КОМПЛЕКСНЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ РИСКАМИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ВЫСОКОТЕХНОЛОГИЧНЫЕ ПРОИЗВОДСТВА

AN INTEGRATED APPROACH TO RISK MANAGEMENT OF INVESTING IN HIGH-TECH INDUSTRIES

Granina Kristina Evgenievna

Siberian State University of Science and Technology named after Academician M.F. Reshetnev,

 Russia, Krasnoyarsk

АННОТАЦИЯ

Статья посвящена разработке механизма управления рисками инвестирования в высокотехнологичные производства, характеризующиеся повышенной неопределенностью. На основе качественного анализа идентифицированы ключевые группы рисков: технологические, рыночные, кадровые и регуляторные. Научная новизна исследования заключается в предложении комплексной системы мероприятий, интегрирующей превентивные и реактивные меры для каждой категории угроз. В работе обосновано, что внедрение данного механизма позволяет повысить устойчивость инвестиционного проекта и минимизировать потенциальные негативные последствия. Практическая значимость результатов заключается в формировании структурированного инструментария для принятия управленческих решений инвесторами и руководителями высокотехнологичных компаний.

ABSTRACT

The article is devoted to the development of a risk management mechanism for investing in high-tech industries characterized by increased uncertainty. Based on a qualitative analysis, the key risk groups have been identified: technological, market, personnel, and regulatory. The scientific novelty of the study lies in the proposal of a comprehensive system of measures that integrates preventive and reactive measures for each category of threats. The paper substantiates that the implementation of this mechanism can increase the sustainability of an investment project and minimize potential negative consequences. The practical significance of the results lies in the creation of a structured toolkit for making management decisions by investors and executives of high-tech companies.

Ключевые слова: управление рисками, высокотехнологичные производства, инвестиционный проект.

Keywords: risk management, high-tech production, investment project.

Инвестирование в высокотехнологичные производства является ключевым драйвером инновационного развития экономики [2, 4], однако сопряжено с существенными рисками, обусловленными капиталоемкостью, длительным циклом реализации, технологической неопределенностью и динамичностью рынков [8]. Несмотря на наличие обширной теоретической базы по управлению рисками, практика свидетельствует о недостаточной эффективности традиционных подходов применительно к специфике высокотехнологичных проектов, где преобладают нестатистические, слабоформализуемые угрозы [5]. Это создает объективную потребность в разработке специализированных механизмов, ориентированных на проактивное управление комплексом рисков на всех стадиях инвестиционного процесса [9, 11].

Объектом данного исследования выступает процесс инвестирования в высокотехнологичные производства. Предметом является механизм управления рисками, направленный на их минимизацию и хеджирование.

Цель работы заключается в разработке комплексного подхода к управлению рисками инвестирования в высокотехнологичные проекты на основе качественного анализа. Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи: идентифицировать и классифицировать ключевые группы рисков, характерные для высокотехнологичных производств; разработать систему превентивных и реактивных мероприятий для каждой категории рисков; сформировать интегрированный механизм, повышающий устойчивость инвестиционного проекта.

В качестве гипотезы исследования выдвинуто предположение о том, что эффективность управления рисками в высокотехнологичных отраслях может быть существенно повышена за счет внедрения структурированной системы мероприятий, основанной на результатах качественного анализа и сочетающей методы минимизации и хеджирования угроз.

Методологическую основу исследования составили методы качественного анализа, включая экспертные оценки, SWOT-анализ и построение карт рисков, а также системный подход, позволивший интегрировать разрозненные защитные мероприятия в единый механизм управления [3, 10]. Теоретической базой послужили работы таких авторов, как Г. Чесбро [1], М. Портер [3], Д. Тис [10], в области управления инновационными рисками и технологических стратегий.

Научная новизна работы заключается в разработке комплексного механизма, который обеспечивает не только идентификацию, но и опережающую нейтрализацию рисков за счет синергии между организационными, финансовыми и технологическими мерами управления. Практическая значимость результатов состоит в том, что предложенный инструментарий может быть использован менеджерами и инвесторами для повышения обоснованности управленческих решений и снижения потерь при реализации инвестиционных проектов в высокотехнологичных отраслях [4, 9].

Разработка эффективного механизма управления рисками инвестирования в высокотехнологичные производства начинается с их системной идентификации и классификации [5]. В рамках нашего исследования был проведен качественный анализ, основанный на экспертных оценках и методе SWOT-анализа, который позволил выявить и структурировать ключевые группы угроз, специфичных для данного сектора. В результате были идентифицированы следующие категории рисков:

1. Технологические риски: включают риск недостижения целевых параметров, технологического устаревания, недостаточной масштабируемости лабораторных результатов и нарушения патентной чистоты [1, 7].
2. Рыночные риски: объединяют риск непринятия рынком новой продукции, активного противодействия конкурентов и ошибок в ценовом позиционировании [3].
3. Кадровые риски: связаны с дефицитом высококвалифицированных специалистов, потерей ключевых сотрудников и низкой эффективностью управления инновационной командой [2].
4. Регуляторные риски: обусловлены изменениями в законодательстве, стандартах сертификации, а также сложностями получения необходимых лицензий и разрешений [5].

Основываясь на данной классификации, была разработана комплексная система мероприятий, нацеленная как на минимизацию вероятности наступления рискового события, так и на хеджирование его потенциальных последствий [8]. Данная система носит интегрированный характер, и ее структура с мерами для каждой категории рисков подробно представлена в таблице 1.

Таблица 1.

Система мероприятий по минимизации и хеджированию инвестиционных рисков в высокотехнологичных производствах

Как видно из Таблицы 1, предложенный механизм не является набором разрозненных действий, а представляет собой целостную систему. Например, для управления технологическими рисками предлагается не только проактивный мониторинг (минимизация), но и создание «технологического резерва» (хеджирование), что позволяет быстро переключиться на альтернативное решение в случае неудачи [10].

Важным элементом разработанного механизма является матрица распределения ответственности, которая закрепляет зоны ответственности за реализацию каждого мероприятия за конкретными ролями в проекте (куратор, менеджер проекта, технический специалист и т.д.). Это обеспечивает исполнимость и контролируемость процесса управления рисками [11].

Апробация предложенного подхода была проведена на примере инвестиционного проекта по внедрению аддитивных технологий на предприятии ракетно-космической отрасли — АО «Красмаш» [6, 7]. В рамках проекта был реализован комплекс мероприятий, включавший строгий отбор поставщиков оборудования с фиксацией штрафных санкций, проверку квалификации персонала и создание плана его обучения, а также разработку процедур оперативной замены оборудования в случае сбоев. Реализация этих мер позволила успешно запустить проект в запланированные сроки и избежать существенных отклонений по бюджету, что подтвердило практическую эффективность разработанного механизма.

Представленная в исследовании система мероприятий формирует действенный механизм управления рисками, который повышает предсказуемость и устойчивость инвестиционных проектов в высокотехнологичных отраслях, позволяя инвесторам не только идентифицировать угрозы, но и активно влиять на них [4, 8].

На основе качественного анализа, включавшего метод экспертных оценок и SWOT-анализ, была проведена идентификация и систематизация рисков инвестирования в высокотехнологичные производства [2, 5]. В результате выделены четыре ключевые категории: технологические, рыночные, кадровые и регуляторные риски.

Для каждой категории рисков разработана комплексная система мероприятий, структурно разделенная на превентивные меры (направленные на минимизацию вероятности наступления рискового события) и реактивные меры (направленные на хеджирование его негативных последствий) [8, 9].

Практическая апробация механизма подтвердила его эффективность: проект был реализован в запланированные сроки без существенных отклонений по бюджету, что свидетельствует о успешной нейтрализации ключевых идентифицированных угроз [6, 7].

Список литературы:

1. Чесбро Г. Открытые инновации: новые возможности для роста / Г. Чесбро, А. Ким, Р. Агравал. — М. : Альпина Паблишер, 2021. — 298 с.
2. Иванов А. А. Управление инновационными рисками в условиях технологических вызовов / А. А. Иванов, Е. С. Смирнова // Российский журнал менеджмента. — 2023. — Т. 21, № 2. — С. 45–68.
3. Портер М. Э. Конкурентное преимущество в цифровую эпоху / М. Э. Портер, Д. Л. Хеппелман. — М. : Юрайт, 2023. — 267 с.
4. Управление рисками в высокотехнологичных отраслях: современные подходы / под ред. В. П. Баулина, С. Н. Петрищева. — М. : Изд. дом Высшей школы экономики, 2022. — 412 с.
5. Классификация рисков высокотехнологичных производств в условиях санкционных ограничений / А. В. Семенов, Т. П. Орлова, В. Г. Никитин и др. // Финансы и кредит. — 2024. — № 1. — С. 78–95.
6. Аддитивные технологии // Истории удачного внедрения аддитивных технологий [Электронный ресурс]. URL: https://blog.iqb.ru/am-technologies-russian-experience/ (дата обращения: 20.08.2025).
7. Зленко М. А. Аддитивные технологии в машиностроении / М. А. Зленко, А. А. Попович, И. Н. Мутылина. — СПб. : Изд-во Полит. ун-та, 2013. — 221 с.
8. Бланк И. А. Управление финансовыми рисками. — М. : Ника-Центр, 2021. — 632 с.
9. Валдайцев С. В. Управление инновационными проектами: учебник и практикум для вузов. — М. : Юрайт, 2022. — 411 с.
10. Тис Д. Дж. Динамические способности и стратегическое управление / Д. Дж. Тис, Г. Писано, Э. Шуен // Вестник Санкт-Петербургского университета. Менеджмент. — 2020. — Т. 19, № 1. — С. 133–163.
11. Шапиро В. Д. Управление проектами: учебник для вузов. — СПб. : ОМ-Пресс, 2022. — 567 с.