ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ УГОЛЬНОЙ КОМПАНИИ

АННОТАЦИЯ

В данной статье автор ставит задачу изучить финансовое состояние и провести горизонтальный и вертикальный анализ на примере предприятия, основным видом который является угледобывающая промышленность.

ABSTRACT

In this article, the author sets the task to study the financial condition and conduct a horizontal and vertical analysis on the example of an enterprise, the main type of which is the coal mining industry.

Ключевые слова: Финансовые ресурсы, бухгалтерская (финансовая) отчетность, горизонтальный и вертикальный анализ.

Keywords: The financial resources of the accounting (financial) statements, horizontal and vertical analysis.

Как известно, субъекты хозяйствования в условиях рынка – это основное звено экономики. В процессе деятельности у них возникают хозяйственные связи с разными контрагентами: поставщиками и покупателями, партнёрами по совместной деятельности, финансово - кредитной системой. В результате возникают финансовые отношения, которые связаны с организацией производства и реализацией продукции, выполнением работ, формированием финансовых ресурсов, осуществлением инвестиционной деятельности. В свою очередь, для того, чтобы осуществлять хозяйственную деятельность, получать продукцию, доходы и накопления, необходимо использование определённых видов ресурсов: материальных, трудовых, финансовых, а также денежных средств. Финансовые ресурсы – источник образования целевых денежных фондов субъектов хозяйствования, они дают возможности осуществления капиталовложений; прироста оборотных средств; исполнения всех своих финансовых обязательств, а также позволяют обеспечивать социальные нужды фирмы и т.д.

Акционерное общество «Угольная компания «Разрез «Степной» входит в АО «Русский Уголь» ФПГ САФМАР.  Разрез ведет отработку запасов Черногорского месторождения Минусинского угольного бассейна, находящегося на левом берегу р. Енисей, вблизи устья р. Абакан. Месторождение расположено на территории Усть–Абаканского муниципального района Республики Хакасии. Разрез «Степной» введен в эксплуатацию в 1993 г. Производственная мощность разреза – 5 млн т угля в год. Основные показатели производственной деятельности предприятия представлены в таблице.

Таблица 1.

Объем добычи и обогащения каменного угля в АО «Разрез «Степной» за 2017-2020 гг., млн тонн [1]

Как показывают данные таблицы 1, разрез наращивал добычу угля и приблизился к объемам своей производственной мощности. Выпуск обогащенного угля неуклонно рос, за последний год весь уголь перерабатывался, и потребителям реализовывалось топливо более высокого качества. Однако финансовое состояние АО ухудшилось,  в 2019 г. были получены отрицательные  финансовые результаты.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью [1].

Рассмотрим результаты горизонтального и вертикального анализа актива баланса АО «УК «Разрез Степной» за 2017-2019 годы [2]. Из бухгалтерской отчетности видно, что в 2018 г. имущество Общества увеличилось на 1627,1 млн руб. в сравнении с базисным годом, или на 33,4%. В том числе в основном за счет прироста:  основных средств на 186,4 млн.руб., или на 12,4%;  прочих внеоборотных активов на 72.3 млн.руб., или на 4,5%;  запасов на 295,9 млн.руб. (+77,8%); краткосрочных финансовых вложений на 500 млн.руб.;  задолженности дебиторов на сумму в 533,5 млн.руб. (+40,5%).

Предприятие вело активную инвестиционную политику вложения средств в основные фонды, что видно из их прироста за 2018 г. В 2019 г. по сравнению с 2018 г. сумма актива снизилась на 1962,8 млн.руб., или на 30, %, в том числе за счет снижения сумм: основных фондов на 95,1 млн.руб., или на 5,6%; прочих внеоборотных активов на 104,6 млн.руб. (-6,2%); долговых обязательств дебиторов на 1570,2 млн.руб., или примерно на 85%, что на фоне снижения выручки является положительным фактом.

Возросли:  запасы на 331,9 млн.руб., или на 49,1%, что является отрицательным фактом на фоне снижения объемов реализации продукции;  денежные средства на сумму в 2,7 млн.руб., или в 3 раза. Динамика основных статей актива баланса приведена на рисунке 1.

Рисунок 1. Динамика основных статей актива баланса АО «УК Разрез Степной», млн.руб.

Вертикальный анализ актива показал, что наибольший удельный вес в структуре имущества занимают внеоборотные активы, что связано со спецификой деятельности АО «УК Разрез Степной». Их доля за 2018 г. снизилась на 12,1%, а за 2019 г. увеличилась на 7,7% за счет снижения доли финансовых вложений долгосрочного характера на 18,54%. В том числе доля основных средств уменьшилась за 2018 г. на 4,9%, а за 2019 г. выросла на 9,2%.

Доля запасов за 2018 г. выросла на 2,6%, а за 2019 г. еще на 11,8%. Доля долгов дебиторов увеличилась на 1,4% и снизилась на 22,2% соответственно. Остальные виды активов занимают не столько значительный удельный вес, как описанные. Динамика структуры оборотных активов представлена на рисунке 2.

Рисунок 2.  Динамика структуры имущества АО «УК Разрез Степной», %

Далее рассмотрим результаты горизонтального и вертикального анализа пассива баланса АО «УК Разрез Степной» за 2017-2019 гг.[2]. Из бухгалтерской отчетности видно, что за 2018 г. собственный капитал возрос почти 1132 млн руб., или на 41%, в том числе за счет прироста суммы нераспределенной прибыли на 1131,9 млн руб., или на 44,5%. Однако в 2019 г. в сравнении с 2018 г. наблюдалось его снижение за счет нераспределенной прибыли на 1656,1 млн руб., или на 42,6%.

Кроме того, наблюдался за 2018 г.: прирост кредитов и займов краткосрочного характера на 427,7 млн руб., или на 39,6%;  увеличение суммы долгов кредиторам на 14,7 млн.руб., или на 2,5%.

В 2019 г. в сравнении с предыдущим годом снизилась сумма краткосрочных кредитов на 342,6 млн.руб., или на 22,7%, что говорит о возможностях Общества рассчитываться по обязательствам с банками. Сумма долгов кредиторам снизилась на 1,9 млн руб., или на 0,3%.

Динамика основных составляющих капитала АО «УК Разрез Степной» представлены на рисунке 3.

Рисунок 3.  Динамика основных статей пассива баланса АО «УК Разрез Степной», млн.руб.

Вертикальный анализ показал, что наибольший удельный вес в структуре обязательств компании занимает собственный капитал: 56,6% в 2017 г., в 2018 г. – 59,8%, а к концу 2019 г.его доля снизилась до 49,2%;  доля нераспределенной прибыли выросла за 2018 г. на 4,3% и достигла 56,5%, а за 2019 г. снизилась на 12% (44,5% к концу 2019 г.);  доля кредитов краткосрочного характера росла: на 1% за 2018 г. и за 2019 г. на 2,5%;  доля долговых обязательств кредиторам уменьшилась за 2018 г. на 2,8% и выросла на 1,1% за 2019 г. на 3,9%.  Динамика основных структурных элементов капитала отражена на рисунке 4.

Рисунок 4. Динамика структуры обязательств АО «УК Разрез Степной», %

Долгосрочных кредитов и займов у Общества нет.

В целом можно отметить ухудшение финансового состояния общества, т.к. снизилась сумма нераспределенной прибыли и ее доля в структуре капитала, компания стала финансово зависимой от внешних источников финансирования, т.к. доля собственного капитала стала менее 50% в общей сумме капитала предприятия. Общество стало убыточным к концу 2019 г.

Анализ деятельности АО «УК Разрез Степной» за 2017-2019 гг. показал, что потребности в финансовых ресурсах покрываются в основном за счет внешних источников финансирования (кредитов краткосрочного характера). Но эффективности, отдачи от использования заемного капитала нет. Компанией получены убытки по результатам 2019 г. Деловая активность Общества снижается. К концу 2019 г. АО «УК «Разрез Степной» стало финансово зависимым от внешних источников финансирования. Генерирование прибыли средствами, вложенными в бизнес, неэффективно. Неэффективно и использование заемного капитала, т.к. при росте его суммы, снижаются показатели прибыли, Общество получает убытки от деятельности.

В АО создан резервный фонд в размере 5% от уставного капитала. Размер уставного капитала соответствует требованиям законодательства. Учредителем является юридическое лицо. Ценные бумаги обращаются не публично, путем закрытой подписки.

В АО «УК «Разрез Степной» стратегия управления финансовыми ресурсами не обеспечивает количественный рост стоимости финансовых ресурсов. Не уделяется должного внимания их формированию в зависимости от фаз экономического цикла. Основным нарушением является то, что в фазе спада в период снижения инвестиционной активности должна повышаться доля собственных финансовых ресурсов, а у компании она снижается. Бизнес стал убыточным, неэффективно используются рассматриваемые ресурсы.

Невыполнение «золотого правила» финансового менеджмента АО «УК «Разрез Степной» из-за снижения величины собственных источников финансирования говорит о высоком уровне финансового риска. Причины ухудшения финансового состояния АО «Разрез «Степной» заключаются в неблагоприятной конъюнктуре мирового  топливного рынка (цены на энергетический уголь снизились с 50 до 24 долл. за т в I кв. 2019 по I кв. 2020 г.[5]), а также в осуществлении АО «Русский уголь» крупных инвестиций (1,7 млрд руб. в 2019 г., в последующие 2 года – 8,3 млрд руб.[6]) в новое перспективное месторождение в Хакасии –разрез  «Кирбинский» в Бейском районе (балансовые запасы угля – 354 млн т).   

Список литературы:

1. Официальный сайт группы компаний АО Русский Уголь. URL: www.ruscoal.ru (дата обращения 28.02.2021)
2. Бочаров В.В. Финансовый анализ/В.В.Бочаров – СПб, Питер, 2017. – С.-101.
3. АО «УГОЛЬНАЯ КОМПАНИЯ «РАЗРЕЗ СТЕПНОЙ»: бухгалтерская отчетность и финансовый анализ  [Электронный ресурс] – URL: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/1903021363_ao-ugolnaya-kompaniya-razrez-stepnoy (дата обращения 15.02.2021).
4. Государственный информационный ресурс Бухгалтерской (финансовой) отчетности. АО «УК «Разрез Степной» [Электронный ресурс] - URL: https://bo.nalog.ru/organizations-card/5320870 (дата обращения 19.02.2021)
5. Обзор цен по ключевым продуктам в горно-металлургическом секторе. RPMG. https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/ru/pdf/2020/04/ru-ru-metals-and-mining-prices-report-1q-2020.pdf(дата обращения 28.02.2021)
6. «Русский уголь» купил разрез в Хакасии // Коммерсант. 08.07.2019. URL: https://www.kommersant.ru/doc/4024951 (дата обращения 28.02.2021)