МАТРИЦА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КАК ИНСТРУМЕНТ СТРАТЕГИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

В статье рассмотрено применение матрицы финансовой стратегии для анализа финансового положения ПАО «КАМАЗ» с целью оценки соответствия стратегии текущим результатам. Матрица позволяет определить требуемое направление движения предприятия, скорректировать  отклонения и разработать варианты стратегий, которые обеспечат выполнение построенного сценария его развития.

Ключевые слова: матрица финансовой стратегии; функциональная стратегия.

Целью любого предприятия, является максимизация прибыли за счет повышения эффективности его работы. В условиях динамично изменяющейся внешней среды, высокого уровня конкуренции, как внутри страны, так и на мировом уровне, необходимо проводить стратегический анализ положения предприятия и осуществлять оценку отклонения от поставленных стратегических целей. Важно вносить изменения в функциональные стратегии.

Финансовая стратегия, является одной из основных функциональных стратегий предприятия. «Финансовая стратегия – важная часть общей концепции развития предприятия, рассчитанная на долгосрочную перспективу и определяющая его цели, отличающие от конкурентов и позволяющие осуществить выбор наиболее эффективных путей их достижения, адекватным направлениям формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды» [5, с. 2703].

В практике стратегического менеджмента существует ряд методов проведения анализа предприятия, таких как SWOT, STEEP, PEST, наряду с ними, актуальным и удобным методом оценки финансового положения предприятия, является «Матрица финансовых стратегий». Построение матрицы опирается на теорию экономической добавленной стоимости (EVA) и расчет коэффициентов устойчивого роста. По итогам вычислений определяется квадрант, отражающий положение организации. Собственники организации могут планировать будущие значения показателей путём перераспределения инвестиций и принятия конкурентных стратегий. Преимуществом применения матрицы, является простота ее построения и возможность быстро и в динамике провести анализ позиции организации в конкурентной среде. Как справедливо отмечает Дроздова А.Н., матрица позволяет определить возможности и направления развития компании с целью внесения изменений в корпоративные стратегии [1, с.10].

Рассмотрим применение данного инструмента на примере предприятия ПАО «КАМАЗ».

Отрасль машиностроения в России развивается при активной поддержки государства, с 2014г. наблюдается устойчивый рост бюджетного финансирования (рисунок 1) [6, с. 215]. Построение трендовой модели показывает пошаговое возрастание финансирования отрасли с прогнозом до 2020 года.

Рисунок 1. Бюджетное финансирование автомобильной отросли РФ

 «Итог 2017 года характеризуется ростом производства отрасли, около 5% в сравнение с 2014 годом» - полагают эксперты РИА Рейтинг [3, с. 1].

Информационным источником построения матрицы финансовой стратегии являются данные годовой финансовой отчетности ООО «КАМАЗ» за 2013, 2016, 2017 гг. Расчеты произведены по данным бухгалтерского баланса, и отчета о финансовых результатах, данные отражены в таблицах 2 и 3 [2, с.1]. Матрицы финансовой стратегии отражена на рисунке 2 [4, с.122.].

Таблица 2.

Расчёт экономической добавленной стоимости млн руб.

Таблица 3.

Расчёт коэффицента устойчивого роста

Рисунок 2. Матрица финансовой стратегии ПАО «КАМАЗ»

Способность предприятия к устойчивому росту зависит от четырех факторов:

1. Чистая рентабельность продаж.

2. Дивидендная политика.

3. Финансовая политика.

4. Оборачиваемость активов.

Взаимосвязь этих факторов находит отражение в генерируемой величине добавочной стоимости. Рисунок 2 показывает, что в 2013 году, предприятие находилось в левом верхнем углу матрицы. Предприятие было ограничено в возможности роста, без дополнительного внешнего финансирования. В 2016 году переход в левый нижний угол матрицы. Вследствие этого, показатель EVA<0, что ведёт к уменьшению рыночной стоимости предприятия. В этом случае собственники теряют вложенный в предприятие капитал за счет потери альтернативной доходности. Наблюдается снижение по всем коэффициентам. Переход в данный квадрант связан с кризисными явлениями в экономике страны в 2014 г.

В 2017г., предприятие ПАО «КАМАЗ» переходит в левый верхний угол матрицы. Улучшение финансовых результатов произошло за счёт операционной деятельности. Полученная дополнительная прибыль, позволила улучшить показатели. Экономическая добавленная стоимость становится положительной, однако предприятие всё ещё ограничено в возможности роста. Генерируемые денежные потоки привели к сокращению денежных ресурсов и способности к реинвестированию.

Нахождение в данном квадранте, говорит о необходимости проведения ряда изменений, направленных на:

1. увеличение заёмного капитала;
2. оптимизацию издержек;
3. снижение себестоимости продукции;
4. повышение инновационной и проектной активности.

Реализация мероприятий, направленных на формирование вышеуказанных изменений будет способствовать снижению издержек и росту выручки предприятия, что позволит изменить его положение относительно квадранта матрицы.

Матрица финансовой стратегии, является универсальным инструментом, который позволяет определить, в каком положение находится предприятие на основе расчета финансовых показателей его деятельности. Она позволяет определить и разработать необходимые стратегии для перехода в нужный квадрант. Ключевым преимуществом матричного метода, является быстрота построения матрицы и, в сравнение с другими инструментами стратегического анализа, наглядный и точный результат. Возможность анализа ситуации исходя из динамики изменения показателей по годам, позволяет определить стратегическое направление движения предприятия и реализовать стратегии, которые скорректируют это направление к нужному квадранту.

Матрицу финансовой стратегии, рекомендуется применять вместе с другими инструментами анализа, такими как: SWOT, STEEP, PEST, что позволит включить в оценку условия внешней среды, отслеживать изменения рынка, конкурентные преимущества контрагентов, ориентироваться и взаимодействовать с другими участниками рынка.

Список литературы:

1. Дроздова А. Н. Финансовая стратегия компании с стратегической иерархии компании. Инструменты и практики // Вектор экономики. – 2017. – №6 (12). – С.9-10.
2. ПАО «КАМАЗ» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://kamaz.ru/investors-and-shareholders/financial-statements/ifrs/ (дата обращения: 11.03.18).
3. РИА Рейтинг [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://riarating.ru/industry_newsletters/20170915/630072422.html (дата обращения: 09.03.18).
4. Северюхина И.А. Построение матрицы финансовой стратегии на примере компании ПАО «Вымпелком» // В сборнике: проблемы и перспективы экономических отношений на пространстве ЕАЭС сборник статей Международной научно-практической конференции: в 2 частях. 2017. С. 121-123.
5. Соколова Н.Н., Егорова Т.Н. Финансовая стратегия как важная составляющая общей стратегии компании // Фундаментальные исследования. 2015. - № 2-12. - С. 2701-2704.
6. Филанова А. И. Анализ современного состояния промышленности России // Экономика и управление. - 2017. - №49 (183). – С. 211-217.