ПРИЧИНЫ  ПОНИЖЕНИЯ  ЦЕН  НА  «ЧЁРНОЕ  ЗОЛОТО»

Первакова  Кристина  Александровна

студент  2  курса,  кафедра  экономики  и  статистики  МЭСИ,  РФ,  г.  Москва

E -Mail:  dafna1900@mail.ru

Жидкова  Наталия  Юрьевна

студент  2  курса,  кафедра  экономики  и  статистики  МЭСИ,  РФ,  г.  Москва

E -Mail:  Twiggy17@mail.ru

Хмелев  Игорь  Борисович

научный  руководитель,  доцент  кафедры  мировой  экономики  и  международных  экономических  отношений  МЭСИ,  РФ,  г.  Москва

E -Mail: 

Из-за  проблем  в  экономике  избыток  добываемой  нефти  на  фоне  снижающегося  потребления  давит  на  котировки  «черного  золота».  Также  усугубляет  ситуацию  обострившая  проблема  дефицита  хранилищ,  побудившая  уже  Нью-Йоркскую  товарную  биржу  объявить  о  создании  фьючерса  на  право  хранения  нефти.

Цены  на  нефть,  более-менее  стабилизировавшиеся  на  уровне  $  60  за  баррель,  вновь  могут  рухнуть  из-за  нехватки  места  в  хранилищах.  И  хотя  число  буровых  установок  в  США  неуклонно  сокращается,  этот  фактор  не  сильно  влияет  на  объем  предложения  на  нефтяном  рынке.  Ежесуточная  мировая  добыча  «черного  золота»  превышает  потребление  примерно  на  1,5  млн.  баррелей.  Коммерческие  запасы  нефти  в  США  достигли  самой  высокой  отметки  более  чем  за  80  лет,  согласно  данным  Управления  энергетической  информации  Министерства  энергетики  США,  в  Японии  —  на  80  %,  а  в  Европе  —  на  все  90  %.  По  мнению  экспертов,  такая  ситуация  чревата  новым  обвалом  нефтяных  цен.  (Предложение  превышает  спрос).

Нефтяники  будут  продавать  нефть  тем  немногочисленным  покупателям,  у  которых  будет,  где  ее  хранить,  причем  с  большими  скидками.  Хранилища  Blueknight  Energy  Partners  способны  вместить  около  15  млн.  баррелей  сырой  нефти  и  нефтепродуктов.  Запасы  нефти  в  Кушинге  (штат  Оклахома,  где  расположены  крупнейшие  хранилище  в  США)  выросли  за  февраль  на  7,8  %.  Вопросом  свободных  мощностей  для  хранения  нефти  сейчас  интересуются  все,  и  если  данная  тенденция  будет  сохраняться,  то  свободного  места  в  «баках»  не  останется  уже  к  маю.  А  нехватка  хранилищ  приведет  к  новому  падению  цен  на  нефть.

Аналитики  Bank  of  America  Merrill  Lynch  еще  в  начале  года  предсказывали,  что  из-за  дефицита  места  в  хранилищах  цены  на  нефть  марки  Brent  упадут  до  $  31  за  баррель  к  концу  марта.

Рисунок  1.  Динамика  цен  на  Нефть  Brent  (ICE.Brent),  USD/баррель

Но  их  прогнозы  не  оправдались,  и  цена  на  нефть  в  конце  марта  составила  в  среднем  $  55  за  баррель  (рис.  1).  Так  же  по  их  прогнозам,  запасы  нефти  в  странах  Организации  экономического  сотрудничества  и  развития  (ОЭСР)  составят  во  втором  квартале  2015  года  около  2,83  млрд.  баррелей,  что  на  180  млн.  больше,  чем  годом  ранее.

Рисунок  2.  Динамика  цен  на  нефть  североамериканской  марки  WTI

При  этом  в  хранилищах  США  свободного  места  останется  больше,  чем  в  других  странах.  А  это  приведет  к  тому,  что  нефть  североамериканской  марки  WTI,  цена  на  которую  традиционно  ниже  стоимости  Brent  (рис.  2),  на  время  станет  дороже  последней.

Проблема  дефицита  места  в  хранилищах  обострилась:  ожидается  очень  быстрое  пополнение  запасов  в  ближайшие  время,  так  если  место  в  нефтехранилищах  действительно  закончится,  цены  очень  быстро  отреагируют  на  это,  чтобы  уравновесить  спрос  и  предложение.

По  мнению  экспертов,  отсрочить  кризис  может  активное  использование  в  качестве  долгосрочных  нефтехранилищ  танкеров  и  соляных  пещер,  где  нефть  раньше  хранили  в  течение  нескольких  дней.  Однако  и  этот  способ  уже  активно  задействован,  и  стоимость  аренды  плавучих  нефтехранилищ  и  танкеров  выросла  за  1,5  года  вдвое.

Пока  что  цены  на  нефть  держит  в  тонусе  напряженность  на  Ближнем  Востоке:  страна  находится  в  зоне  боевых  действий  между  двумя  конкурирующими  правительствами.  Вследствие  этого  были  повреждены  несколько  нефтяных  портов  и  взяты  под  контроль  месторождения  боевиками  группировки  «Исламское  государство».  Однако  на  нефтяные  котировки  сильно  давят  последние  данные  по  товарным  запасам  в  США.  Котировки  нефти  марки  Brent  вряд  ли  смогут  возобновить  рост  и  консолидироваться  в  диапазоне  $  60—$  63  за  баррель.  Оптимизм  инвесторов  потихоньку  гаснет,  если  в  ближайшее  время  причин  для  дальнейшего  роста  так  и  не  появится,  цены  на  нефть  вновь  перейдут  к  снижению.

Почему  же  нефтяные  компании  продолжают  добычу  нефти,  зная  о  проблеме  нехватки  хранилищ?  При  добыче  нефти  огромный  объем  инвестиций  должен  быть  осуществлен  на  стартовом  этапе.  То  есть  капитальные  затраты  колоссальные.  Зато  потом,  когда  платформы  построены,  сколько  бы  нефть  ни  стоила,  вам  выгодно  ее  добывать,  потому  что  текущие  затраты  очень  низки.  Поэтому  нефтедобывающим  компаниям  выгоднее  продолжать  добывать  нефть  и  искать  хранилища,  чтобы  окупить  их  вложения.

Нью-Йоркская  товарная  биржа  предложила  выход  из  ситуации  с  дефицитом  хранилищ:  создание  фьючерса  на  право  хранения  нефти.  Это  первый  подобный  фьючерс  в  мире,  торги  им  должны  начаться  29  мая.  Для  запуска  инструмента  NYMEX  договорилась  с  компанией  Louisiana  Offshore  Oil  Port  (LOOP),  владеющей  портом  в  Луизиане,  которая  согласилась  выставить  на  торги  возможность  хранения  нефти  на  хранилище  Clovelly  Hub.  В  начале  каждого  месяца  с  помощью  одной  из  брокерских  компаний  будет  проводиться  30-минутный  онлайн-аукцион.  На  нем  LOOP  будет  разыгрывать  7000  контрактов,  которые  дают  право  (но  не  обязывают)  покупателя  хранить  1000  баррелей  в  Clovelly  Hub  в  течение  месяца.  Уже  после  аукциона  контракты  могут  торговаться  на  вторичном  рынке.  В  конце  месяца  конечный  держатель  фьючерса  получает  право  поместить  нефть  в  хранилище  на  30  дней.  LOOP  будет  работать  только  с  тремя  видами  сырой  нефти,  добываемой  в  Мексиканском  заливе.  Каждый  из  них  уже  торгуется  на  NYMEX.

По  мнению  аналитиков,  новый  фьючерс  станет  популярным  среди  нефтедобытчиков,  транспортных  компаний  и  нефтехимических  предприятий.  Позже  им  могут  заинтересоваться  финансовые  спекулянты.

Запуск  нового  фьючерса  может  изменить  в  перспективе  нефтяную  географию  США.  Сейчас  стоимость  фьючерсов  на  американскую  нефть,  которые  становятся  бенчмарком,  формируется  на  основе  данных  из  основного  нефтяного  хаба  в  Кушинге,  штат  Оклахома.  Отсутствие  конкурирующего  бенчмарка  в  прибрежных  к  Мексиканскому  заливу  в  штатах  объяснялось  нехваткой  мощностей  для  физического  хранения  нефти.  Запуск  торгов  фьючерсами  за  право  хранения  нефти  может  изменить  статус-кво.  Однако  сомнительно,  что  этот  инструмент  способен  серьезно  повлиять  на  нефтяные  котировки.

Список  литературы:

1.Антонова  Н.Б.  Государственное  регулирование  экономики:  Учебное  пособие.  В  2-х  частях.  М:  Академия  управления  при  президенте  России,  2006.  —  266  с.

2.Баликоев  В.З.  Ценообразование  на  мировых  рынках.  М.:  «Издательство  ПРИОР»,  2006.  —  503  с.

3.Государственное  регулирование  экономики.  Учебное  пособие  /  Под  ред.  д.э.н.  А.Н.  Петрова,  д.э.н.  М.И.  Кныша.  СПб.:  Любавич,  2007.  —  290  с. 

4.Ильин  С.С.,  Васильева  Т.И.  Экономика:  Справочник  студента.  М.:  ООО  «Издательство  АСТ»,  2006.  —  343  с.

5.Качуровский  Е.П.  Россия  2007.  Новая  экономическая  стратегия.  М.;  МГУ,  2006.  —  244  с.

6.Папковская  П.Я.  Нефть  как  объект  внешней  торговли  М.:  ООО  «Мисанта»,  2007.  —  78  с. 

7.Сакс  Дж.Д.,  Ларрен  Ф.Б.  Макроэкономика/Пер.  с  англ.  М.:  2006.  —  544  с. 

8.Экономическая  теория  (макроэкономика)  ч.  III:  Учебно-практ.  Пособие/Под  ред.  Н.И.  Базылева,  С.П.  Гурко.  М.:  МГЭУ,  2007.  —  398  с.