ТРАНСФОРМАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ СДЕЛОК В УСЛОВИЯХ ЦИФРОВОЙ ЭКОНОМИКИ: ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ ПЛАТФОРМ

TRANSFORMATION OF FINANCIAL TRANSACTIONS IN THE DIGITAL ECONOMY: LEGAL ASPECTS OF THE DEVELOPMENT OF FINANCIAL PLATFORMS

Romanenko Maria Yurievna

Master's Student, Department of Civil and Business Law, South Russian Institute of Management - branch Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration,

Russia, Rostov-on-Don

Rotko Svetlana Vladimirovna

Scientific supervisor, Candidate of Law Sciences, associate professor, South Russian Institute of Management - branch Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration,

Russia, Rostov-on-Don

АННОТАЦИЯ

Статья посвящена анализу правовой трансформации института финансовых сделок под влиянием цифровизации экономики. На основе анализа Федерального закона от 20.07.2020 № 211-ФЗ «О совершении финансовых сделок с использованием финансовой платформы» и смежного законодательства рассматриваются правовая природа финансовых платформ, статус оператора финансовой платформы, особенности сделок, совершаемых с использованием цифровых технологий. Исследуются тенденции развития краудлендинга и обращения цифровых финансовых активов, а также проблемы правового регулирования, требующие дальнейшего совершенствования.

ABSTRACT

The article is devoted to the analysis of the legal transformation of the institution of financial transactions under the influence of the digitalization of the economy. Based on the analysis of Federal Law No. 211-FZ dated July 20, 2020, "On the Execution of Financial Transactions Using a Financial Platform," and related legislation, the article examines the legal nature of financial platforms, the status of a financial platform operator, and the features of transactions conducted using digital technologies. The article also explores the trends in the development of crowdlending and the circulation of digital financial assets, as well as the legal regulation issues that require further improvement.

Ключевые слова: финансовые сделки, финансовая платформа, цифровая экономика, оператор финансовой платформы, краудлендинг, цифровые финансовые активы, трансформация правового регулирования.

Keywords: financial transactions, financial platform, digital economy, financial platform operator, crowd lending, digital financial assets, and legal regulation transformation.

Цифровая трансформация финансового сектора стала одним из наиболее значимых трендов развития экономики в XXI веке. Традиционные финансовые сделки, веками строившиеся на личном взаимодействии сторон и бумажном документообороте, уступают место новым формам, основанным на использовании информационных технологий и дистанционном взаимодействии. Как справедливо отмечает Д.А. Петров, стратегии развития крупнейших банков стали включать не только слово «цифровизация», но и «экосистема», что отражает глубинную трансформацию подходов к организации финансовых услуг. Для России отправной точкой этой трансформации стало принятие Федерального закона от 20.07.2020 № 211-ФЗ «О совершении финансовых сделок с использованием финансовой платформы» (далее – Закон о финансовых платформах). Указанный нормативный правовой акт, наряду с законом-спутником № 212-ФЗ, по обоснованному замечанию исследователей, можно считать началом новой эры правового регулирования и первыми практическими законодательными шагами в создании нового направления – платформенного права на рыночных принципах.

Легальное определение финансовой платформы содержится в п. 1 ч. 1 ст. 2 Закона о финансовых платформах, где под ней понимается информационная система, которая обеспечивает взаимодействие финансовых организаций или эмитентов с потребителями финансовых услуг посредством сети «Интернет» в целях обеспечения возможности совершения финансовых сделок. Анализ данного определения позволяет выделить несколько ключевых признаков финансовой платформы: техническая природа (это информационная система), целевое назначение (обеспечение взаимодействия участников финансового рынка), дистанционный способ взаимодействия и специфический субъектный состав (финансовые организации или эмитенты, с одной стороны, и потребители финансовых услуг – физические лица, с другой). Важно отметить, что Закон о финансовых платформах регулирует только сделки между потребителем финансовых услуг и финансовыми организациями или эмитентами, тогда как сделки между самими финансовыми организациями не подпадают под его действие, что означает ориентацию платформенной модели прежде всего на розничный сегмент финансового рынка.

Центральной фигурой в механизме функционирования финансовой платформы является ее оператор. Согласно п. 2 ч. 1 ст. 2 Закона, оператор финансовой платформы – это юридическое лицо, созданное в организационно-правовой форме акционерного общества, оказывающее услуги по обеспечению возможности совершения финансовых сделок и включенное Банком России в соответствующий реестр. Законодатель предъявляет к операторам ряд требований: минимальный размер собственных средств не менее 100 млн рублей, требования к учредителям (отсутствие офшорных компаний среди акционеров, владеющих более чем 10% голосующих акций), квалификационные требования к органам управления и работникам, а также требования к организации внутреннего контроля и защиты информации. Ключевой особенностью правового статуса оператора финансовой платформы является то, что он не является стороной финансовых сделок, совершаемых с ее использованием. Это принципиальное положение отличает оператора финансовой платформы от традиционных финансовых посредников (банков, страховых организаций) и сближает его с организаторами торговли или операторами инвестиционных платформ.

Закон о финансовых платформах существенно расширил понимание финансовых сделок. В соответствии с п. 7 ч. 1 ст. 2 Закона, финансовые сделки – это сделки по предоставлению банковских услуг, страховых услуг, услуг на рынке ценных бумаг, сделки с финансовыми инструментами, а также иных услуг финансового характера, совершаемые с использованием финансовой платформы. Важным ограничением является исключение из сферы действия Закона договоров банковского счета (вклада), заключаемых в связи с осуществлением потребителем предпринимательской деятельности. При этом не допускается заключение с использованием финансовой платформы договоров в пользу третьего лица, за исключением договоров страхования. Динамика развития финансовых платформ подтверждает их востребованность: согласно данным Банка России, за 2022 год объем финансовых сделок, совершенных на финансовых платформах, увеличился по сравнению с предыдущим годом более чем в шесть раз и составил 41,6 млрд рублей, причем основной объем сделок был представлен сделками с банковскими вкладами (96% от общей суммы сделок).

Одним из наиболее динамично развивающихся сегментов цифровых финансовых сделок является краудлендинг – форма коллективного кредитования, при которой физические лица напрямую предоставляют займы бизнесу через специализированные онлайн-платформы. Как отмечает основатель краудлендинговой платформы «ВРЕМЯДЕНЬГИ» А. Пушкарев, суть краудлендинга заключается в том, что вместо того чтобы нести деньги в банк, инвестор регистрируется на платформе и дает их в долг, например, производителю, которому срочно нужно закупить сырье. Бизнес получает быстрое финансирование, инвестор – высокие проценты, а отсутствие банковского посредника позволяет сохранить маржу для участников сделки. Правовое регулирование краудлендинга в России осуществляется в рамках Федерального закона от 02.08.2019 № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ», который регулирует взаимоотношения, где заемщиком выступает юридическое лицо или индивидуальный предприниматель. Отношения потребительского взаимного кредитования, где заемщиком выступает физическое лицо, не подпадают под регулирование данного Закона, что создает правовой вакуум, требующий законодательного восполнения. Динамика развития рынка краудлендинга впечатляет: с 2020 года объем рынка вырос с 7 млрд рублей до 47 млрд рублей, а количество крупных платформ, включенных в реестр ЦБ, сократилось до 7-10, что свидетельствует о становлении инструмента как мейнстрима.

Значительным шагом в трансформации финансовых сделок стало законодательное закрепление института цифровых финансовых активов и утилитарных цифровых прав. Эти изменения были внесены Федеральным законом от 31.07.2020 № 259-ФЗ, а также последующими актами, включая Федеральный закон от 11.03.2024 № 45-ФЗ. В соответствии со ст. 8 Закона об инвестиционных платформах, утилитарными цифровыми правами признаются право требовать передачи вещи, право требовать передачи исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, право требовать выполнения работ и оказания услуг. При этом важным ограничением является то, что утилитарными цифровыми правами не могут являться право требовать имущество, права на которое подлежат государственной регистрации, что направлено на обеспечение правовой определенности и оборотоспособности цифровых прав. Существенной новацией стало распространение сферы применения цифровых прав на международные расчеты: Федеральным законом от 11.03.2024 № 45-ФЗ предусматривается возможность использовать цифровые финансовые активы и утилитарные цифровые права в качестве встречного предоставления по внешнеторговым договорам, в связи с чем цифровые финансовые активы признаются валютными ценностями. Кроме того, указанным Законом предусматривается проведение тестирования получателя финансовых услуг оператором финансовой платформы для оценки знаний тестируемого лица, определения, способно ли оно оценивать риски с учётом характера предполагаемых сделок.

Несмотря на значительный прогресс в правовом регулировании финансовых платформ и цифровых финансовых сделок, сохраняется ряд проблем, требующих решения. Во-первых, это проблема защиты персональных данных. В сфере потребительского взаимного кредитования остро стоит вопрос о том, можно ли все данные по отдельности отнести к персональным, которыми называется любая информация, относящаяся к прямо или косвенно определенному физическому лицу. Отсутствие четких критериев идентификации создает риски как для операторов платформ, так и для потребителей услуг. Во-вторых, это проблема разграничения платформенных моделей: Закон о финансовых платформах регулирует отношения с участием финансовых организаций и потребителей, в то время как краудлендинговые платформы действуют в рамках иного закона, а потребительское p2p-кредитование вообще остается вне специального регулирования. Такая фрагментарность создает правовую неопределенность и требует унификации подходов. В-третьих, это проблема ответственности оператора платформы: поскольку оператор не является стороной финансовой сделки, возникает вопрос о пределах его ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств. Хотя Закон предусматривает механизм специального счета для расчетов, вопрос о возможной ответственности оператора за выбор ненадежной финансовой организации или некорректную информацию остается открытым. В-четвертых, это проблема трансграничного обращения цифровых прав: хотя законодательство уже допускает использование ЦФА во внешнеторговых расчетах, отсутствуют четкие механизмы коллизионного регулирования, определения применимого права и разрешения споров с участием иностранных лиц.

Трансформация финансовых сделок в условиях цифровой экономики представляет собой сложный, многоплановый процесс, затрагивающий как понятийный аппарат, так и институциональную структуру финансового рынка. Принятие Федерального закона № 211-ФЗ о финансовых платформах стало важным этапом в формировании правовой основы цифровой трансформации финансового сектора России. Основные тенденции развития правового регулирования включают легализацию платформенных моделей взаимодействия при сохранении особого статуса оператора платформы как технического посредника, расширение спектра финансовых инструментов, доступных для совершения в цифровой форме, интеграцию цифровых финансовых инструментов в международный оборот, а также формирование системы защиты прав потребителей в условиях цифровизации, включая требования к раскрытию информации и механизмы тестирования получателей финансовых услуг. Дальнейшее совершенствование правового регулирования должно быть направлено на устранение выявленных пробелов, включая унификацию подходов к различным платформенным моделям, уточнение статуса и ответственности операторов, а также развитие механизмов защиты персональных данных и разрешения трансграничных споров.

Список литературы:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 24.07.2023) // Собрание законодательства РФ. – 1996. – № 5. – Ст. 410.
2. О совершении финансовых сделок с использованием финансовой платформы: Федеральный закон от 20.07.2020 № 211-ФЗ (ред. от 11.03.2024) // Собрание законодательства РФ. – 2020. – № 30. – Ст. 4758.
3. О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации по вопросам совершения финансовых сделок с использованием финансовой платформы: Федеральный закон от 20.07.2020 № 212-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2020. – № 30. – Ст. 4759.
4. О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации: Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ (ред. от 11.03.2024) // Собрание законодательства РФ. – 2019. – № 31. – Ст. 4418.
5. О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации: Федеральный закон от 11.03.2024 № 45-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2024. – № 12. – Ст. 1591.
6. Основные направления развития финансовых технологий на период 2025-2027 годов: одобрены Советом директоров Банка России 10.11.2023 // Официальный сайт Банка России. – URL: https://cbr.ru (дата обращения: 10.06.2026).
7. Петров, Д. А. Финансовые платформы как новое направление цифровой трансформации / Д. А. Петров // Экономика. Право. Общество. – 2023. – № 4. – С. 294-299.
8. Гоглачев, В. Вступил в силу закон о финансовых платформах / В. Гоглачев, М. Петрова // Адвокатское бюро ЕПАМ. – 31.07.2020. – URL: https://www.epam.ru (дата обращения: 10.06.2026).
9. Пушкарев, А. Интервью о краудлендинге: подходы, риски и юридические аспекты / А. Пушкарев // РБК Компании. – 20.07.2025. – URL: https://companies.rbc.ru (дата обращения: 10.06.2026).
10. Организационно-правовые основы защиты персональных данных в сфере потребительского взаимного кредитования // Legascom: юридический портал. – 28.03.2025. – URL: https://legascom.ru (дата обращения: 10.06.2026).
11. Справка о развитии финансовых платформ в Российской Федерации за 2022 год / Банк России. – Москва, 2023. – 15 с. – URL: https://cbr.ru (дата обращения: 10.06.2026).
12. Ротко, С. В. Теоретические и практические проблемы вексельного обращения в Российской Федерации: монография / С. В. Ротко. – Москва: РАП, 2010. – 160 с. – ISBN 978-5-93916-256-2.
13. Предпринимательское право: учебник для вузов / С. Ю. Морозов [и др.]; под редакцией С. Ю. Морозова. – Москва: Юрайт, 2021. – 569 с. – (Высшее образование). – ISBN 978-5-534-14779-7. – URL: https://urait.ru (дата обращения: 10.06.2026).