ФАКТОРИНГ: ПРИНЦИПЫ ПРИМЕНЕНИЯ В СТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ

АННОТАЦИЯ

Строительная отрасль характеризуется высоким уровнем капиталоемкости, длительными сроками реализации проектов и зависимостью от своевременного финансирования. Одним из инструментов управления финансовыми потоками является факторинг. Настоящая статья посвящена изучению принципов применения факторинга в строительстве, а также преимуществ и рисков его использования, влияющих на эффективность данного инструмента.

ABSTRACT

The construction industry is characterized by a high level of capital intensity, long project implementation periods, and dependence on timely financing. One of the tools for managing financial flows is factoring. This article focuses on the principles of using factoring in construction, as well as the advantages and risks associated with its use, which can affect its effectiveness.

Ключевые слова: факторинг, финансирование, оборотный капитал, финансовый риск, управление рисками.

Keywords: factoring, financing, working capital, financial risk, and risk management.

Современная строительная деятельность сопряжена с множеством финансовых рисков, среди которых можно выделить: долгие циклы строительства объектов, неравномерность поступления платежей и необходимость значительных объемов инвестиций на начальных этапах проекта. Все эти проблемы особенно остро проявляются в условиях нестабильной экономики, когда строительные организации сталкиваются с дефицитом оборотных средств и замедленным оборотом капитала [2].

Для решения указанных проблем активно применяется механизм факторинга, позволяющий оптимизировать денежные потоки строительных компаний, завершить начатые работы и поддержать нормальное функционирование организаций.

Факторинг представляет собой комплекс услуг финансового характера, предоставляемых банками и специализированными компаниями (факторами). Суть механизма заключается в передаче факторам права требования задолженности клиента перед третьими лицами с последующим исполнением обязательств должника за вычетом комиссии. Вместо того чтобы ожидать поступления оплаты от заказчика, строительная компания получает финансирование уже на этапе выполнения работ, а также возможность покрыть текущие нужды продолжив строительство без остановок.

Существует два основных вида факторинга:

- Открытый – должнику сообщают о факте уступки долга.

- Закрытый – без уведомления должника.

Также различают:

- Безрегрессный – риск неоплаты берет на себя фактор.

- Регрессный – риск возврата денежных средств лежит на клиенте.

Факторинг как инструмент управления оборотным капиталом активно развивается в российской экономике, однако его применение в строительной отрасли остаётся ограниченным в сравнении с другими секторами, такими как логистика, ритейл и промышленность. По данным Ассоциации факторинговых компаний (АФК), доля строительства в общем объёме факторинговых операций в 2024 году составила менее 10% при объёме рынка в 2,7 трлн. руб. [1]. Это обусловлено не недостатком спроса, а структурными барьерами, препятствующими массовому внедрению инструмента.

На сегодняшний день в строительстве используется преимущественно открытый факторинг с регрессом, что обусловлено спецификой документооборота, индивидуальному структурированию сделок, рисковыми характеристиками контрактов и недостатком цифровой интеграции.

Практическое применение факторинга в строительстве показало значительное развитие данного инструмента в основном в качестве альтернативы кредиту [3]. Однако в отличие от традиционного кредитования, факторинг не формирует обязательств по возврату долга, поскольку поступления от фактора отражаются в учете компании как операционные доходы, а не как заемные средства. Это позволяет сохранить ликвидность  баланса и оставаться привлекательным для инвесторов и партнеров. При этом большинство банков при выдаче крупных сумм требует залог, а для малого бизнеса это частая проблема. Факторинг же базируется на качестве дебиторской задолженности, а не на наличии недвижимости или техники. К тому же, если у компании есть просрочки по прошлым кредитам, но ее заказчик – надежный партнер или госструктура, факторинг остается доступным. Банк же, скорее всего, откажет в кредите.

Таким образом, растущая популярность факторинга в строительной отрасли объясняется его возможностью оперативно восполнить финансовые пробелы, снизить риски невозврата долгов и стабилизировать приток денежных средств, что абсолютно необходимо для успешных строительных проектов. Дополнительно стоит отметить, что факторинг становится все более удобным и доступным инструментом как для крупных корпораций, так и для небольших строительных фирм, помогая удерживать проект на плаву и стабильно развиваться.

Не менее важно сказать, что применение факторинга в строительной отрасли связано с рядом специфических рисков, которые следует рассмотреть при принятии решений о привлечении данного инструмента финансирования.

Во-первых, факторы редко предоставляют стопроцентное покрытие всей суммы задолженности. Обычно оплачивается лишь часть счета (85–95%), оставшаяся сумма выплачивается после подтверждения оплаты заказчиком. Это снижает общий эффект ускорения притока денег, ожидаемый организацией.

Во-вторых, при регрессном факторинге ответственность за возврат долга остается на стороне поставщика, даже если покупатель отказывается оплатить задолженность. И если компания столкнется с трудностями во взыскании долга, ей придется компенсировать разницу самостоятельно, что создает дополнительный финансовый стресс.

В-третьих, для успешного заключения договора факторинга необходима высокая степень юридической чистоты документов, включая договоры поставки, счета-фактуры и прочие подтверждающие бумаги. Любые юридические несоответствия или неясности могут привести к отказу фактора в предоставлении финансирования либо дополнительным затратам на исправление ошибок.

В-четвертых, крупные факторы предпочитают сотрудничать с крупными клиентами, обладающими стабильной деловой репутацией и хорошими показателями кредитоспособности. Малые и средние компании нередко сталкиваются с препятствиями при заключении соглашений, поскольку требуют индивидуального подхода и тщательной проверки финансов.

Стоит добавить,  что некоторые покупатели негативно воспринимают факт перехода прав требования к третьим лицам (факторам), опасаясь давления со стороны новых кредиторов. Такая ситуация способна ухудшить репутацию компании и затруднить дальнейшее сотрудничество с клиентом.

Хотя факторинг обладает существенными преимуществами для стабилизации денежного оборота, компаниям следует внимательно подходить к оценке возможных негативных последствий его внедрения. Оптимальным решением станет предварительное моделирование ситуации и оценка выгод и рисков с учётом особенностей каждого отдельного проекта. Предусмотрительно иметь резервные варианты привлечения средств помимо факторинга, что позволит быстрее реагировать на кризисные ситуации и оперативно привлекать необходимые средства.

Таким образом, факторинг выступает важным инструментом оптимизации финансовых потоков в строительной отрасли. Его правильное применение способно существенно повысить финансовую устойчивость и конкурентоспособность строительных компаний. Вместе с тем, существует необходимость дальнейшего совершенствования законодательной базы и практики взаимодействия участников рынка для повышения доступности и привлекательности факторинга.

Список литературы:

1. Ассоциация факторинговых компаний. Рынок факторинга России по итогам 2024 года. – 2025. – [Электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: https://asfact.ru/reports/obzor-rynka-faktoringa-po-itogam-2024-goda/ – (дата обращения 21.10.2025)
2. Лукьянова М.Т. Факторинг как инструмент управления финансовыми ресурсами // Азимут научных исследований: экономика и управление. – 2023. – Т. 12. – № 1 (42). – С. 67 – 70. – [Электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktoring-kak-instrument-upravleniya-finansovymi-resursami/viewer – (дата обращения 18.10.2025)
3. Харин В.И. Факторинг как форма кредитования // Вопросы российской юстиции. – 2021. – № 14. – С. 355 – 362. – [Электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktoring-kak-forma-kreditovaniya/viewer – (дата обращения 22.10.2025)