СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ РЫНКА ЕВРООБЛИГАЦИЙ: ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

CURRENT STATE OF THE BOND MARKET: INVESTMENT OPPORTUNITIES AND DEVELOPMENT PROSPECTS

Daniil Podlesnyy

Student, Department of Banks, Financial Markets and Insurance, St. Petersburg State University of Economics,

Russia, St. Petersburg

Natalia I. Kravcova

scientific adviser, candidate of Sciences in Economics, associate professor, St. Petersburg State University of Economics,

Russia, St. Petersburg

АННОТАЦИЯ

Статья посвящена состоянию рынка еврооблигаций в настоящее время. В исследовании содержится общий анализ российского рынка в 2020 году и начале 2021 года. Так же представлены факторы, влияющие на рынок еврооблигаций в России.

ABSTRACT

The article is devoted to the current state of the Eurobond market. The study provides a general analysis of the Russian market in 2020 and early 2021. The factors influencing the Eurobond market in Russia are also presented.

Ключевые слова: еврооблигации, инвестиции, рынок ценных бумаг, евробонды, влияющие факторы.

Keywords: eurobonds, investments, securities market, influencing factors.

Современная ситуация на мировом рынке еврооблигаций является весьма неоднозначной. Большое количество событий глобального масштаба отразилось на финансовой системе и экономике всех стран. Отреагировали на ситуацию с коронавирусом, санкциями США, событиями на ближнем востоке и рынки еврооблигаций. Особый интерес представляет состояние российского рынка, которое значительно отличается от большинства развивающихся стран.

Основным фактором влияния на рынки в 2020 году, всё-таки, можно назвать пандемию коронавируса, оказавшую крайне негативное влияние и перевернувшую мировую экономическую ситуацию. Рынки еврооблигаций развивающихся стран на фоне данных событий отреагировали кризисными явлениями. Именно поэтому примечательна ситуация на российском рынке.

Российский рынок еврооблигаций начал 2020 год с позитивной, положительной динамики, сохраняя тенденции 2019 года. По итогам первого полугодия 2020 года, учитывая влияние пандемии, цены на нефть и общую ситуацию, российские компании разместили еврооблигаций на сумму сопоставимую с объёмом всего 2018 года – 11,2 млрд. долларов США. Небольшая пауза, в связи с пиком кризисных явлений, cвязанных с covid-19, ознаменовалась стабилизацией уже к концу апреля. Итогом полугодия стало увеличение объёма размещений еврооблигаций на 47%, по сравнению с аналогичным периодом 2019 года [5,7].

Второе полугодие 2020 года было более спокойным. Однако, к концу 2020 года Минфин разместил еврооблигации на общую сумму в 2 млрд. евро. Сделка стала для РФ крупнейшей по объему привлеченных средств в европейской валюте. Так же стоит отметить, что сделка была заключена по минимальным ставкам [3].

Анализируя события 2020 года на российском рынке облигации можно заключить, что основными факторами риска в данный период являлись: снижение цен на нефть и их достаточно низкий уровень, что отразилось на балансе крупных предприятий; ухудшение ситуации малого и среднего бизнеса, особенно сектора услуг и ухудшение ситуации для МСП и финансовых организаций [3], привели к глобальному шоку спроса, замедление мировых темпов роста, всплеск безработицы.

Положительными факторами стали: политика ЦБ РФ; соотношение рисков и доходности российских еврооблигаций; снижение долга и дефицит бюджета РФ; повышенный спрос частных инвесторов.

Состояние рынка еврооблигаций в 2020 году создало предпосылки формирования текущей ситуации.

Несмотря на повышение геополитических рисков в начале 2021 года «Газпром» провёл размещение вечных еврооблигаций двумя траншами. Первый из которых составил 1,4 млрд. долларов США, второй – 1 млрд. Евро [8]. Примечательно так же то, что активную позицию во втором полугодии занимали частные инвесторы, доля которых на рынке составила порядка 26%.

Основными факторами, позволяющими удерживать позиции, остаются: стимулирующая политика ЦБ РФ, выход Российской Федерации из ситуации с коронавирусом в числе лидирующих стран, активность частных инвесторов.

Основным фактором риска в сложившейся ситуации выступает геополитический фактор.

Анализ влияющих факторов и ситуации рынка еврооблигаций, позволяют сделать предположение о благоприятном сценарии развития на 2021 год.

Список литературы:

1. Багрей, И.Ю. Моделирование процесса ценообразования российских корпоративных еврооблигаций / И.Ю. Багрей // Инновации и инвестиции. – 2017. – №8. – С.176-181.
2. Берзон, Н.И. Российский рынок корпоративных облигаций: история развития, текущие тенденции, проблемы и перспективы [Электронный ресурс] / Н.И. Берзон, Т.Н. Ерофеева // Вестник Томского государственного университета. Экономика. – 2018. – №4. – ЭБС «Киберленинка». [Режим доступа]: https://cyberleninka.ru/article/n/rossiyskiy-rynok-korporativnyh-obligatsiy-istoriya-razvitiya-tekuschie-tendentsii-problemy-i-perspektivy/viewer
3. Еврооблигации российских эмитентов [Электронный ресурс] : офиц. сайт группы PwC [Режим доступа] : https://www.pwc.ru
4. Тарасов, А. Рынок еврооблигаций: итоги-2020 и прогноз-2021 [Электронный ресурс] / А. Тарасов // Банковское кредитование. – 2021. – №1. – [Режим доступа]: http://futurebanking.ru/reglamentbank/article/6668
5. Финансовый портал Финам.ру [Электронный ресурс] : офиц. сайт. [Режим доступа]: www/finam/ru
6. Игнатенко Е.И., Алексеева И.А. Еврооблигации как инвестиционный инструмент для частных инвесторов // Известия Байкальского государственного университета. 2018. №1. С.114-122
7. ЦБ РФ [Электронный ресурс]: офиц. сайт. [Режим доступа]: https://cbr.ru
8. РБК [Электронный ресурс]: офиц. сайт. [Режим доступа]: ttps://www.rbc.ru/finances/21/01/2021/6008bcba9a7947c9755cca10