Статья опубликована в рамках: LX Международной научно-практической конференции «Научное сообщество студентов: МЕЖДИСЦИПЛИНАРНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ» (Россия, г. Новосибирск, 10 января 2019 г.)
Наука: Экономика
Секция: Менеджмент
Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции
дипломов
АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА ТЕХНИЧЕСКОГО ПЕРЕВООРУЖЕНИЯ (НА ПРИМЕРЕ ТЕРМИЧЕСКОГО ЦЕХА №2 (740) АО «НПК«УРАЛВАГОНЗАВОД»)
АННОТАЦИЯ
В данной статье, на примере проекта технического перевооружения термического цеха №2 (740) АО «НПК«Уралвагонзавод» проведен анализ и оценка экономической эффективности. Рассмотрены особенности обоснования экономической эффективности в проектном менеджменте.
Ключевые слова: экономическая эффективность, притоки и оттоки денежных средств, метод чистого дисконтированного дохода, метод срока окупаемости, метод индекса доходности дисконтированных инвестиций, ставка дисконта, денежные потоки проекта.
Экономическая эффективность – базовая категория теории и практики принятия управленческих решений об инвестировании средств в развитие производства. Ее сущность заключается в том, что она выражает экономические отношения, а, следовательно, и интересы участников инвестиционного процесса по поводу складывающегося в этом процессе соотношения между результатами и затратами.
Определение экономической эффективности инвестиционного проекта заключается в выяснении соответствия проекта, заложенных в нем технических, технологических, организационных, маркетинговых, финансовых и других решений целям и интересам инвесторов. [5]
Определение нормального для потенциального инвестора уровня экономической эффективности инвестиций является достаточно сложной областью экономических расчетов. Это связано с тем, что требуется свести в одно целое все многообразие факторов разных интересов инвесторов. Также трудно учесть изменения во внешней среде по отношению к проекту и системы налогообложения в условиях нестабильной экономики. [3]
Замена двух изношенных портальных газорезательных Telerex-9200 на новые даст возможность цеху 740 справиться с производственным планом по всем изделиям, изготовляемым в цехе и сократить дополнительную наждачную обработку после вырезки.
Срок проведения всех работ проекта технического перевооружения составляет – 219 дней, в том числе 112 дней простоя цеха. Итоговое значение бюджета проекта составляет 164658,59 т. руб.
Определим притоки и оттоки денежных средств от реализации данного проекта.
Притоки состоят из:
1) притоков от операционной деятельности (доходы от эксплуатации новых газорезательных машин)
2) притоков от финансовой деятельности (получение кредита)
Для определения притоков от операционной деятельности, необходимо рассчитать условно-годовую экономию от внедрения новых газорезательных машин.
Экономия от внедрения оборудования складывается из следующих показателей:
1. Экономия кислорода – 2573,5 т. руб.
2. Экономия природного газа – 24652,44 т. руб.
3. Экономия электроэнергии – 210,82 т. руб.
4. Экономия инструмента (абразивные круги) – 343, 72 т. руб.
5. Экономия металла – 7952,28 т. руб.
7. Экономия от уменьшения расхода материалов и запчастей на ремонт старых машин – 16408,46 т. руб.
8. Экономия зарплаты за счет снижения трудоемкости – 1080,15 т. руб.
9. Условно-годовая экономия составляет – 53221,37 т. руб.
(Экисл.+Эпр.газа+Ээл.+Эинстр.+Эмет.+Эрем.+Эз/п)=
=(2573,5+24652,44+210,82+343,72+7952,28+16408,46+1080,15)-
-12408,97=53221,37 т. руб.
Так как проект будет реализован в августе 2019 года, то приток от операционной деятельности с августа по декабрь2019 г (5 месяцев) будет равен: 53221,37 х 5 / 12=22175,57 т. руб.
Гарантийная наработка газорезательных машин до капитального ремонта составляет 8 лет.
Оттоки будут состоять из:
1) оттоков от инвестиционной деятельности (расходов на реализацию проекта)
2) оттоков от операционной деятельности (расходов на эксплуатацию (производственные затраты в течении периода эксплуатации газорезательных машин)
3) оттоков от финансовой деятельности (выплата кредита и процентов)
Значительно более точные оценки эффективности дают методы, основанные на дисконтировании, позволяющие анализировать ключевые технико-экономические и финансовые показатели инвестиционного проекта и оценивать влияние на них различных факторов - инфляции, изменения ставки процента по кредиту, изменения рынков сбыта продукции и др. [1]
Основными методами оценки экономической эффективности являются:
- метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД);
- метод срока окупаемости;
- метод индекса доходности дисконтированных инвестиций проекта; [4]
Для начала необходимо определить величину дисконта. Основная формула для расчета дисконта (d):
где, a – принимаемая цена капитала (очищенная от инфляции) или доходность альтернативных проектов вложения финансовых средств (примем в размере 6 %);
b – уровень премии за риск для проектов данного типа (для данного типа инвестиционных проектов принимается на уровне 5%)
c – уровень инфляции (примем равным 4 %).
Согласно расчета ставка дисконта составит:
Показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход (ЧДД). Достоинства показателя - учитывает изменение стоимости денежных средств во времени. [2]
ЧДД – накопленный дисконтированный денежный доход рассчитывается по формуле:
Где: – чистый денежный приток на t -шаге;
– коэффициент дисконтирования денежных потоков шага t;
Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:
Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:
P = 1 / (1 + d)n
Где n – количество лет до момента приведения.
Результаты расчетов оценки денежных потоков и эффективности проекта представлены в таблице №1.
Таблица 1.
Оценка денежных потоков проекта
Показатели |
Шаг расчета - t |
|||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
|
Денежный поток от операционной деятельности, т. руб. |
22175,6 |
53221,4 |
53221,4 |
53221,4 |
53221,4 |
53221,4 |
53221,4 |
53221,4 |
Денежный поток от инвестиционной деятельности, т. руб. |
-164658,6 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Суммарный денежный поток, т. руб. |
-142483 |
53221,4 |
53221,4 |
53221,4 |
53221,4 |
53221,4 |
53221,4 |
53221,4 |
Накопленное сальдо суммарного денежного потока, т. руб. |
-142483 |
-89261,6 |
-36040,2 |
17181,2 |
70402,6 |
123624 |
176845,4 |
230066,8 |
Ставка дисконта, % |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,87 |
0,76 |
0,66 |
0,57 |
0,5 |
0,43 |
0,38 |
Дисконтированный денежный поток от операционной деятельности, т. руб. |
22175,6 |
46302,6 |
40448,3 |
35126,1 |
30336,2 |
26610,7 |
22885,2 |
20224,1 |
Дисконтированный денежный поток от инвестиционной деятельности, т. руб. |
-164658,6 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Дисконтированный суммарный денежный поток, т. руб.
|
-142483 |
46302,6 |
40448,3 |
35126,1 |
30336,2 |
26610,7 |
22885,2 |
20224,1 |
Накопленный дисконтированный суммарный денежный поток, т. руб. |
-142483 |
-96180,4 |
-55732,1 |
-20606 |
9730,2 |
36340,9 |
59226,1 |
79450,2 |
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) составил 79450,2 т. руб.
На рисунке 1 изображен график окупаемости проекта технического перевооружения термического цеха № 2 (740)
Рисунок 1. График окупаемости проекта
С применением метода приблизительной оценки срока окупаемости () более точно рассчитаем срок окупаемости проекта по следующей формуле:
Где: – последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение;
– последняя отрицательная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат;
– первая положительная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат.
Результаты расчета представлены в таблице №2.
Таблица 2.
Срок окупаемости проекта
Расчет |
Результат, лет |
|
4,06 |
Определим индекс доходности проекта.
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) увеличенное на 1 отношение ЧДД к сумме дисконтированных объемов инвестиций. Учитывая изложенное Индекс доходности дисконтированных инвестиций составит:
Результаты проведённых расчётов приведены в табл. №3.
Таблица 3.
Результаты оценки экономической эффективности проекта технического перевооружения
Критерий |
Значение |
Условие эффективности |
Чистый дисконтированный доход (ЧДД), т. руб. |
79450,2 |
ЧДД > 0 |
Срок окупаемости (Ток), г. |
4,06 |
Ток < 8 |
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) |
1,48 |
ИДД > 1 |
Реализация проекта по техническому перевооружению термического цеха №2 (740) АО «НПК«Уралвагонзавод» целесообразна с экономической точки зрения, так как все условия эффективности выполняются.
Список литературы:
- Вестник Казахской академии транспорта и коммуникаций им. М. Тынышпаева. 2008. № 6 (55).
- Гилемханов Р.А., Брайла Н.В. Строительство уникальных зданий и сооружений. 2016. № 10 (49).
- Ефименко И.Б. Экономическая оценка инновационных проектных решений в строительстве. Саратов, 2014. 276 c.
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). М.: Экономика, 2000.
- Пантелеева М.С., Богаутдинова Д.А. Разработка элементов стратегической карты для строительного предприятия, реализующего производственную стратегию // Экономика: вчера, сегодня, завтра. 2017. Том 7. № 8А.
дипломов
Оставить комментарий