УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ОДНА ИЗ КЛЮЧЕВЫХ ЗАДАЧ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

MANAGEMENT OF ENTERPRISE WORKING CAPITAL AS ONE OF THE KEY TASKS OF FINANCIAL MANAGEMENT

Kantsedalava Ulyana Konstantinovna

Student, Department of Economic Development and Management, Academy of Public Administration under the President of the Republic of Belarus,

Republic of Belarus, Minsk

Trakhimchyk Sofia Dmitrievna

Student, Department of Economic Development and Management, Academy of Public Administration under the President of the Republic of Belarus,

Republic of Belarus, Minsk

Stroock Tatiana Grigorievna

scientific supervisor, candidate of Sciences in Economics, associate professor, Academy of Public Administration under the President of the Republic of Belarus,

Republic of Belarus, Minsk

АННОТАЦИЯ

В статье рассматриваются теоретические и практические аспекты управления оборотными средствами предприятия как ключевого элемента обеспечения его финансовой устойчивости. В статье описаны теоретические основы формирования и оценки оборотного капитала, его классификация и влияние на ключевые показатели деятельности предприятия; различные стратегические подходы к оптимизации структуры и оборачиваемости активов, а также факторы, определяющие их эффективное использование.

ABSTRACT

The article examines the theoretical and practical aspects of managing a company's working capital as a key element in ensuring its financial stability. It describes the theoretical foundations of the formation and evaluation of working capital, its classification, and its impact on key enterprise performance indicators; various strategic approaches to optimizing asset structure and turnover, as well as factors determining their effective use.

Ключевые слова: финансовый менеджмент, оборотные средства, рентабельность, управление.

Keywords: financial management, working capital, profitability, management.

Управление оборотными средствами предприятия является одной из ключевых задач финансового менеджмента, играющей важную роль в обеспечении устойчивости и эффективности функционирования предприятия. Оборотные средства, представляющие собой ресурсы, которые используются в процессе производства и обращения товаров, оказывают значительное влияние на финансовую стабильность, ликвидность и конкурентоспособность предприятия.

Управление оборотными средствами в финансовом менеджменте рассматривается как процесс управления краткосрочными активами и обязательствами организации для обеспечения ее ликвидности и операционной эффективности. Цель состоит в том, чтобы найти баланс между минимизацией рисков и обеспечением достаточных ресурсов для ежедневной деятельности, избегая как дефицита, так и излишнего «замораживания» средств. Этот процесс включает определение оптимального размера и структуры оборотных средств, их финансирование из различных источников (собственный капитал, займы) и ускорение их оборачиваемости.

В условиях динамичного рынка и постоянных изменений экономической среды, эффективное управление оборотными средствами становится особенно актуальным. Оно включает в себя не только оптимизацию запасов и дебиторской задолженности, но и стратегическое планирование, которое позволяет минимизировать риски и повысить рентабельность.

Оборотные средства - активы, которые используются в процессе производственной деятельности и могут быть превращены в денежные средства в течение одного операционного цикла или года. Выделяют материальные и нематериальные активы.

В классификации активов по назначению выделяют: производственные – используемые в производственном процессе, торговые – готовая продукция на складе для продажи, финансовые – денежные средства и дебиторская задолженность.

Оборотные активы, формируемые из прибыли и других источников, называют собственными. К привлеченным активам можно отнести заемные средства и кредиторскую задолженность. Классификация активов помогает управлять оборотными средствами более эффективно и оптимизировать финансовые потоки предприятия.

Оценка и управление оборотными активами предприятия являются ключевыми аспектами финансового менеджмента. Выделяют несколько методов оценки оборотных активов.

Балансовый метод предполагает оценку активов по их балансовой стоимости, указанной в бухгалтерском учете. Метод текущей стоимости – оценка активов на основе их текущей рыночной стоимостие.

Метод сравнительного анализа – сравнение с аналогичными предприятиями или отраслевыми стандартами для оценки эффективности использования оборотных активов.

Управление оборотными активами требуют комплексного подхода, включающего как количественные, так и качественные методы.

В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов любой организации, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы компании и, как следствие, получения прибыли. Управление оборотными средствами в операционной деятельности должно обеспечивать минимизацию времени оборота и максимизацию скорости обращения оборотного капитала и превращение его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании этих активов пропорционально зависит от скорости оборота оборотных активов.

В теории финансового управления описываются три подхода к формированию оборотных активов организации – консервативный, умеренный и агрессивный. При использовании этих подходов при формировании оборотных активов формируются определенный уровень эффективности и риска их использования, а также различная величина и уровень по отношению к объему операционной деятельности.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависит от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

• отраслевые особенности производства и характер деятельности;
• сложность производственного цикла и его длительность;
• стоимость запасов и их роль в производственном процессе;
• условия поставки и ее ритмичность;
• порядок расчетов и расчетно–платежная дисциплина;
• выполнение взаимных договорных обязательств.

Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

Рассмотим проблемы эффективности использования оборотных средств в Беларуси.

Высокая доля просроченной дебиторской задолженности. Многие предприятия сталкиваются с длительными сроками оплаты от контрагентов, что «замораживает» средства в обороте, увеличивает потребность в заёмных ресурсах и риски потерь.

Чрезмерные запасы сырья, материалов и готовой продукции. Это часто связано с несовершенством логистики, нестабильностью поставок в прошлом, недостатками в планировании производства и сбыта. Запасы отвлекают значительные средства и увеличивают затраты на хранение.

Неэффективное управление денежными средствами. Может наблюдаться несбалансированность денежных потоков, недостаточное использование современных инструментов казначейства и краткосрочного инвестирования временно свободных средств.

Высокая доля заёмных оборотных средств и их дороговизна. Многие предприятия вынуждены привлекать дорогие банковские кредиты для финансирования текущей деятельности, что снижает рентабельность.

Моральный и физический износ активов. Часть оборотных средств может быть связана в устаревших или неликвидных запасах, что замедляет их оборачиваемость.

Административные и налоговые барьеры. Сложные процедуры списания безнадёжной задолженности или устаревших запасов, а также особенности налогообложения иногда препятствуют оптимизации структуры оборотных активов.

Недостаточный уровень финансовой грамотности и внедрения современных технологий управления (ERP-систем, систем бюджетирования и прогнозирования денежных потоков) на ряде предприятий, особенно средних и небольших.

Оптимизация состава оборотных средств, более эффективное использование отдельных элементов, ускорение их оборачиваемости дают возможность вскрыть существенные резервы повышения рентабельности предприятия.

Внедрение современных методов управления на уровне предприятия. Ключевым направлением становится переход от реактивного к проактивному управлению оборотными средствами. Это предполагает жёсткую работу с дебиторской задолженностью. Необходимо систематизировать процесс: проводить оценку платёжеспособности контрагентов до заключения договора, устанавливать лимиты коммерческого кредита, а после отгрузки — активно контролировать сроки оплаты. Эффективным инструментом может стать факторинг, который позволяет быстро превратить долг контрагента в живые деньги, переложив риски неплатежа на финансовую компанию.

Принципиальная оптимизаця запасов с целью найти баланс между бесперебойностью производства и минимизацией «замороженных» в складах средств. Этого можно достичь за счёт внедрения современных логистических концепций (например, «точно в срок» — Just-in-Time), которые требуют отлаженных связей с поставщиками. Регулярный ABC-XYZ-анализ поможет выявить и избавиться от излишков и неликвидных позиций, сосредоточив ресурсы на управлении критически важными запасами.

Усиление финансовой дисциплины через бюджетирование. Центральным элементом должен стать платежный календарь, синхронизирующий поступления и выплаты. Это позволяет избежать кассовых разрывов и рационально использовать временно свободные средства. Важно строго придерживаться бюджета и оперативно корректировать его при изменении условий.

Повышение финансовой грамотности и технологической оснащённости. Многие проблемы усугубляются из-за устаревших подходов к управлению. Решение — в последовательном обучении финансовых директоров и менеджеров современным методикам и активном внедрении цифровых инструментов.

Автоматизация процессов с помощью ERP- и CRM-систем обеспечивает прозрачность данных о запасах, задолженности и денежных потоках в режиме реального времени. Это позволяет не только оперативно реагировать, но и моделировать последствия управленческих решений, например, при изменении условий оплаты или объёмов закупок. А обучение сотрудников методам финансового анализа и прогнозирования поможет сформировать культуру ответственного управления ресурсами на всех уровнях.

Создание благоприятной институциональной среды на государственном уровне. Усилий только предприятий недостаточно — необходима комплексная поддержка со стороны государства, направленная на устранение системных барьеров. Совершенствование законодательства. Требуется упростить и сделать экономически оправданными процедуры списания безнадёжной задолженности и устаревших активов, которые сегодня часто блокируются из-за налоговых и бюрократических сложностей.

Стимулирование развития финансовой инфраструктуры. Государство может способствовать росту рынка факторинга, развитию кредитных бюро для обмена информацией о платёжной дисциплине компаний, а также созданию электронных торговых площадок для быстрой реализации излишних товарно-материальных ценностей.

Обеспечение доступа к «длинным» и недорогим деньгам. Через программы господдержки, партнёрство с банками или развитие рынка корпоративных облигаций важно создать условия, при которых предприятия, особенно малые и средние, смогут рефинансировать дорогие краткосрочные кредиты в более выгодные инструменты для финансирования оборотного капитала.

Применение современных методов управления оборотными средствами является актуальной задачей для белорусских предприятий и их использование поможет решить им проблему их недостаточности.

Таким образом, управление оборотными средствами является ключевой и наиболее широкой областью финансового менеджмента, так как оно непосредственно связано с платежеспособностью, рентабельностью и общей финансовой устойчивостью компании. От правильного управления оборотным капиталом зависит способность организации бесперебойно работать и достигать своих финансовых целей, таких как максимизация прибыли и стоимости бизнеса.

Список литературы:

1. Финансовый менеджмент // Гомельский государственный университет [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://gsu.by/ - Дата доступа: 30.11.2025.
2. Финансы организации // Гродненский государственный университет [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.grsu.by/ - Дата доступа: 30.11.2025
3. Бухтик, М. И. Финансовый менеджмент: учебно-методическое пособие. / М.И. Бухтик // ПолесГУ. – 2021. – С.144 – 146.