлов и торговля базами металлов резко изменились за последнее столетие LME постоянно адаптируется к этим изменениям. Новые металлы были введены с учетом требований спроса. Медь и олово торговали на LME с самого начала. В ноябре 1981 года контракт на медь был повышен до меди высокого качества и снова к сегодняшнему контракту класса A, который начал торговаться в июне 1986 года. Настоящий контракт (99,85%) Тин начался в июне 1989 года после краткого прекращения из-за краха Международного Совет олова. Свинец и цинк были официально введены в 1920 году, но торгуются неофициально до этого. Заключительный контракт практически не изменился, разумеется, после его реинтродукции в октябре 1952 года после закрытия биржи, вызванной второй мировой войной. Цинк, с другой стороны, претерпел ряд изменений, совсем недавно, с введением специального контракта на высокий уровень 99,995% в июне 1986 года. Первичный алюминий был введен в качестве контракта 99,50% в декабре 1978 года и сегодняшнего 99,7% контракта высокого класса начал торговаться в августе 1987 года. Никель начал торговать на бирже через год после первичного алюминия, в апреле 1979 года алюминиевый сплав в октябре 1992 года и в мае 1999 года был заключен серебряный контракт.

Индексный контракт -LMEX-, основанный на шести первичных металлах, торгуемых на бирже, был введен 10 апреля 2000 года. Этот индекс основных металлов специально предназначен для обеспечения инвесторам доступа к контрактам на фьючерсы и торгуемые опционы на основе неферических металлов без физического затраты на доставку, хранение и транзакции, связанные с базовыми товарными контрактами.

Торговля на LME

В настоящее время существует три способа торговли на LME.

Торговля на Кольце. Кольцо торговля так называется, потому что LME использует «кольцо» с трейдерами, сидящими в фиксированных точках вокруг круга. Торговля происходит в течение дня с каждым контрактом LME, который торгуется в течение определенных пятиминутных периодов, называемых «кольцами».

Система фиксированных точек LME четко помогает в идентификации торговых компаний, но это возможно только потому, что у Exchange есть небольшое количество членов, которым разрешено участвовать в кольцевой торговле. В настоящее время существует 11 «дилеров колец», и весь бизнес, который требуется обрабатывать «через пол», должен быть передан через члена, связанного с кольцом.

Значительная часть всех контрактов LME торгуется на ринговых сессиях, включая ограничение или в результате этой торговли. Баланс проходит через межфондовый телефонный рынок и LME Select.

Кольцевые сессии, и особенно второе утреннее кольцо, из которого появляются официальные цены, концентрируют ликвидность, потому что физическая торговля требует как можно более близких к ежедневным и ежемесячным расчетным ценам ценам. Такая концентрация ликвидности обеспечивает как прозрачность ценообразования, так и более репрезентативные цены, чем может быть достигнута посредством межбанковской торговли.

Само кольцо составляет около 6 м в диаметре, а две большие доски над ним показывают официальные цены. Существует специальный стенд, в котором сотрудники Биржи отслеживают цены и вводные предложения, предложения, спрэды и сделки, сделанные в компьютерной системе. Это мгновенно отправляется различным службам новостей, которые показывают цены LME. За кольцом для каждой фирмы есть место для помощников, чтобы стоять, чтобы принимать заказы на ринг и давать комментарии клиентам о текущих рыночных условиях.

Торговля на рынке офисных телефонов. Кольцо предлагает традиционные преимущества прозрачности, приложенные к физическому рынку открытого протеста, но он доступен только в течение 24-часового рабочего дня. Современный финансовый рынок должен иметь возможность обслуживать потребности своих клиентов на весь рабочий день, если не дольше, и поэтому LME учитывает это путем межконфессиональной торговли.

Это система, которая имеет дело с иностранной валютой, облигациями или фондовыми рынками, но затем очищается как контракт на бирже. Другими словами, люди могут видеть ориентировочную цену на экране при контакте с брокером, а затем заключать сделку туда и обратно.

Брокеры продолжают предоставлять ориентировочные цены, которые доступны через экраны поставщиков. Фактические цены, котируемые потенциальному клиенту брокером, не обязательно будут идентичны ориентировочным ценам, но будут зависеть от размера сделки, состояния рынка и от кредитного рейтинга клиента и отношений с брокером.

Если котировки брокера заметно не соответствуют показательным ценам на экране, он, скорее всего, потеряет бизнес. В интересах фирмы убедиться, что цены на экране постоянно обновляются, особенно на быстрорастущих рынках.

Сделки, совершаемые через систему межбанковских торговых операций, являются «реальными» контрактами LME и проходят через процедуры согласования, клиринга и расчетов.

LME Select Screen Trading System. LME Select является официальной биржевой электронной торговой платформой, доступной в дополнение к открытой биржевой торговле и телефонному рынку.

Фирмы-участники подключены к системе, что позволяет аккредитованным трейдерам осуществлять торговлю в электронном виде.

Гибкость и функциональность - это ключевые слова, связанные с этой системой. Гибкость в том, что система позволяет трейдерам широкий спектр предпочтений для настройки экранов, выполненных с учетом их индивидуальных потребностей. Функциональность в том, что основные экраны, необходимые для торговли, поддерживаются рядом экранов, дающих углубленный анализ рынка и выполненных сделок.

Система позволяет торговать по всем контрактам LME, фьючерсам, опционам, биржевым средним ценам (TAPO) и осуществляет. Это также позволит осуществлять прямую обработку, при которой сделки LME Select автоматически отправляются в системы согласования и очистки, используемые LCH.Clearnet. LME Select работает с 01:00 до 19:00 (по лондонскому времени).

Список литературы:

1. https://ru.wikipedia.org // Лондонская биржа металлов [Электронный ресурс]. – Режим доступа.  — URL:  https://ru.wikipedia.org/wiki/Лондонская_биржа_металлов (дата обращения 24.05.2018)
2. https://www.syl.ru // Лондонская биржа металлов [Электронный ресурс]. – Режим доступа.  — URL:  https://www.syl.ru/article/186805/new_londonskaya-birja-metallov  (дата обращения 24.05.2018