О  НЕОБХОДИМОСТИ  ПРИМЕНЕНИЯ  НОВЫХ  ПОДХОДОВ  К  УПРАВЛЕНИЮ  ИНВЕСТИЦИЯМИ  РЕГИОНА

Гуриева  Лира  Константиновна

д-р  экон.  наук,  профессор  кафедры  «Менеджмент»  Финансовый  университет  при  Правительстве  Российской  Федерации,  РФ,  г.  Владикавказ

E-mail: 

ABOUT  NEED  OF  APPLICATION  OF  NEW  APPROACHES  TO  MANAGEMENT  OF  REGION  INVESTMENTS

Gurieva  Lira

dr.  econ.  sci.,  professor  of  Management  chair  Financial  University  under  the  Government  of  the  Russian  Federation,  Russia,  Vladikavkaz

АННОТАЦИЯ

Целью  исследования  явилось  обоснование  необходимости  учета  факторов  рынка  региональных  инвестиций  в  государственном  управлении  инвестициями.  Применив  метод  кластеризации  инвестиций  по  их  размерам  и  отраслям,  автором  выявлены  региональные  особенности  финансирования  инвестиций  в  экономику  Северной  Осетии.

ABSTRACT

Research  objective  was  justification  of  need  of  the  accounting  of  factors  of  the  market  of  regional  investments  in  public  administration  by  investments.  Applied  a  method  of  a  clustering  of  investments  by  their  sizes  and  branches,  the  author  revealed  regional  features  of  financing  of  investments  into  economy  of  North  Ossetia.

Ключевые  слова:  рыночная  конъюнктура  спроса  и  предложения;  инвестиционные  проекты.

Keywords:  market  conditions  of  supply  and  demand;  investment  projects.

Растущий  объем  инвестиций  в  промышленность  регионов  Северного  Кавказа  к  2025  г.  составит,  согласно  Стратегии  социально-экономического  развития  Северо-Кавказского  федерального  округа  до  2025  г.,  более  3,8  трлн.  рублей  [5].  Это  актуализирует  задачу  повышения  эффективности  системы  управления  инвестициями  в  реальный  сектор  экономики  путем  исследования  конъюнктуры  регионального  рынка  инвестиций,  а  также  поиска  возможностей  выхода  на  внешние  для  региона  инвестиционные  рынки. 

Анализ  рынка  инвестиций  СКФО  показывает,  что  часть  реализуемых  проектов  в  значительной  степени  сформирована  по  отраслевому  или  целевому  принципу:  ОАО  «Курорты  Северного  Кавказа»  поддерживает  только  5  туристических  проектов,  ОАО  «Россельхозбанк»  —  исключительно  аграрные  проекты,  ОАО  «Росинфокоминвест»  —  проекты,  связанные  преимущественно  с  телекоммуникациями,  ОАО  «Российская  венчурная  компания»,  ОАО  «Роснано»  —  инновационные  проекты,  а  другая  часть  поддерживают  только  крупные  инвестиционные  проекты  (например,  ГК  «Внешэкономбанк»  —  проекты  от  2  млрд.  рублей,  ОАО  «Корпорация  развития  Северного  Кавказа»  —  проекты  от  300  млн.  рублей  при  требовании  30  %  собственных  средств,  Инвестиционный  фонд  —  от  500  млн.  рублей  [3].  В  связи  с  этим  встает  вопрос  об  институтах  привлечения  инвестиций,  актуальных  для  региональной  экономики,  а  также  о  форматах  параметров  этих  институтов.

Рыночная  конъюнктура,  как  известно,  складывается  под  воздействием  двух  факторов:  спроса  и  предложения.  Инвестиционный  спрос  отражает,  в  первую  очередь,  интересы  инвесторов  (как  местных,  так  и  внешних)  в  данном  регионе,  а  предложение  —  наличие  хорошо  проработанных  инвестиционных  проектов,  включая  проекты  инновационно-технологического  развития,  программ  социально-экономического  развития  регионов,  а  также  приемлемых  для  инвестора  условий  их  осуществления,  наличия  дружественной  бизнес-среды  и  высокого  качества  регионального  управления. 

На  примере  Республики  Северная  Осетия-Алания  в  табл.  1  и  2  сгруппированы  инвестиционные  проекты,  предлагаемые  инвесторам  Правительством  Республики  Северная  Осетия-Алания  [2]  и  ОАО  «Агентство  инвестиционного  развития  Республики  Северная  Осетия-Алания»  [4].  Проведенный  анализ  распределения  инвестиционных  предложений  и  реализуемых  проектов  региона  позволяет  сделать  ряд  выводов:

·     экономика  республики  существенно  недоинвестирована.  Порядок  недоинвестирования,  по  предварительным  оценкам,  составляет  от  50  до  80  млрд.  рублей;

·     в  списке  инвестиционно  ёмких  отраслей  лидирует  сельское  хозяйство,  туристическо-рекреационная  отрасль,  гидроэнергетика  и  предприятия  электронной  промышленности;

·     сложившаяся  институциональная  среда  региональных  инвестиций  наиболее  эффективна  в  стоимостных  диапазонах  инвестиционных  проектов  от  500  млн.  рублей; 

·     для  покрытия  более  50  %  инвестиционных  проектов  необходимы  инвестиционные  институты,  оптимизированные  для  финансирования  и  управления  проектами  в  диапазонах  до  20  млн.,  от  20  до  100  млн.  рублей,  и  от  100  до  500  млн.  рублей;  фонд  необходимый  для  покрытия  этого  диапазона  составляет  около  6  млрд.  рублей;

·     проекты  диапазона  до  20  млн.  рублей,  а  к  ним  относится  в  том  числе  значительная  часть  стартапов  в  инновационных  и  рисковых  сегментах  инвестиций,  в  целом  не  востребованы  существующими  в  настоящее  время  в  республике  инвестиционными  институтами;

·     все  проекты,  по  которым  с  помощью  ОАО  «Агентство  инвестиционного  развития  РСО-Алания»  начата  реализация,  получили  инвестиции  в  формате  банковских  инвестиционных  кредитов.  Остальные  форматы  консолидации  финансовых  средств  в  республике  пока  не  развиты;

·     большая  часть  проектов,  по  которым  с  помощью  ОАО  «Агентство  инвестиционного  развития  РСО-Алания»  начата  реализация  имеет  источник  финансирования  вне  республики,  соответственно  механизмы  консолидации  финансовых  средств  на  местном  уровне  нуждаются  в  целенаправленном  развитии.

Реализованное  ранжирование  инвестиционных  проектов  РСО-Алания  по  объемам  привлекаемых  инвестиций  и  периоду  окупаемости  убедительно  свидетельствует  о  необходимости  дальнейшего  развития  рыночно  ориентированной  и  государственно  регулируемой  институциональной  среды,  необходимой  для  привлечения  существенных  для  реализации  задач  коренной  модернизации  региональной  экономики  инвестиций.