БАНКОВСКАЯ ЛИКВИДНОСТЬ: ПОНЯТИЕ, ПОДХОДЫ К УПРАВЛЕНИЮ И НАДЗОРНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

АННОТАЦИЯ

В статье рассматриваются теоретические основы управления ликвидностью коммерческого банка. Анализируется эволюция понятия «банковская ликвидность», выявляются различия между его технической трактовкой (как имущества) и научным пониманием (как свойства деятельности). Исследуются подходы к управлению ликвидностью - «по запасам», «по потокам» и риск-чувствительный. Особое внимание уделяется развитию надзорного регулирования Банка России, включая внедрение новых нормативов и стресс-тестирования. Делается вывод о трансформации подходов к оценке ликвидности в сторону риск-чувствительности и предупредительного надзора.

Ключевые слова: банковская ликвидность, управление ликвидностью, нормативы ликвидности, Банк России, стресс-тестирование, краткосрочная ликвидность, денежно-кредитная политика.

Понятие «ликвидность» является одним из ключевых в теории и практике банковского дела. Однако, несмотря на широкое употребление, его трактовка варьируется от узкотехнической до фундаментально-научной. С 2015 года Банк России в своих документах часто использует термин «ликвидность» для обозначения остатков денежных средств на корреспондентских счетах банков в центральном банке. Такая трактовка удобна для целей денежно-кредитного регулирования, но затрудняет научное исследование управления ликвидностью, которое включает не только управление ликвидными активами, но и источниками их пополнения. Цель данной статьи - систематизировать теоретические подходы к пониманию и управлению банковской ликвидностью, а также проанализировать современное состояние надзорного регулирования в этой сфере.

Слово «ликвидность» происходит от латинского liquidus, что означает «жидкий, текучий». В современной банковской практике выделяют несколько видов ликвидности в зависимости от объекта: ликвидность актива (скорость его продажи без потери стоимости), ликвидность рынка (состояние, при котором разница цен спроса и предложения невелика), ликвидность банковской системы (объём средств на корреспондентских счетах банков в ЦБ) и ликвидность экономического субъекта (наличие наиболее ликвидных активов для своевременного выполнения обязательств) [1].

Особый интерес представляет разграничение двух подходов к определению ликвидности коммерческого банка. Согласно Инструкции Банка России № 139-И (утратившей силу в 2025 году), ликвидность банка определялась как его способность обеспечивать своевременное и полное выполнение своих денежных и иных обязательств. В новой Инструкции № 220-И это определение отсутствует, а акцент сделан на нормативах, характеризующих риск потери ликвидности.

В научной литературе также встречаются две основные трактовки:

Ликвидность как имущество - безналичные денежные средства на корреспондентских счетах и наиболее ликвидные активы;

Ликвидность как свойство деятельности - способность банка выполнять свои обязательства в полном объёме и в срок.

В рамках настоящего исследования мы придерживаемся второго подхода, поскольку он позволяет анализировать не только наличие ликвидных средств, но и качество управления ими, включая прогнозирование и учёт рисков.

В теории банковского менеджмента выделяют три основные концепции управления ликвидностью, которые эволюционировали на протяжении XX века [2]:

1. Теория коммерческих ссуд (до 1930-х гг.) - банк сохраняет ликвидность, размещая активы в краткосрочные ссуды, которые погашаются в нормальных экономических условиях.
2. Теория перемещения (1930–1940-е гг.) - ликвидность обеспечивается возможностью продажи активов на вторичном рынке.
3. Теория ожидаемого дохода (1950–1980-е гг.) - ликвидность поддерживается на основе анализа будущих доходов заёмщика.
4. Теория управления пассивами (с 1980-х гг.) - ликвидность обеспечивается активным привлечением средств с финансового рынка (МБК, РЕПО, депозиты, выпуск ценных бумаг).

Современная практика управления ликвидностью сочетает управление активами и пассивами. Банки разрабатывают стратегии, учитывающие непредвиденные изменения внешней среды и формирующие параметры запасов ликвидности.

Особого внимания заслуживает краткосрочное управление ликвидностью (горизонт до 30 дней). Оно включает:

• ежедневный мониторинг платежной позиции и расчёт чистого разрыва ликвидности;
• оперативное реагирование: размещение избытка или привлечение недостатка через МБК, РЕПО, кредиты ЦБ;
• управление оборотом наличных денег;
• контроль соблюдения лимитов (максимальная «короткая» позиция, лимиты на контрагентов).

Ключевыми инструментами краткосрочного управления являются межбанковские кредиты и депозиты, РЕПО-операции, корреспондентские счета и высоколиквидные ценные бумаги.

Банк России осуществляет как прямое (надзорное), так и косвенное (денежно-кредитная политика) регулирование ликвидности коммерческих банков.

Обязательные нормативы ликвидности (Инструкция № 220-И от 26.05.2025):

• Н2 (мгновенная ликвидность) - не ниже 15%;
• Н3 (текущая ликвидность, до 30 дней) - не ниже 50%;
• Н4 (долгосрочная ликвидность, свыше года) - не выше 120%.

С 1 октября 2025 года вводится новый норматив краткосрочной ликвидности для системно значимых кредитных организаций (ННКЛ), который приходит на смену базельскому НКЛ. Он учитывает специфику российского рынка: высоколиквидные активы определяются с учётом их оборачиваемости на внутреннем рынке, понижены коэффициенты оттока по средствам Федерального казначейства и физических лиц.

Важным направлением развития надзора является стресс-тестирование. Хотя Банк России относит его в первую очередь к оценке финансовой устойчивости в целом, сценарии стресс-тестов строятся на основе изменения ВВП. При этом регулятор отмечает, что риск ликвидности в меньшей степени зависит от макропараметров и реализуется на краткосрочном горизонте, для чего и разработаны нормативы Н2, Н3 и ННКЛ [3].

С 2024 года Банк России возобновил полноформатное надзорное стресс-тестирование по методу «снизу-вверх» (bottom-up): банки используют собственные модели, но сценарий задаёт регулятор. Результаты НСТ влияют на оценку экономического положения банка (ОЭП), а в перспективе - на величину отчислений в Фонд обязательного страхования вкладов (ФОСВ).

Проведённый теоретический анализ позволяет сделать следующие выводы:

• Существует методологический разрыв между технической трактовкой ликвидности (как остатков на корсчетах) и научным пониманием (как способности выполнять обязательства). Для целей управления более продуктивным является второй подход.
• Управление ликвидностью эволюционировало от пассивного управления активами к активному управлению пассивами, а в настоящее время - к интегральному риск-чувствительному подходу, включающему стресс-тестирование и анализ чувствительности.
• Надзорное регулирование Банка России движется в сторону повышения риск-чувствительности: вводятся новые нормативы (ННКЛ), развивается стресс-тестирование, оценка ликвидности интегрируется в общую оценку экономического положения банка.
• Ключевым вопросом, требующим дальнейшего исследования, остаётся выбор адекватных риск-факторов для стресс-тестирования ликвидности. Банк России ориентируется на ВВП, однако практика показывает, что в краткосрочном периоде главную роль играет ключевая ставка. Этот вопрос будет рассмотрен во второй главе настоящего исследования.

Список литературы:

1. Официальный сайт Банка России. Управление ликвидностью банковского сектора и процентными ставками денежного рынка. - URL: https://cbr.ru/oper_br/o_dkp/liquidity/ (дата обращения: 10.05.2026).
2. Фаттахова Р.Х. Современное управление риском ликвидности в банках на основе стандартов качества: дис. … канд. экон. наук. - Уфа, 2017. - 185 с.
3. Банк России. Концепция надзорного стресс-тестирования кредитных организаций. Доклад для общественных консультаций. - М., 2025. - 34 с.