Телефон: 8-800-350-22-65
WhatsApp: 8-800-350-22-65
Telegram: sibac
Прием заявок круглосуточно
График работы офиса: с 9.00 до 18.00 Нск (5.00 - 14.00 Мск)

Статья опубликована в рамках: LXI Международной научно-практической конференции «Научное сообщество студентов XXI столетия. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ» (Россия, г. Новосибирск, 11 января 2018 г.)

Наука: Экономика

Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции

Библиографическое описание:
Ребенщикова И.С. ОПТИМИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ КОМПАНИИ // Научное сообщество студентов XXI столетия. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ: сб. ст. по мат. LXI междунар. студ. науч.-практ. конф. № 1(61). URL: https://sibac.info/archive/economy/1(61).pdf (дата обращения: 28.03.2024)
Проголосовать за статью
Конференция завершена
Эта статья набрала 0 голосов
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

ОПТИМИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ КОМПАНИИ

Ребенщикова Ирина Сергеевна

студент, кафедра финансов и кредита, БГТИ (филиала) ОГУ,

РФ, г. Бузулук

Верколаб Алла Александровна

научный руководитель,

канд. экон. наук, доцент, БГТИ (филиал) ОГУ,

РФ, г. Бузулук

Осуществление практически любых видов деятельности предприятия связано с определенным движением денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

В МСФО дается следующее определение: денежные потоки - это приходы и выбытие денежных средств и их эквивалентов. [6] Однако данное понятие носит относительно узкий смысл, так как его используют пользователи финансовых отчетов. Специалисты по финансовому менеджменту дают более широкое понятие денежному потоку.

Ю. Бригхем дает такое определение: «Денежный поток - это фактически чистые денежные средства, которые приходят в фирму (или тратятся ею) на протяжении определенного периода». [3, с. 49] Данная формулировка непосредственно связана с оценкой целесообразности осуществления капитальных вложений, т.е. с учетом чистого денежного потока.

Такие авторы, как Р.А. Брейли и С.С. Майерс предлагают определить поток денежных средств так: «Поток денежных средств от производственно-хозяйственной деятельности определяется вычитанием себестоимости проданных товаров, прочих расходов и налогов из выручки от реализации». [1, с. 576]

Дж. К. Ван Хорн отмечает: «Движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле: активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники». [4, с. 321]

Бочаров В.В. формулирует определение таким образом – «Денежный поток - это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода». [2, с. 69]

Таким образом, денежный поток – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов.

Рассмотрим движение денежных средств в ПАО «Оренбургнефть» в 2014-2016 гг.

 

Таблица 1

Показатели денежных потоков ПАО «Оренбургнефть»

Показатели денежного потока

Абсолютная сумма, в тыс. руб.

Удельный вес, в процентах

2014

2015

2016

2014

2015

2016

Поступления денежных средств от текущих операций

242 022 380

243 620 612

84 932 866

98,48

79,25

28,80

Поступления денежных средств от инвестиционных операций

3 746 321

63 769 162

209 934 897

1,52

20,75

71,20

Выплаты по текущим операциям

186 027 504

176 777 435

135 280 206

75,71

57,57

45,97

Выплаты по инвестиционным операциям

59 687 929

130 299 427

159 024 407

24,29

42,43

54,03

 

Как показывают расчёты, наибольший удельный вес в сумме поступлений денежных средств в 2016 году занимают поступления по инвестиционной деятельности - 71,2 %. Поступления денежных средств от текущих операций составили в 2016 году 28,8 %. По финансовой деятельности у Общества денежных поступлений нет.

Анализируя динамику поступлений денежных средств от текущих операций, можно прийти к выводу, что существует тенденция уменьшения поступлений за последние три года, причем темпы уменьшения довольно высокие - изменение в 2015 году по сравнению с 2014 годом составило 19,23 %, а в 2016 году по сравнению с 2015 годом составило 50,45 %. Таким образом, поток поступлений денежных средств по основным видам деятельности в 2016 сократился в 2 раза, что является довольно рисковой ситуацией для предприятия, так как именно раздел текущих операций позволяет оценить эффективность и прибыльность бизнеса. Операционный поток должен преобладать над финансовым и инвестиционным, то есть быть для компании основным генератором денег.

В составе выплат наибольший удельный вес в 2016 году занимают платежи денежных средств от инвестиционных операций – 54,03 %, удельный вес текущих платежей меньше – 45,97 %. Платежей денежных средств от финансовых операций нет на протяжении исследуемого периода.

В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать растущий приток денежных средств, полностью покрывая их инвестиционный отток. На исследуемом предприятии ПАО «Оренбургнефть» ситуация прямо противоположная: на протяжении исследуемого периода 2014-2016 годов поступления денежных средств от текущей деятельности сокращаются, а инвестиционный отток увеличивается. То есть, поступления от текущей деятельности не только не перекрывают инвестиционные платежи, а уже их меньше практически в 2 раза в 2016 г.

Рассмотрим факторы, которые повлияли на уменьшение денежного потока по операционной деятельности:

1) существенное сокращение выручки от реализации;

2) снижение цены на нефть вследствие действия санкций и, как следствие, сокращение продажи нефти на экспорт;

3) повышение затрат по показателям «Себестоимость нефти на внутреннем рынке», «Себестоимость газа на внутреннем рынке» и «Себестоимость газа на экспорт»;

4) повышение ставок налога на добычу углеводородного сырья;

5) рост расходов, которые связаны с разведкой и оценкой запасов нефти и газа в 2016;

6) увеличение расходов привело к снижению чистой прибыли;

7) снижение суммы краткосрочных финансовых обязательств.

В целях совершенствования управления денежными потоками ПАО «Оренбургнефть» необходимо оптимизировать денежные потоки от различных видов деятельности. Оптимизация денежных потоков — это процесс реализации совокупности мероприятий, направленных на стимулирование роста денежных поступлений и повышение эффективности их использования.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

- снижения суммы постоянных и переменных издержек;

- разработки эффективной налоговой политики, которая способна обеспечить снижение уровня суммарных налоговых выплат;

- реализации эффективной ценовой политики для обеспечения роста уровня доходности основной деятельности;

- применения ускоренной амортизации основных средств для генерирования реального притока денежных средств;

- реализации непрофильных активов;

- совершенствования работы с дебиторами с целью обеспечения своевременной и полного оплаты обязательств, а также своевременного взыскания штрафных санкций.

Таким образом, предприятию следует оптимизировать текущий денежный поток и сократить инвестиционные платежи для достижения сбалансированности денежных потоков; обратить внимание на способы увеличения поступлений по текущей (основной) деятельности путем увеличения выручки от продажи продукции, товаров, работ и услуг и сокращения себестоимости; оптимизировать управление дебиторской задолженностью, не допускать наращивание и застой запасов; осуществлять эффективную налоговую и ценовую политику, обеспечивающих снижение уровня суммарных налоговых выплат. Всё это позволит оптимизировать денежные потоки компании.

 

Список литературы:

  1. Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. –1120с.
  2. Бочаров ВВ. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-еизд. — СПб.: Питер, 2009. – 240 с.
  3. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. 4-е изд. / Пер. с англ. – СПб.: Питер, 2009. – 544 с.
  4. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./Гл. ред. серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2009. - 800 с.
  5. Годовая бухгалтерская (финансовая) отчётность ПАО «Оренбургнефть» и годовой отчёт ПАО «Оренбургнефть». Сайт раскрытия корпоративной информации.  [Электронный ресурс]. - URL: http: // www. e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=929&type=3 (дата обращения: 17.12.2017 г.)
  6. Отчет о движении денежных средств: Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 7, введенный в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина РФ от 25.11.2011 № 160н. [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс». - Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения: 15.12.2017 г.)
  7. Управление денежными потоками: учебник / И. Я. Лукасевич, П.Е. Жуков. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 160 с.
Проголосовать за статью
Конференция завершена
Эта статья набрала 0 голосов
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

Оставить комментарий

Форма обратной связи о взаимодействии с сайтом
CAPTCHA
Этот вопрос задается для того, чтобы выяснить, являетесь ли Вы человеком или представляете из себя автоматическую спам-рассылку.