Статья опубликована в рамках: XXXVI Международной научно-практической конференции «Экономика и современный менеджмент: теория и практика» (Россия, г. Новосибирск, 02 апреля 2014 г.)

Наука: Экономика

Секция: Операционный менеджмент

Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции, Сборник статей конференции часть II

Библиографическое описание:
Кабитова Е.В., Сычугов Д.В. АНАЛИЗ ФАКТОРОВ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ РАЗРАБОТАННОЙ МОДЕЛИ // Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по матер. XXXVI междунар. науч.-практ. конф. № 4(36). Часть I. – Новосибирск: СибАК, 2014.
Проголосовать за статью
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

АНАЛИЗ  ФАКТОРОВ  ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ  НА  ОСНОВЕ  РАЗРАБОТАННОЙ  МОДЕЛИ

Кабитова  Евгения  Владимировна

канд.  экон.  наук,  доцент  Казанского  национального  исследовательского  технического  университета  им.  А.Н.  Туполева  —  КАИ  (Альметьевский  филиал),  РФ,  Республика  Татарстан,  г.  Альметьевск

E-mail: 

Сычугов  Дмитрий  Владимирович

Студент  Казанского  национального  исследовательского  технического  университета  им.  А.Н.  Туполева  —  КАИ  (Альметьевский  филиал),  РФ,  Республика  Татарстан,  г.  Альметьевск

E-mail: 

 

ANALYSIS  OF  THE  FACTORS  OF  FINANCIAL  STABILITY  OF  ENTERPRISE  ON  THE  BASIS  OF  THE  DEVELOPED  MODEL

Kabitova  Evgeniya  Vladimirovna

kand.  economy.  Sciences,  Professor  of  Kazan  state  University  after  A.N.  Tupolev  state  technical  University  (Almetyevsk  branch),  Russia,  Republic  of  Tatarstan  Almetyevsk

Sychugov  Dmitry  Vladimirovich

student  of  Kazan  state  University  after  A.N.  Tupolev  state  technical  University  (Almetyevsk  branch),  Russia,  Republic  of  Tatarstan  Almetyevsk

 

АННОТАЦИЯ

Разработана  факторная  модель  коэффициента  финансовой  независимости  предприятия.  Данная  модель  скорректирована  под  особенности  деятельности  предприятия.  Проведено  исследование  факторов  и  их  влияния  на  финансовую  прочность  предприятия.

ABSTRACT

Developed  factor  model  of  the  coefficient  of  financial  independence  of  the  company.  This  model  is  adjusted  to  the  specifics  of  activity  of  the  enterprise.  To  study  factors  and  their  impact  on  the  financial  strength  of  the  company.

 

Ключевые  слова:  финансовая  устойчивость;  коэффициент  автономии;  факторная  модель  коэффициента  финансовой  прочности;  алгоритм  проведения  факторного  анализа  финансовой  устойчивости  предприятия.

Keywords:  financial  stability  ratio;  factor  model  of  the  coefficient  of  financial  strength;  the  algorithm  of  the  factor  analysis  of  the  enterprise  financial  stability.

 

Финансовая  устойчивость  является  одной  из  важнейших  характеристик  финансового  состояния  организаций.  В  работах  как  отечественных,  так  и  зарубежных  авторов  показано,  что  понятие  «финансовая  устойчивость»  базируется  на  оптимальном  соотношении  между  видами  активов  организации  (оборотными  и  внеоборотными  с  учетом  их  внутренней  структуры)  и  источниками  их  финансирования  (собственными  и  привлеченными  средствами). 

Финансовая  устойчивость  оценивается  с  помощью  системы  абсолютных  и  относительных  показателей.  Абсолютными  показателями  финансовой  устойчивости  являются  показатели,  характеризующие  состояние  запасов  и  степень  их  обеспеченности  основными  экономически  обоснованными  источниками  формирования  (финансовая  устойчивость  в  краткосрочном  аспекте),  что  позволяет  определить,  какой  тип  финансовой  устойчивости  соответствует  организации.

Получить  более  глубокую  оценку  финансовой  устойчивости  организации  позволяет  анализ  относительных  показателей  финансовой  устойчивости.  Основным  показателем,  который  дает  наиболее  полную  и  объективную  оценку,  является  коэффициент  автономии.

Коэффициент  автономии  (КА)  определяется  как  отношение  собственного  капитала  (КС)  к  величине  всех  активов  предприятия  (А);  характеризует,  в  какой  степени  активы  предприятия  сформированы  за  счет  собственных  средств  (рост  коэффициента  свидетельствует  об  увеличении  финансовой  прочности  предприятия,  его  стабильности  и  независимости  от  внешних  кредиторов,  нормативное  значение  более  0,5):

 

 

На  основе  приведенной  формулы  (1)  можно  разработать  детерминированную  факторную  модель,  то  есть  представить  изучаемое  явление  в  виде  алгебраической  суммы,  частного  или  произведения  нескольких  факторов,  определяющих  их  величину  и  находящихся  с  ним  в  функциональной  зависимости  [2,  с.  34].  Развитие  детерминированной  факторной  системы  достигается,  как  правило,  за  счет  детализации  комплексных  факторов,  для  чего  проведем  расширение  факторной  модели  в  числителе  и  знаменателе,  разложив  на  сумму  их  составляющих. 

Получим  следующую  факторную  модель  анализа  коэффициента  автономии  (2):

 

 

где:  УК  —  уставный  капитал; 

СА  —  собственные  акции,  выкупленные  у  акционеров; 

ПА  —  переоценка  внеоборотных  активов,

ДК  —  добавочный  капитал; 

РК  —  резервный  капитал; 

НП  —  нераспределенная  прибыль; 

ВНА  —  величина  внеоборотных  активов; 

ОА  —  величина  оборотных  активов.

Поскольку  данная  модель  имеет  сложный  вид,  то  для  проведения  факторного  анализа  можно  применять  только  способ  цепной  подстановки,  используя  очередность  замены  факторов,  приведенную  в  таблице  1.

Таблица  1.

Очередность  замены  факторов  для  проведения  факторного  анализа  финансовой  устойчивости  предприятия

Показатель

Условие  расчета

УК

СА

ПА

ДК

РК

НП

ВНА

ОА

К0

t0

t0

t0

t0

t0

t0

t0

t0

Кусл1

t1

t0

t0

t0

t0

t0

t0

t0

Кусл2

t1

t1

t0

t0

t0

t0

t0

t0

Кусл3

t1

t1

t1

t0

t0

t0

t0

t0

Кусл4

t1

t1

t1

t1

t0

t0

t0

t0

Кусл5

t1

t1

t1

t1

t1

t0

t0

t0

Кусл6

t1

t1

t1

t1

t1

t1

t0

t0

Кусл7

t1

t1

t1

t1

t1

t1

t1

t0

К1

t1

t1

t1

t1

t1

t1

t1

t1

 

Алгоритм  определения  влияния  факторов  на  финансовую  независимость  предприятия  приведен  в  таблице  2.

Таблица  2.

Алгоритм  определения  влияния  факторов  на  финансовую  устойчивость  предприятия

Влияние  собственного  капитала

Влияние  активов

Влияние  фактора

Расчет  влияния  собственного  капитала

Влияние  фактора

Расчет  влияния  активов

УК

Кусл1-  К0

ВНА

Кусл7-  Кусл6

СА

Кусл2-  Кусл1

ПА

Кусл3-  Кусл2

ДК

Кусл4-  Кусл3

ОА

К1-  Кусл7

РК

Кусл5-  Кусл4

НП

Кусл6-  Кусл5

Общее  влияние  факторов

общ=DКУК+DКСА+DКПА+DКДК+DКРК+DКНП  +DКВНА+DКОА

Если  DКобщ>0,  то  предприятие  укрепляет  финансовую  устойчивость.

Если  DКобщ<0,  то  предприятие  теряет  финансовую  независимость.

 

На  основе  разработанной  модели  проведем  факторный  анализ  показателя  автономии  и  сделаем  выводы  о  финансовой  прочности  предприятия  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»  за  2011—2012  гг.

Поскольку  предприятие  за  анализируемый  период  не  имеет  собственных  акций,  выкупленных  у  акционеров,  добавочного  и  резервного  капитала,  то  введение  данных  показателей  в  факторную  модель  считается  нецелесообразным,  поэтому  факторная  модель  анализа  финансовой  устойчивости  с  учетом  специфики  деятельности  предприятия  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»  будет  иметь  следующий  вид  (3):

 

 

Таблица  3.

Данные  для  проведения  факторного  анализа  финансовой  устойчивости  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»  за  2011—2012  гг.  (тыс.руб.)  [1]

Показатель

Условие  расчета

УК

ПА

НП

ВНА

ОА

К2011

69  145

56  470

19  089

95  072

182  871

Кусл1

69  145

56  470

19  089

95  072

182  871

Кусл2

69  145

56  470

19  089

95  072

182  871

Кусл3

69  145

56  470

26  199

95  072

182  871

Кусл4

69  145

56  470

26  199

91  477

182  871

К2012

69  145

56  470

26  199

91  477

231  928

 

Определение  влияния  факторов  на  финансовую  устойчивость  предприятия  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»за  2011—2012  гг.  приведено  в  таблице  4.

Таблица  4.

Определение  влияния  факторов  на  финансовую  устойчивость  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»

Влияние  собственного  капитала

Влияние  активов

Влияние  фактора

Расчет  влияния  собственного  капитала

Влияние  фактора

Расчет  влияния  активов

УК

Кусл1-  К11=0,5206-0,5206=0

ВНА

Кусл4-  Кусл3=0,5534-0,5462=0,0072

ПА

Кусл2-  Кусл1=0,5206-0,5206=0

НП

Кусл3-  Кусл2=0,5462-0,5206=0,0256

ОА

К12-  Кусл4=0,4697-0,5534=-0,0837

Общее  влияние  факторов

общ=DКУК+DКПА+DКНП+DКВНА  +DКОА=0+0+0,0256+0,0072+(-0,0837)=

=-0,0509

 

По  проведенным  расчетам  можно  сделать  следующие  выводы  о  финансовой  устойчивости  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор».  В  2011  году  коэффициент  автономии  находится  в  пределах  нормативного  интервала  и  имеет  значение  0,5206,  то  есть  имущество  предприятия  на  52,06  %  финансируется  собственным  капиталом.  Поскольку  замечена  отрицательная  динамика  и  DКобщ<0,  то  предприятие  теряет  финансовую  независимость  и  в  2012  году  активы  только  на  46,97  %  финансируется  собственным  капиталом  и,  соответственно,  на  53,03  %  —  заемным  капиталом.  Исследуя  динамику  собственного  капитала,  можно  выявить,  что  объем  уставного  капитала  и  переоцененных  внеоборотных  активов  за  2012  год  не  изменяются,  значит,  данные  факторы  на  результативный  показатель  не  оказывают  влияния.  Рост  нераспределенной  прибыли  оказал  прямо  пропорциональное  воздействие,  увеличив  расчетный  показатель  на  2,56  %.

Снижение  стоимости  внеоборотных  активов  привело  к  росту  коэффициента  автономии  на  0,72  %,  что  связано  с  сокращением  стоимости  основных  средств  из-за  их  изношенности.  Основное  негативное  влияние  оказывают  увеличившиеся  на  27  %  оборотные  активы  предприятия.  В  частности  рост  дебиторской  задолженности  может  рассматриваться  как  фактор  повышенного  риска  деятельности  предприятия,  что  приведет  к  снижению  прибыли,  росту  непокрытых  затрат  и  снижению  финансовой  устойчивости.  Предприятие  имеет  большие  объемы  запасов  в  основном  производстве  и  запасы  готовой  продукции,  доля  МПЗ  в  общем  объеме  активов  в  2012  году  составляет  51,5  %,  что  требует  обеспечения  совокупным  капиталом. 

Снижение  финансовой  прочности  в  2012  году  обусловлено  также  увеличением  объемов  заемных  средств  —  в  15  раз  выросли  долгосрочные  кредиты,  появился  краткосрочный  кредит  в  размере  5  млн.  руб.,  также  увеличилась  кредиторская  задолженность. 

Предприятию  необходимо  обратить  внимание  на  проблему  с  потерей  финансовой  устойчивости,  что  предполагает  работу  с  дебиторской  задолженностью  в  расчетах  с  покупателями  и  заказчиками,  разработку  более  эффективной  производственной  программы  для  решения  проблем  с  запасами.  Необходимо  пересмотреть  состав  и  структуру  собственного  капитала  с  целью  его  наращивания  —  увеличить  объемы  нераспределенной  прибыли  и  резервного  капитала  за  счет  распределения  имеющейся  по  итогам  анализируемого  периодачистой  прибыли  предприятия. 

 

Список  литературы:

1.Бухгалтерская  отчетность  ОАО  «Альметьевский  завод  «Радиоприбор»  за  2012  год.

2.Савицкая  Г.В.  Анализ  хозяйственной  деятельности  предприятия:  учебник.  М.:  ИНФРА-М,  2010.  —  536  с.

 

Проголосовать за статью
Дипломы участников
У данной статьи нет
дипломов

Оставить комментарий