Телефон: +7 (383)-202-16-86

Статья опубликована в рамках: LXIV Международной научно-практической конференции «Научное сообщество студентов XXI столетия. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ» (Россия, г. Новосибирск, 09 апреля 2018 г.)

Наука: Экономика

Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции

Библиографическое описание:
Яковлева М.Н. СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА // Научное сообщество студентов XXI столетия. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ: сб. ст. по мат. LXIV междунар. студ. науч.-практ. конф. № 4(64). URL: https://sibac.info/archive/economy/4(64).pdf (дата обращения: 25.08.2019)
Проголосовать за статью
Конференция завершена
Эта статья набрала 0 голосов
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА

Яковлева Мария Николаевна

магистрант направления финансы и кредит ОГАУ,

РФ, г. Оренбург

Научный руководитель Пашинина Ирина Владимировна

канд. экон. наук, доцент кафедры экономики АПК и экономической безопасности, ОГАУ,

РФ, г. Оренбург

Оценка бизнеса – это комплекс действий оценщика, при выполнении которых дается заключение о стоимости объекта оценки в денежных единицах на определенную дату.

Исследования в области оценки стоимости компаний выделяют несколько методов, которые позволяют произвести оценку компаний по различным критериям

Основные из них:

1) Метод рыночной капитализации;

2) Метод дисконтирования денежных потоков;

3) Метод мультипликаторов и коэффициентов;

4) Методы, основанные на концепции EVA;

5) Метод чистых активов.

Российские экономисты объединяют все методы оценки стоимости в три категории, основанные на соответствующих подходах [1, c. 120]:

1) сравнительный подход – объединяет методы, базирующиеся на сравнении компании с аналогичными компаниями, по отношению с которыми существует информация о ценах сделок с ними;

2) затратный подход – методы сводятся к определению затрат, которые необходимы для замещения или восстановления объекта оценки;

3) доходный подход – совокупность методов оценки, основывающиеся на определении ожидаемых доходов от компании.

Одним из факторов, который дает нам возможность утверждать об успешности той или иной компании, является ее стоимость. Данный фактор и определяет разнообразные аспекты деятельности организации. Руководители и акционеры компаний стремятся к постоянному увеличению стоимости своей продукции. Представим вашему вниманию самые дорогие компании мира (табл.1). Данный рейтинг построен на базе показателя рыночной капитализации компаний.

Таблица 1.

10 самых дорогих компаний мира 2017 года [5]

Название

Страна

Сектор

Продукция

Рыночная капитализация, млрд. $

1

Apple

США

Электроника, информационные технологии

Персональные компьютеры и планшеты, мобильные телефона, аудиоплееры.

904,61

2

Alphabet Inc

США

Интернет

 

782,68

3

Microsoft

США

Разработка программного обеспечения

Microsoft Office, Microsoft Windows, Xbo

681,58

4

Аmazon INC

США

Розничная торговля

 

628,78

5

Berkshire Hathawy Inc

CША

Cтрахование, финансы, железнодорожный транспорт, коммунальные услуги, производство продовольственных и непродовольственных товаров

 

518,55

6

Facebook

США

Интернет

 

518,37

7

Johnson & Johnson

США

Фармацевтическая промышленность

 

394,54

8

JPMorgan Chase

США

Банковское дело

 

389,55

9

Exxon Mobil

США

Добыча и переработка нефти

 

368,5

10

General Electric

США

Производство электротехнического, энергетического, медицинского оборудования, бытовой техники; транспортное машиностроение

 

157,92

 

Проанализировав данную таблицу мы видим, что все компании находятся в Соединенных Штатах Америки.  Лидером является компания Аpple, которая долгие годы прочно удерживает данные позиции на мировом рынке.

На базе РосБизнесКонсалтинг рассмотрим топ 10 крупнейших компаний России в 2017 году по выручке.

Таблица 2.

Рейтинг Российских компаний по выручке в 2017 году [6]

Компания

Город

Сектор

Выручка млрд. руб

Прибыль в млрд. руб

1

Газпром

Москва

Нефть и газ

5966

997

2

Лукойл

Москва

Нефть и газ

4744

208

3

Роснефть

Москва

Нефть и газ

4134

201

4

Сбербанк России

Москва

Финансы

3059

542

5

Российские железные дороги

Москва

Транспорт

2133

10

6

ВТБ

Москва

Финансы

1320

52

_

Ростех

Москва

Инвестиции

1266

88

7

Магнит

Краснодар

Торговля

1075

54

8

X5 Retail Group

Москва

Торговля

1034

22

9

Сургутнефтегаз

Сургут

Нефть и газ

1006

62

10

Россети

Москва

Электроэнергетика

904

98

 

Проанализировав данную таблицу можно сделать выводы, что нефтегазовая сфера в РФ преобладает по размеру выручки, на втором месте идут финансовые компании.

Рассчитаем оценку стоимости крупнейшей компании в России по выручке ПАО «Газпром» затратным методом.

Напомним, что затратный метод определяет стоимость компании на основе анализа активов и пассивов предприятия.

Рассчитаем стоимость предприятия Сп=А-О, где Сп-стоимость предприятия, А-активы предприятия, О – обязательства.

Сп=39 098 815 тыс. руб.-30 000 000 тыс. руб.=9 098 815 тыс. руб.

Таким образом, стоимость компании ПАО «Газпром» составляет 9 098 815 тыс. руб, что показывает устойчивое финансовое положение и привлекательность для инвестиций.

В рамках затратного метода могут быть использованы следующие методы: накопления активов, скорректированной балансовой стоимости, ликвидационной стоимости.

 

Рисунок 1. Динамика роста акций ПАО «Газпром» за последние 5 лет

 

Проанализировав данные графика мы видим, что акции ПАО «Газпром» периодически поднимаются и падают, пик подъема был в 2016 году, после данного пика таких показателей акции больше не достигали, но прочно удерживают свои позиции на Российском рынке.

Оценка стоимости компаний является важнейшей составляющей рынка финансовых услуг. Во всем мире анализ стоимости бизнеса определяется как механизм наиболее эффективного управления собственностью и правильного объективного вложения денежных средств.

 

Список литературы:

  1. Гараникова Л.Ф. Оценка стоимости предприятия. Учебное пособие. Изд. 1-е. Тверь: ТГТУ, 2014, 140 л.
  2. Грязнова, А.Г. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) [Текст] / А.Г. Грязнова, А.
  3. Динамика и график акций ПАО «Газпром» [Электронный ресурс] – 2018. – Режим доступа: https://ru.investing.com/equities/gazprom_rts.
  4. Ермакова И. Н. Методы оценки рыночной стоимости предприятия // Молодой ученый. – 2016. – №30. – С. 195-198. — URL https://moluch.ru/archive/134/37572.
  5. Самые дорогие компании мира 2018. [Электронный ресурс] – 2018. – Режим доступа: https://sharkfx.ru/top-10-samyx-dorogix-kompanij-mira-v-2017-godu.
  6. Рейтинг РБК 500 [Электронный ресурс] точка доступа: https://www.rbc.ru/rbc500.
Проголосовать за статью
Конференция завершена
Эта статья набрала 0 голосов
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

Оставить комментарий