ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

FACTORS AFFECTING WORKING CAPITAL MANAGEMENT

Zaurbek Salgiraev

master's student, Faculty of the Higher School of Public Audit, Lomonosov Moscow State University,

Russia, Moscow

АННОТАЦИЯ

Вопрос о том, как управление оборотным капиталом влияет на финансовые результаты компаний, в русскоязычной литературе рассматривается преимущественно на теоретическом уровне, а многочисленные англоязычные исследования содержат противоречивые выводы.

ABSTRACT

The question of how working capital management affects the financial results of companies is considered in the Russian-language literature mainly on a theoretical level, and numerous English-language studies contain contradictory conclusions.

Ключевые слова: оборотный капитал, факторы, производственный цикл.

Keywords: working capital, factors, production cycle.

Потребность предприятия в оборотном капитале зависит от множества факторов. Эти факторы влияют на разные предприятия по-разному и время от времени меняются.

К таким факторам относятся:

1. Характер бизнеса:

Потребности фирмы в оборотном капитале в основном зависят от характера бизнеса, осуществляемого фирмой. Отношение оборотных активов к совокупным активам фирмы измеряет потребности в оборотном капитале различных фирм. Потребность в оборотном капитале зависит от периода операционного цикла, т.е. чем короче период операционного цикла, тем меньше потребность в оборотном капитале, больше период операционного цикла, тем больше потребность в оборотном капитале.

Например, коммунальные предприятия, гостиницы, рестораны и т.д. нуждаются в небольших оборотных средствах. Финансовые фирмы торговых фирм, строительные компании, производственные фирмы и т.д. нуждаются в более высоких требованиях к оборотному капиталу.

2. Размер бизнеса:

Размер коммерческой фирмы влияет на требования к оборотному капиталу. Размер указывает на масштаб операции. Чем больше, тем больше будет потребность в оборотном капитале. Чем меньше масштаб производства, тем меньше будут требования к оборотному капиталу.

3. Производственный цикл:

Производственный цикл – это временной разрыв между закупкой сырья и производством готовой продукции. Чем короче производственный цикл, тем меньше будут потребности в оборотном капитале, а чем больше производственный цикл, тем больше будут потребности в оборотном капитале.

Например, ликеро-водочный завод нуждается в большем оборотном капитале, в то время как пекарня требует меньшего оборотного капитала.

4. Бизнес-цикл:

Потребность в оборотном капитале зависит от спроса и предложения на производимые товары и услуги. Спрос на продукцию ожидается заблаговременно, и потребности в оборотном капитале будут определяться соответствующим образом.

5. Кредитная политика фирмы:

Кредитная политика фирмы влияет на потребность в оборотном капитале и основывается на кредите, предоставленном должникам, и кредите, предоставленном кредиторами.

6. Эффективность деятельности фирмы:

Эффективность ведения бизнеса повышает темп кругооборота денежных средств, тем самым усиливает оборачиваемость оборотных средств.

7. Маржинальная прибыль и дивидендная политика:

Более высокая норма чистой прибыли снижает потребность в оборотном капитале, поскольку она способствует увеличению ресурсов оборотного капитала. Опять же, политика менеджмента в отношении дивидендов укрепляет базу для удовлетворения потребностей в оборотном капитале. Чем больше будет нераспределенная прибыль, тем больше денежных средств будет доступно для удовлетворения потребностей фирмы в оборотном капитале.

8. Расширение и рост бизнеса:

Если компания пойдет на рост и расширение бизнеса, ей потребуется больше оборотных средств в плане продаж и основных средств. Увеличение объема продаж требует увеличения оборотных средств в виде увеличения запасов сырья, запасов незавершенного производства и готовой продукции.

9. Кредит поставщиков:

Закупочная политика предприятия определяет потребность в оборотных средствах. Если закупки осуществляются только по наличному расчету, то требуется больше оборотных средств. Если закупки осуществляются в кредит, то срок кредита, разрешенный кредитором, определяет размер потребности в оборотных средствах.

10. Доступные займы и кредитные линии:

Потребность фирмы в оборотном капитале зависит от доступа к денежному рынку. Фирмы, имеющие легкодоступные кредиты от банков и других финансовых учреждений на либеральных условиях, смогут обходиться меньшим оборотным капиталом.

11. Налоговая политика:

Отрасли, которые должны будут платить большие налоги государству, нуждаются в большем оборотном капитале.

12. Уровень автоматизации:

Внедрение более высокого уровня технологий в отрасли сокращает количество сотрудников, следовательно, требуется меньше оборотного капитала. Более трудоемкие отрасли требуют большего оборотного капитала.

Оборотный капитал играет жизненно важную роль в бизнесе. Это источник жизненной силы бизнеса. Важность оборотного капитала можно понять с помощью следующих моментов:

(1) Достаточный оборотный капитал необходим для выполнения обязательств по краткосрочным обязательствам, таким как заработная плата, расходы на электроэнергию и топливо, налоги и т.д.

(2) Он обеспечивает бесперебойную работу за счет поддержания требуемого уровня запасов.

(3) Повышает ликвидность и платежеспособность коммерческого предприятия.

(4) Он предоставляет необходимые средства для покрытия непредвиденных расходов.

(5) Он помогает в измерении и анализе прибыли коммерческого предприятия.

(6) Это создает репутацию на рынке, и становится легче привлекать средства, когда состояние оборотного капитала является здоровым и стабильным.

В условиях полной самостоятельности в управлении и ведении хозяйства, распоряжении ресурсами и результатами труда благополучие предприятий различных сфер деятельности во многом зависит от эффективности использования оборотного капитала. Поэтому вопросы управления оборотными средствами, основанного на научном подходе, приобретают важное значение.

Список литературы:

1. Финансы предприятий: Учебник/ Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. П. Павлова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2018. 423 с.
2. Финансовый менеджмент: учебник / Г. Б. Поляк [и др.]; под редакцией Г. Б. Поляка. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2022. — 456 с.
3. Щербакова Н.А. Сущность и методы управления оборотным капиталом организации/Н.А. Щербакова//Бизнес. Образование. Право. Вестник Волгоградского института бизнеса. 2018. -№2. С. 216.