СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КАК КОРПОРАТИВНАЯ СТРАТЕГИЯ КОМПАНИИ

На сегодняшний день сделки слияния и поглощения набирают все большую популярность как одно из направлений стратегического развития компании. Достичь высокой эффективности сделок, максимизировать синергетический эффект позволит их тщательное планирование в рамках корпоративной стратегии компании.

Именно стратегия определяет ключевые цели, приоритеты задач, пути и ресурсы для их достижения, что выражается в генеральной программе действий компании и ее функциональных единиц. [4] Выбор стратегии слияний и поглощений как инструмента развития компании может обеспечить реализацию таких стратегических целей, как: усиление рыночных позиций компании, географическая или продуктовая диверсификация, рост масштаба деятельности и пр.

В широком смысле под слиянием и поглощением понимают установление компанией контроля над другим юридическим лицом различными методами. Так, слияние подразумевает под собой такую форму реорганизации, при которой происходит объединение компаний, при этом их активы и обязанности передаются новому юридическому лицу. Д. Депамфилис приводит следующую классификацию слияний:

• горизонтальные – осуществляются между компаниями одной отрасли;
• конгломератные – реализуются между компаниями, осуществляющими деятельность в разных отраслях, на разных рынках;
• вертикальные – осуществляются между компаниями, функционирующими на разных этапах производственного процесса одного продукта. [2]

При поглощении происходит прекращение деятельности одного юридического лица путем установления полного контроля другой компании над его активами:

• дружественные поглощения характеризуются поддержкой и одобрением сделки как со стороны компании-покупателя, так и со стороны компании-цели;
• враждебные поглощения происходят без согласия руководства, менеджмента поглощаемой компании. [1]

Мотивы компаний, планирующих осуществление сделок слияния и поглощения, разнообразны. Зачастую они включают в себя достижение эффекта масштаба, синергетического эффекта, географическую экспансию, увеличение конкурентоспособности компании, диверсификацию продукции и услуг, увеличение доли рынка, налоговые мотивы и прочие. [5]

Рассматривая сделки слияния и поглощения в контексте корпоративной стратегии компании, можно также привести следующие стратегические мотивы их совершения, выделенные Ю. В. Игнатишиным:

• совершенствование бизнес-процессов в компании, повышение эффективности  управления, что позволяет улучшить внутреннюю координацию, а также снизить управленческие затраты;
• расширение клиентской базы в результате интеграции, географическая диверсификация деятельности;
• усиление конкурентных позиций на рынке, подавление деятельности основных конкурентов компании;
• рациональное размещение временно свободных средств компании, венчурное инвестирование;
• достижение соответствия законодательным нормам, например, возможность получения лицензии на ведение определенного вида деятельности в результате интеграции с другой компанией. [3]

Ключевой особенностью стратегии сделок слияния и поглощения является расширение деятельности за счет уже имеющихся активов. Это, как правило, обеспечивает более низкий объем затрат на развитие деятельности, по сравнению со стратегией органического роста. Кроме того, немаловажной является возможность снижения временных затрат компании. Так, приобретение готовых активов в результате сделки слияния и поглощения позволяет компании начать активное использование ресурсов сразу после ее завершения.

Для достижения стратегических целей компании при осуществлении сделок слияния и поглощения важно обеспечить:

• детальное планирование и последовательную реализацию корпоративной стратегии;
• своевременную интеграцию производственных и управленческих структур участников сделки;
• недопущение переплат или переоценки эффекта синергии и экономии.

Таким образом, грамотная организация процессов слияния и поглощения позволит обеспечить быстрый рост и достижение стратегических целей  развития компании. Кроме того, эффективная интеграция юридических лиц может способствовать улучшению финансовых результатов деятельности компании, снижению издержек и оптимизации внутренних бизнес-процессов.

Список литературы:

1. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2011. – 496 с.
2. Депамфилис Д. Слияния, поглощения и другие способы реструктуризации компании. – М.: Олимп-Бизнес, 2007. – 921 с.
3. Игнатишин Ю.В. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы. — СПб.: Питер, 2005. – 208 с.
4. Маврина И.Н. Стратегический менеджмент: учебное пособие. – Екатеринбург: УрФУ, 2014. – 132 с.
5. Gaughan P.A. Mergers, acquisitions, and corporate restructurings. – Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, Inc., 2007. – 119 p.