АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА ТЕХНИЧЕСКОГО ПЕРЕВООРУЖЕНИЯ (НА ПРИМЕРЕ ТЕРМИЧЕСКОГО ЦЕХА №2 (740) АО «НПК«УРАЛВАГОНЗАВОД»)

АННОТАЦИЯ

В данной статье, на примере проекта технического перевооружения термического цеха №2 (740) АО «НПК«Уралвагонзавод» проведен анализ и оценка экономической эффективности. Рассмотрены особенности обоснования экономической эффективности в проектном менеджменте.

Ключевые слова: экономическая эффективность, притоки и оттоки денежных средств, метод чистого дисконтированного дохода, метод срока окупаемости, метод индекса доходности дисконтированных инвестиций, ставка дисконта, денежные потоки проекта.

Экономическая эффективность – базовая категория теории и практики принятия управленческих решений об инвестировании средств в развитие производства. Ее сущность заключается в том, что она выражает экономические отношения, а, следовательно, и интересы участников инвестиционного процесса по поводу складывающегося в этом процессе соотношения между результатами и затратами.

Определение экономической эффективности инвестиционного проекта заключается в выяснении соответствия проекта, заложенных в нем технических, технологических, организационных, маркетинговых, финансовых и других решений целям и интересам инвесторов. [5]

Определение нормального для потенциального инвестора уровня экономической эффективности инвестиций является достаточно сложной областью экономических расчетов. Это связано с тем, что требуется свести в одно целое все многообразие факторов разных интересов инвесторов. Также трудно учесть изменения во внешней среде по отношению к проекту и системы налогообложения в условиях нестабильной экономики. [3]

Замена двух изношенных портальных газорезательных Telerex-9200 на новые даст возможность цеху 740 справиться с производственным планом по всем изделиям, изготовляемым в цехе и сократить дополнительную наждачную обработку после вырезки.

Срок проведения всех работ проекта технического перевооружения составляет – 219 дней, в том числе 112 дней простоя цеха. Итоговое значение бюджета проекта составляет 164658,59 т. руб.

Определим притоки и оттоки денежных средств от реализации данного проекта.

Притоки состоят из:

1) притоков от операционной деятельности (доходы от эксплуатации новых газорезательных машин)

2) притоков от финансовой деятельности (получение кредита)

Для определения притоков от операционной деятельности, необходимо рассчитать условно-годовую экономию от внедрения новых газорезательных машин.

Экономия от внедрения оборудования складывается из следующих показателей:

1. Экономия кислорода – 2573,5 т. руб.

2. Экономия природного газа – 24652,44 т. руб.

3. Экономия электроэнергии – 210,82 т. руб.

4. Экономия инструмента (абразивные круги) – 343, 72 т. руб.

5. Экономия металла – 7952,28 т. руб.

7. Экономия от уменьшения расхода материалов и запчастей на ремонт старых машин – 16408,46 т. руб.

8. Экономия зарплаты за счет снижения трудоемкости –  1080,15 т. руб.

9. Условно-годовая экономия составляет – 53221,37 т. руб.

(Экисл.+Эпр.газа+Ээл.+Эинстр.+Эмет.+Эрем.+Эз/п)=

=(2573,5+24652,44+210,82+343,72+7952,28+16408,46+1080,15)-

-12408,97=53221,37 т. руб.

Так как проект будет реализован в августе 2019 года, то приток от операционной деятельности с августа по декабрь2019 г (5 месяцев) будет равен: 53221,37 х 5 / 12=22175,57 т. руб.

Гарантийная наработка газорезательных машин до капитального ремонта составляет 8 лет.

Оттоки будут состоять из:

1) оттоков от инвестиционной деятельности (расходов на реализацию проекта)

2) оттоков от операционной деятельности (расходов на эксплуатацию (производственные затраты в течении периода эксплуатации газорезательных машин)

3) оттоков от финансовой деятельности (выплата кредита и процентов)

Значительно более точные оценки эффективности дают методы, основанные на дисконтировании, позволяющие анализировать ключевые технико-экономические и финансовые показатели инвестиционного проекта и оценивать влияние на них различных факторов - инфляции, изменения ставки процента по кредиту, изменения рынков сбыта продукции и др. [1]

Основными методами оценки экономической эффективности являются:

- метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД);

- метод срока окупаемости;

- метод индекса доходности дисконтированных инвестиций проекта; [4]

Для начала необходимо определить величину дисконта. Основная формула для расчета дисконта (d):

где, a – принимаемая цена капитала (очищенная от инфляции) или доходность альтернативных проектов вложения финансовых средств (примем в размере 6 %);

b – уровень премии за риск для проектов данного типа (для данного типа инвестиционных проектов принимается на уровне 5%)

c – уровень инфляции (примем равным 4 %).

Согласно расчета ставка дисконта составит:

Показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход (ЧДД). Достоинства показателя - учитывает изменение стоимости денежных средств во времени. [2]

ЧДД – накопленный дисконтированный денежный доход рассчитывается по формуле:

Где:  – чистый денежный приток на t -шаге;

 – коэффициент дисконтирования денежных потоков шага t;

Коэффициент дисконтирования  рассчитывается по формуле:

Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:

P = 1 / (1 + d)ⁿ

Где n – количество лет до момента приведения.

Результаты расчетов оценки денежных потоков и эффективности проекта представлены в таблице №1.

Таблица 1.

Оценка денежных потоков проекта

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) составил 79450,2 т. руб.

На рисунке 1 изображен график окупаемости проекта технического перевооружения термического цеха № 2 (740)

Рисунок 1. График окупаемости проекта

С применением метода приблизительной оценки срока окупаемости () более точно рассчитаем срок окупаемости проекта по следующей формуле:

Где:  – последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение;

– последняя отрицательная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат;

– первая положительная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат.

Результаты расчета представлены в таблице №2.

Таблица 2.

 Срок окупаемости проекта

Определим индекс доходности проекта.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) увеличенное на 1 отношение ЧДД к сумме дисконтированных объемов инвестиций. Учитывая изложенное Индекс доходности дисконтированных инвестиций составит:

Результаты проведённых расчётов приведены в табл. №3.

Таблица 3.

 Результаты оценки экономической эффективности проекта технического перевооружения

Реализация проекта по техническому перевооружению термического цеха №2 (740) АО «НПК«Уралвагонзавод» целесообразна с экономической точки зрения, так как все условия эффективности выполняются.

Список литературы:

1. Вестник Казахской академии транспорта и коммуникаций им. М. Тынышпаева. 2008. № 6 (55).
2. Гилемханов Р.А., Брайла Н.В. Строительство уникальных зданий и сооружений. 2016. № 10 (49).
3. Ефименко И.Б. Экономическая оценка инновационных проектных решений в строительстве. Саратов, 2014. 276 c.
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция).  М.: Экономика, 2000.
5. Пантелеева М.С., Богаутдинова Д.А. Разработка элементов стратегической карты для строительного предприятия, реализующего производственную стратегию // Экономика: вчера, сегодня, завтра. 2017. Том 7. № 8А.