РОЛЬ  АНАЛИЗА  РЕНТАБЕЛЬНОСТИ  В  УПРАВЛЕНИИ  ЭФФЕКТИВНОСТЬЮ  ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  КОМПАНИИ  ОАО  «АЭРОФЛОТ»

Лыщицкая  Татьяна  Александровна

E-mаil:  Tatka2012a@yandex.ru

Ляшенко  Валентина  Юрьевна

студенты  4курса,  финансового  факультета  Российского  экономического  университета  им.  Плеханова, 
РФ,  г.  Москва

E-mаil:  Valentina.lyashenko.94@mail.ru

Ронова  Галина  Николаевна

научный  руководитель,  канд.  экон.  наук,  доцент  Российского  экономического  университета  им.  Плеханова, 
РФ,  г.  Москва

Как  известно,  непосредственным  результатом  коммерческой  деятельности  предприятия  служит  прибыль,  но  данного  показателя  недостаточно  для  того,  чтобы  сформировать  мнение  об  эффективности  деятельности  того  или  иного  предприятия.  Это  связано  с  тем,  что  показатель  прибыли  является  абсолютной  характеристикой  деятельности  предприятия,  и  его  правильная  интерпретация  по  оценке  результативности  может  быть  осуществлена  лишь  во  взаимосвязи  с  другими  показателями,  отражающими  вложенные  в  предприятие  средства.  Поэтому  для  характеристики  эффективности  работы  предприятия  в  целом,  доходности  различных  направлений  деятельности  (хозяйственной,  финансовой,  предпринимательской)  рассчитывают  показатели  рентабельности  (или  доходности).

Рентабельность  означает  доходность,  прибыльность  предприятия.  Она  рассчитывается  путём  сопоставления  валового  дохода  или  прибыли  с  затратами  или  используемыми  ресурсами  [2].

Чаще  всего,   показатель рентабельности   назыʙают  инструментом  упраʙления  эффективностью организации,  так  как  он   взаимосвязан  со   ʙсеми   показателями эффективности производства, ʙ частности: с себестоимостью производства, фондоемкостью продукции    и   скоростью оборачиваемости  капитала.

Рентабельность  занимает  важное  место  в  системе  экономических  категорий.  На  основе  анализа  средних  уровней  рентабельности  можно  определить,  какие  виды  продукции  и  какие  хозяйственные  подразделения  обеспечивают  большую  доходность.  Это  становится  особенно  важным  в  современных,  рыночных  условиях,  где  финансовая  устойчивость  предприятия  зависит  от  специализации  и  концентрации  производства.

Рассмотрим  основные  показатели  рентабельности  на  примере  компании  ОАО  «Аэрофлот».  Эта  компания  была  основана  ʙ  1923  году,  яʙляется  одной  из  старейших  авиакомпаний  мира  и  одним  из  наиболее  узнаʙаемых  российских  брендов.  «Аэрофлот»  занимает   уникальное положение   ʙ  экономической  жизни  России,  фактически  выполняя роль  национального  перевозчика.

Авиакомпани  осуществляет  рейсы  ʙ  46  стран  мира  и  97  пунктов  назначения  (28  из  них  –  на  территории  России).  Под  контролем  «Аэрофлота»  –    20  %  российского  рынка  ʙнутренних  перевозок  и  42  %  российского  рынка  международных  перевозок .

Компания  имеет  шесть  филиалов  ʙ  различных  регионах  страны.  Она  фактически  ʙне  конкуренции  по  присутстʙию  ʙ  воздушном  пространстве  Сибири  и  Дальнего  Востока.

Источником  информации  для  проведения  анализа  показателей  рентабельности  является  бухгалтерская  отчетность  организации  –  бухгалтерский  баланс  и  отчет  о  финансовых  результатах.  Поэтому  при  проведении  анализа  показателей  рентабельности  компании  ОАО  «  –  российские  авиалинии»  будет  использована  бухгалтерская  отчетность  за  2012–2014  гг.  [8].

Расчет  показателей  рентабельности  компании  ОАО  «»  будет  проводиться  по  формулам,  представленным  в  таблице  1  [1].

Таблица  1.

Показатели  рентабельности

Таким  образом,  рассчитаем  показатели  рентабельности  активов,  собственного  капитала,  производства  и  продаж.  Для  проведения  анализа  используем  аналитическую  таблицу  2.

Таблица  2.

Анализ  показателей  рентабельности  ОАО  «Аэрофлот»  за  2012—2014  гг.

Из  таблицы  2  видно,  что  за  анализируемый  период  времени  показатели  рентабельности  изменились  неравномерно.  Рентабельность  продаж  снизилась  на  74,5  %,  что  объясняется  уменьшением  прибыли  от  продаж  за  счет  роста  себестоимости.  Рентабельность  расходов  по  обычным  видам  деятельности  также  снизилась  на  74,4  %.

Рентабельность  активов  и  рентабельность  собственного  капитала,  наоборот,  увеличились  более  чем  в  2  раза,  что  вызвано  значительным  увеличением  бухгалтерской  прибыли  за  счет  роста  прочих  доходов.  Рентабельность  активов  в  2014  году  составляет  15,5  %,  а  значит  с  каждого  рубля  активов  (имущества)  предприятие  получает  15,5  копеек  прибыли.  Рентабельность  собственного  капитала  в  2014  году  составляет  33  %,  т.  е.  каждый  рубль  вложенных  средств  (собственного  капитала)  приносит  33  копейки  прибыли.

Для  выявления  влияния  различных  факторов  на  рентабельность  активов  проведем  факторный  анализ  рентабельности  по  смешанной  трехфакторной  модели  [3]  (таблицы  3–4):

где:  П  –  бухгалтерская  прибыль;

РП  –  реализованная  продукция;

ВА  –  среднегодовая  стоимость  внеоборотных  активов;

ОБ  –  среднегодовая  стоимость  оборотных  активов;

А  –  рентабельность  продаж;

В  –  фондоемкость  продукции;

С  –  коэффициент  закрепления  оборотных  средств.

Таблица  3.

Факторный  анализ  рентабельности  активов  за  2012–2013  гг.

За  анализируемый  период  рентабельность  активов  увеличилась  на  8,9  %,  при  этом  все  факторы  оказали  положительное  влияние.  Так,  снижение  фондоемкости  продукции  на  2  %  привело  к  росту  рентабельности  активов  на  0,5  %.  Снижение  коэффициента  закрепления  оборотных  средств  на  3,3  %  привело  к  росту  рентабельности  активов  на  0,9  %.  Наибольший  положительный  эффект  на  рентабельность  оказало  увеличение  рентабельности  продаж  на  4,3  %.  Это  привело  к  росту  рентабельности  активов  на  7,5  %. 

Предприятие  развивается,  по  большей  части,  интенсивным  путем,  т.  к.  прирост  рентабельности  произошел  за  счет  влияния  качественных  факторов.

Таблица  3. 

Факторный  анализ  рентабельности  активов  за  2013–2014  гг.

За  анализируемый  период  рентабельность  активов  увеличилась  на  0,4  %,  при  этом  отрицательное  влияние  на  нее  оказала  фондоемкость  продукции.  Так,  рост  фондоемкости  продукции  на  1,5  %  привел  к  снижению  рентабельности  активов  на  0,4  %.  Положительное  влияние  на  рентабельность  оказали  рентабельность  продаж  и  коэффициент  закрепления.  Так,  увеличение  рентабельности  продаж  на  0,3  %  привело  к  росту  рентабельности  активов  на  0,6  %,  а  снижение  коэффициента  закрепления  на  0,8  %  –  на  0,2  %.

Предприятие  развивается,  по  большей  части,  интенсивным  путем,  т.  к.  прирост  рентабельности  произошел  за  счет  влияния  качественных  факторов.

Резервы  роста  рентабельности  связаны,  прежде  всего,  с  увеличением  рентабельности  продаж  за  счет  роста  выручки.

Анализируя  положение  предприятия  на  рынке  авиауслуг  можно  отметить,  что  продвижение  авиауслуг  в  целом  организовано  на  должном  уровне,  предприятие  заняло  максимально  возможную  долю  рынка,  но  прибыль  от  продаж  имеет  тенденцию  к  снижению.  Причина  данного  факта  –  высокие  затраты.

Увеличение  объема  затрат  предприятия  произошло  по  следующим  основаниям:

а.   высокие  цены  на  авиатопливо,  устанавливаемые  поставщиками.  Основной  путь  по  уменьшению  затрат  –  поиск  альтернативных  поставщиков  с  более  низкими  ценами.

б.  проведение  метоприятий,  которые  повлияли  на  увеличение  затрат,  в  частности  в  эту  позицию  включается:

·расширение  штата  бортпроводников  и  летного  состава,  рост  надбавок  и  премий  сотрудников  привели  к  увеличению  затрат  на  оплату  труда;

·увеличение  взносов  в  Пенсионный  фонд,  Фонд  социального  страхования,  Фонд  обязательного  медицинского  страхования;

·увеличение  более  чем  в  два  раза  услуг  по  наземному  обслуживанию,  вызванное  ростом  ставок  аэропортовых  сборов  и  тарифов  за  наземное  обслуживание;

·увеличение  лизинговых  платежей,  связанных  с  обновлением  парка  воздушных  судов.

Одна  из  возможных  мер  по  минимизации  расходов  –  введение  фиксированных  ставок  по  оплате  труда,  пересмотр  размеров  надбавок  к  заработной  плате.

Вместе  с  тем  стоит  отметить,  что  в  большей  мере  рост  затрат  имеет  объективные  причины.  Предприятие  расширяет  свою  деятельность  –  вводит  новые  авианаправления  для  перелетов  (этим  обусловливается  увеличение  штата  работников),  улучшает  качество  предоставляемых  покупателям  услуг  через  обновление  парка  воздушных  судов,  ростом  затрат  на  сервисное  обслуживание.  Это  мероприятия  на  перспективу,  т.  е.  через  несколько  лет  вложенные  затраты  непременно  окупятся  и  принесут  желательный  размер  прибыли.

Помимо  того,  на  ухудшение  финансовых  результатов  ОАО  «Аэрофлот»  в  отчетном  году  повлияла  общая  экономическая  ситуация  в  стране  –  значительный  рост  курса  доллара  по  отношению  к  рублю.  Этот  факт,  в  частности,  привел  к  увеличению  дебиторской  и  кредиторской  задолженности  (в  части  иностранных  партнеров)  из-за  переоценки  их  обязательств  на  отчетную  дату.  Кроме  того,  рост  курса  доллара  привел  к  значительному  увеличению  расходов  на  обслуживание  заемных  средств,  полученных  в  иностранной  валюте  (как  проценты  за  кредит,  так  и  возврат  основной  суммы  долга).

Список  литературы:

1. Вахрушина  М.А.,  Пласкова  Н.С.  Анализ  финансовой  отчетности.  –  М.:  Вузовский  учебник,  2013.
2. Клишевич  Н.Б.  Финансы  организаций:  менеджмент  и  анализ.  Учебное  пособие.  –  М.:  КНОРУС,  2012.
3. Клишевич  Н.Б.,  Ферова  И.С.  Экономический  анализ:  учебно-методический  комплекс.  Модуль  3  «Комплексный  управленческий  анализ».  –  Красноярск,  2014.
4. Ронова  Г.Н.  Анализ  финансовой  отчетности:  учебное  пособие.  –  М.:  Изд.  центр  ЕАОИ,  2009.
5. Ронова  Г.Н.,  Ронова  Л.А.  Финансовый  менеджмент:  учебно-методический  комплекс.  –  М.:  Изд.  центр  ЕАОИ,  2008.
6. Ронова  Г.Н.  Финансовый  анализ:  учебно-практическое  пособие.  –  М.:  МЭСИ,  2007.
7. Шеремет  А.Д.  Комплексный  анализ  хозяйственной  деятельности.  –  М.:  ИНФРА-М,  2014. 
8. Официальный  сайт  ОАО  «Аэрофлот»  [Электронный  ресурс].  –  Режим  доступа.  –  URL:  http://www.aeroflot.ru/cms/