ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПАО «БАНК ПСБ» В УСЛОВИЯХ САНКЦИОННЫХ ОГРАНИЧЕНИЙ 2022–2024 ГОДОВ: ОЦЕНКА И ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ

FINANCIAL STABILITY OF PJSC «PSB BANK» UNDER THE SANCTIONS RESTRICTIONS OF 2022–2024: ASSESSMENT AND WAYS OF STRENGTHENING

Stetsun Gleb Sergeevich

Master's student, Department of Economics and State and Municipal Administration, Moscow University of Finance and Law,

 Russia, Moscow

АННОТАЦИЯ

В статье оценивается финансовая устойчивость ПАО «Банк ПСБ» в условиях блокирующих санкций США, Европейского союза и Великобритании на основе обязательных нормативов Банка России и расчётных коэффициентов рентабельности и эффективности за 2021–2024 годы. Установлено, что банк устойчиво выполняет все обязательные нормативы при существенном превышении минимальных пороговых значений. Вместе с тем выявлены три структурных риска – сокращение буфера достаточности капитала, концентрация кредитного портфеля на оборонно-промышленном комплексе и рост коэффициента операционной эффективности. Сформулированы направления повышения финансовой устойчивости банка в среднесрочной перспективе.

ABSTRACT

The article assesses the financial stability of PJSC «PSB Bank» under blocking sanctions of the United States, the European Union, and the United Kingdom on the basis of the mandatory ratios of the Bank of Russia and calculated profitability and efficiency indicators for 2021–2024. It is established that the bank consistently complies with all mandatory ratios with a significant excess over minimum threshold values. At the same time, three structural risks have been identified – a reduction in the capital adequacy buffer, concentration of the loan portfolio in the military-industrial complex, and an increase in the operational efficiency ratio. Directions for enhancing the bank's financial stability in the medium term are formulated.

Ключевые слова: финансовая устойчивость; банковские нормативы; экономические санкции; ПАО «Банк ПСБ»; достаточность капитала; гособоронзаказ; финансовый мониторинг.

Keywords: financial stability; banking ratios; economic sanctions; PJSC «PSB Bank»; capital adequacy; state defense order; financial monitoring.

ВВЕДЕНИЕ

Введение блокирующих санкций США, Европейского союза и Великобритании в отношении крупнейших российских кредитных организаций в 2022 году поставило вопрос об устойчивости национальной банковской системы в качественно новой плоскости. Если до 2022 года применённые против российских банков ограничения носили преимущественно секторальный характер, то с февраля 2022 года ряд системно значимых кредитных организаций столкнулся с одновременным замораживанием активов в иностранных юрисдикциях, отключением от системы межбанковских сообщений SWIFT и блокировкой корреспондентских счетов в банках стран – инициаторов санкций [1, с. 154].

Особый научно-практический интерес представляет анализ финансовой устойчивости тех кредитных организаций, которые, находясь под прямыми блокирующими санкциями, одновременно выполняют системообразующие функции в национальной экономике. Наиболее показательным в этом отношении является ПАО «Банк ПСБ» – государственный банк, обеспечивающий, по данным открытых источников, 85 % всех расчётов по государственному оборонному заказу [2].

Актуальность исследования определяется тремя обстоятельствами. Во-первых, ПАО «Банк ПСБ» является единственным в Российской Федерации опорным банком гособоронзаказа со специальным правовым режимом регулирования (Федеральный закон от 29.12.2012 № 275-ФЗ), что делает его кейс уникальным для анализа. Во-вторых, оценка устойчивости подсанкционного системно значимого банка имеет прямое отношение к специальности «Финансовый мониторинг», предметная область которой охватывает санкционный комплаенс, пруденциальный надзор и риск-ориентированный анализ деятельности кредитных организаций [3, с. 47]. В-третьих, накопленный к 2024 году массив открытой отчётности ПАО «Банк ПСБ» по российским и международным стандартам впервые позволяет провести полноценный сопоставительный анализ финансовых результатов в горизонте трёх послесанкционных лет.

Цель статьи – оценить финансовую устойчивость ПАО «Банк ПСБ» в условиях санкционных ограничений 2022–2024 годов и сформулировать направления её повышения. Для достижения поставленной цели решаются задачи характеристики банка как объекта исследования, расчёта и анализа обязательных нормативов Банка России, выявления структурных рисков и обоснования мер по их купированию.

Информационную базу составляют публичная отчётность ПАО «Банк ПСБ» по российским стандартам бухгалтерского учёта (формы 0409806, 0409813) за 2023–2024 годы, отчётность по международным стандартам финансовой отчётности за 2024 год, нормативные акты Банка России, материалы аналитических агентств «Интерфакс-ЦЭА» и «Эксперт РА», научные публикации по проблематике банковской устойчивости в условиях санкций.

ХАРАКТЕРИСТИКА ПАО „БАНК ПСБ» И ЕГО САНКЦИОННОГО СТАТУСА

Публичное акционерное общество «Промсвязьбанк» (далее – ПАО «Банк ПСБ») представляет собой государственный системно значимый банк, находящийся в собственности Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом. По итогам 2024 года ПАО «Банк ПСБ» занимает пятое место в Российской Федерации по размеру активов в рэнкинге аналитического центра «Интерфакс-ЦЭА» с совокупными активами по российским стандартам бухгалтерского учёта в размере 9,53 трлн руб., что соответствует приросту на 26 % к уровню предшествующего года [4].

Принципиальное отличие ПАО «Банк ПСБ» от других системно значимых кредитных организаций определяется его специальным правовым статусом опорного банка государственного оборонного заказа, закреплённым Федеральным законом от 29.12.2012 № 275-ФЗ «О государственном оборонном заказе». По официально озвученным данным, на долю банка приходится около 85 % всех расчётов по гособоронзаказу в Российской Федерации [2]. Указанный правовой режим предполагает обязательное открытие специальных счетов ГОЗ для головных исполнителей и кооперации, мониторинг целевого использования бюджетных средств и взаимодействие с уполномоченными контролирующими органами, что относит существенный сегмент деятельности банка к зоне финансового мониторинга в узком профессиональном понимании.

Санкционное давление на банк формировалось двумя волнами. Первая волна – февраль – март 2022 года – носила интенсивный шоковый характер: 22 февраля 2022 года Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC) включило ПАО «Банк ПСБ» в SDN-лист в составе первоначального санкционного пакета; 2 марта 2022 года Европейский союз ввёл аналогичные блокирующие санкции в рамках четвёртого пакета ограничительных мер; 12 марта 2022 года банк был отключён от международной системы межбанковских сообщений SWIFT; в течение марта – апреля 2022 года блокирующие санкции были введены Великобританией, Канадой, Японией, Австралией и Швейцарией. Платёжные системы Visa и Mastercard 10 марта 2022 года прекратили обслуживание карт банка за пределами Российской Федерации [1, с. 156]. Вторая волна – 2023–2024 годы – характеризовалась преимущественно ужесточением механизма вторичных санкций США в отношении банков третьих стран, осуществляющих расчёты с российскими подсанкционными организациями.

В ответ на санкционные ограничения банк реализовал ряд институциональных мер. В ноябре 2023 года было осуществлено присоединение АО «СМП Банк» с расширением группы за счёт страховой, лизинговой и факторинговой дочерних компаний. В октябре 2024 года ПАО «Банк ПСБ» запустил собственную систему трансграничных переводов, направленную на восстановление платёжного взаимодействия с контрагентами в дружественных юрисдикциях [6]. Реализована поэтапная переориентация корреспондентской сети на банки государств – членов ЕАЭС, КНР, Турции и стран Юго-Восточной Азии.

Таким образом, ПАО «Банк ПСБ» представляет собой уникальный для целей научного анализа кейс: системно значимый банк, находящийся под прямыми блокирующими санкциями всех ключевых западных юрисдикций и одновременно выполняющий критически важные функции в системе государственных финансов Российской Федерации. Это сочетание определяет специфику оценки его финансовой устойчивости, рассматриваемой далее.

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПАО „БАНК ПСБ» ЗА 2021–2024 ГОДЫ

Оценка финансовой устойчивости ПАО «Банк ПСБ» осуществлена на основе официальной публичной отчётности банка по российским стандартам бухгалтерского учёта (формы 0409806 и 0409813) с использованием обязательных нормативов, установленных Инструкцией Банка России от 29.11.2019 № 199-И «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальной лицензией», а также расчётных коэффициентов рентабельности и операционной эффективности. Результаты расчётов представлены в таблице 1.

Таблица 1.

Динамика обязательных нормативов и расчётных показателей финансовой устойчивости ПАО «Банк ПСБ» за 2021–2024 годы

Условные обозначения: «н/р» – показатель не раскрыт банком в соответствии с разрешением Банка России от 2022 года не публиковать чувствительную отчётность; «н/д» – нет данных в открытых источниках.

Источник: составлено и рассчитано автором по данным публичной финансовой отчётности ПАО «Банк ПСБ» по РСБУ за 2023 и 2024 годы [7; 8].

Анализ данных таблицы 1 проводится по трём содержательным группам показателей.

Достаточность капитала. Норматив Н1.0 на конец 2024 года составляет 9,59 % при минимальном пороговом значении 8 % и применяемых надбавках в размере 0,25 п. п. – то есть формальное требование Банка России выполняется с буфером 1,34 п. п. Однако сопоставление с предшествующими годами показывает выраженную негативную динамику: норматив снизился с 12,70 % в 2022 году до 9,59 % в 2024 году, при этом ключевую роль сыграли два разнонаправленных фактора. Со стороны числителя – поглощение капитала ускоренным ростом кредитного портфеля (на 40 % за 2024 год – до 6,6 трлн руб.). Со стороны знаменателя – поэтапное восстановление Банком России надбавок к нормативам (с обнулённого уровня 2023 года до 0,25 п. п. в 2024 году) с дальнейшим ростом в горизонте 2025–2027 годов. Буфер достаточности капитала над минимумом, достигший локального максимума 2,73 п. п. в 2023 году, сократился до 1,34 п. п. в 2024 году, что указывает на снижение запаса прочности по данной группе нормативов.

Ликвидность. Все три норматива ликвидности – мгновенной (Н2), текущей (Н3) и долгосрочной (Н4) – выполняются банком с многократным превышением установленных пороговых значений. Норматив Н2 на конец 2024 года составил 54,4 % при минимуме 15 %, Н3 – 168,6 % при минимуме 50 %, Н4 – 50,9 % при максимуме 120 %. Динамика свидетельствует о нормализации избыточно высоких значений 2023 года (Н2 = 108,2 %, Н3 = 277,7 %), сложившихся вследствие массированного притока государственных средств и средств корпоративных клиентов оборонного комплекса. Вместе с тем расчётный показатель LDR (соотношение кредитов и средств некредитных организаций) демонстрирует противоположную тенденцию: рост с 89,9 % в 2022 году до 106,3 % в 2024 году с превышением порогового ориентира 100 %. Это означает, что объём выданных кредитов в 2024 году превзошёл объём привлечённых клиентских средств, и фондирование осуществлялось за счёт небанковских клиентских источников – государственных программ, межбанковского рынка, инструментов рефинансирования Банка России. Указанный сдвиг повышает чувствительность банка к изменениям стоимости фондирования.

Рентабельность и операционная эффективность. Чистая прибыль банка по российским стандартам бухгалтерского учёта продемонстрировала устойчивый рост с 98,6 млрд руб. в 2023 году до 107,4 млрд руб. в 2024 году. Показатель ROE составил 17,5 % при ориентире 10 %, ROA – 1,22 % при ориентире 1 %. Однако необходимо обратить внимание на два аспекта. Во-первых, оба показателя в 2024 году ниже значений 2023 года (ROE снизился с 20,0 % до 17,5 %, ROA – с 1,53 % до 1,22 %), что отражает абсорбцию прибыли ростом активов. Во-вторых, отчётность по международным стандартам финансовой отчётности фиксирует за тот же 2024 год сокращение чистой прибыли на 44 % – до 65,3 млрд руб. против 116,6 млрд руб. за 2023 год [4], что официально объясняется руководством банка ростом портфеля кредитов оборонно-промышленному комплексу, выданных по льготным ставкам [5]. Параллельно коэффициент CIR превысил пороговый ориентир 50 % и увеличился с 54,8 % в 2023 году до 63,3 % в 2024 году вследствие интеграции АО «СМП Банк», инвестиций в импортозамещение информационных технологий и роста расходов на персонал.

СТРУКТУРНЫЕ РИСКИ И НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Проведённый анализ позволяет выделить три структурных риска, формирующих угрозу финансовой устойчивости ПАО «Банк ПСБ» в среднесрочной перспективе, и сформулировать соответствующие направления их купирования.

Первый риск – сокращение буфера достаточности капитала. Установленное снижение запаса по нормативу Н1.0 с 2,73 п. п. в 2023 году до 1,34 п. п. в 2024 году создаёт потенциальную уязвимость в условиях анонсированного Банком России дальнейшего восстановления антициклической надбавки и надбавки за системную значимость в горизонте 2025–2027 годов. Если темпы роста кредитного портфеля сохранятся на уровне 2024 года (около 40 % годовых), банк рискует достичь минимально допустимого уровня достаточности капитала уже в среднесрочной перспективе. Направление купирования – формирование капитала преимущественно за счёт нераспределённой прибыли при умеренном замедлении темпов роста кредитного портфеля и согласовании с акционером (Российской Федерацией в лице Росимущества) механизма докапитализации в рамках государственных программ поддержки оборонно-промышленного комплекса. Альтернативным инструментом служит выпуск субординированных облигаций, признаваемых в расчёте дополнительного капитала, с размещением среди институциональных инвесторов российского долгового рынка.

Второй риск – концентрация кредитного портфеля на оборонно-промышленном комплексе. Опорная функция банка по обслуживанию государственного оборонного заказа, обеспечивающая 85 % расчётов в данном сегменте, формирует объективно высокую отраслевую концентрацию кредитных рисков. Косвенным индикатором масштаба этого риска выступает зафиксированное расхождение результатов по российским и международным стандартам отчётности за 2024 год – прибыль по РСБУ составила 107,4 млрд руб., тогда как по МСФО – 65,3 млрд руб., при сокращении прибыли по МСФО на 44 % к уровню 2023 года [4]. Указанное расхождение отражает скрытую стоимость льготного кредитования предприятий оборонного комплекса. Направление купирования – поэтапная диверсификация портфеля при сохранении приоритета финансирования государственного оборонного заказа за счёт расширения присутствия в смежных сегментах (инфраструктурные проекты, кредитование малого и среднего предпринимательства в новых регионах Российской Федерации), а также пересмотр условий ценообразования по льготным программам совместно с уполномоченными государственными органами.

Третий риск – снижение операционной эффективности. Рост коэффициента CIR с 54,8 % в 2023 году до 63,3 % в 2024 году при пороговом ориентире 50 % свидетельствует об опережающем росте операционных расходов над чистыми доходами. Основными факторами выступают интеграция АО «СМП Банк», масштабная программа импортозамещения банковских информационных технологий и рост расходов на персонал в условиях конкуренции за квалифицированные кадры. Направление купирования – реализация программы операционной оптимизации по итогам завершения интеграционных процессов 2025 года, дальнейшая цифровизация клиентских процессов на отечественных программных платформах, а также извлечение синергетического эффекта от расширенной продуктовой линейки группы (страхование, лизинг, факторинг).

Дополнительным направлением укрепления финансовой устойчивости в санкционных условиях выступает развитие запущенной в октябре 2024 года собственной системы трансграничных платежей. Её масштабирование на новые юрисдикции дружественных стран обеспечит банку устойчивый канал валютных операций при одновременном снижении регуляторных и санкционных рисков использования платёжной инфраструктуры третьих лиц [6].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведённая оценка финансовой устойчивости ПАО «Банк ПСБ» в условиях санкционных ограничений 2022–2024 годов позволяет сформулировать четыре основных вывода.

Во-первых, ПАО «Банк ПСБ» представляет собой уникальный для российской банковской системы кейс — крупный системно значимый банк, находящийся под прямыми блокирующими санкциями США, Европейского союза, Великобритании и других западных юрисдикций, и одновременно выполняющий специальную функцию опорного банка государственного оборонного заказа с долей 85 % в соответствующих расчётах.

Во-вторых, на протяжении 2022–2024 годов все обязательные нормативы Банка России выполняются банком с устойчивым запасом — Н1.0 на конец 2024 года составил 9,59 % при минимуме с надбавками 8,25 %, Н2 — 54,4 % при минимуме 15 %, Н3 — 168,6 % при минимуме 50 %, Н4 — 50,9 % при максимуме 120 %; рентабельность капитала (ROE 17,5 %) и активов (ROA 1,22 %) превышают пороговые ориентиры, что подтверждает первую часть выдвинутой гипотезы о формальном соблюдении пруденциальных требований.

В-третьих, наряду с формальной устойчивостью выявлены три структурных риска — сокращение буфера достаточности капитала с 2,73 п. п. в 2023 году до 1,34 п. п. в 2024 году, концентрация кредитного портфеля на оборонно-промышленном комплексе с выраженной скрытой стоимостью льготного кредитования (расхождение прибыли по российским и международным стандартам отчётности за 2024 год составило 107,4 и 65,3 млрд руб. соответственно), а также снижение операционной эффективности с превышением коэффициентом CIR порогового ориентира 50 % (63,3 % по итогам 2024 года), что подтверждает вторую часть гипотезы.

В-четвёртых, сформулированы основные направления повышения финансовой устойчивости — формирование капитала преимущественно за счёт нераспределённой прибыли при умеренном замедлении темпов роста кредитного портфеля, поэтапная диверсификация в смежные сегменты при сохранении приоритета финансирования государственного оборонного заказа, оптимизация операционных расходов по итогам интеграции АО «СМП Банк», а также масштабирование собственной системы трансграничных платежей. Совокупная реализация указанных мер обеспечит сохранение устойчивости банка в условиях продолжающегося санкционного давления и его трансформации в фоновый структурный фактор функционирования российской финансовой системы.

Список литературы:

1. Тарасенко О.А. Санкционный правовой режим банковской деятельности // Государство и право. — 2024. — № 11. — С. 152–162.
2. Прибыль «Промсвязьбанка» в 2024 году составила более 100 млрд рублей [Электронный ресурс] // Первый канал. — 22.01.2025. — URL: https://www.1tv.ru/news/2025-01-22/498927 (дата обращения: 27.05.2026).
3. Ерошенков С.Г. Финансовый мониторинг в банковской сфере : учеб. пособие. — М. : РУДН, 2022. — 186 с.
4. Чистая прибыль Промсвязьбанка по МСФО в 2024 году снизилась на 44 % [Электронный ресурс] // Интерфакс. — 18.03.2025. — URL: https://www.interfax.ru/business/1014169 (дата обращения: 27.05.2026).
5. Промсвязьбанк потратился на ОПК [Электронный ресурс] // Коммерсантъ. — 17.03.2025. — URL: https://www.kommersant.ru/doc/7585565 (дата обращения: 27.05.2026).
6. Промсвязьбанк запустил собственную систему трансграничных переводов [Электронный ресурс] // РИА Новости. — 08.10.2024. — URL: https://ria.ru/20241008/promsvjazbank-1976910952 (дата обращения: 27.05.2026).
7. Финансовая отчётность ПАО «Банк ПСБ» по российским стандартам бухгалтерского учёта за 2023 год [Электронный ресурс] // ПАО «Банк ПСБ» : офиц. сайт. — URL: https://www.psbank.ru/bank/investors/ras (дата обращения: 27.05.2026).
8. Финансовая отчётность ПАО «Банк ПСБ» по российским стандартам бухгалтерского учёта за 2024 год [Электронный ресурс] // ПАО «Банк ПСБ» : офиц. сайт. — URL: https://www.psbank.ru/bank/investors/ras (дата обращения: 27.05.2026).
9. Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальной лицензией : инструкция Банка России от 29 нояб. 2019 г. № 199-И [Электронный ресурс] // СПС КонсультантПлюс. — URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_341253/ (дата обращения: 27.05.2026).
10. О государственном оборонном заказе : федер. закон Рос. Федерации от 29 дек. 2012 г. № 275-ФЗ [Электронный ресурс] // СПС КонсультантПлюс. — URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_140175/ (дата обращения: 27.05.2026).