ФИНАНСОВОЕ  ОБЕСПЕЧЕНИЕ  СРЕДНЕГО  БИЗНЕСА:  СОВРЕМЕННЫЙ  ПОДХОД

Абдуллаев  Фарид  Фикрат  оглы

аспирант  кафедры  Финансового  менеджмента,  Финансовый  университет  при  Правительстве  РФ,  г.  Москва,  Россия

E-mail: 

FINANCIAL  PROVISION  OF  MEDIUM-SIZED  BUSINESSES:  THE  MODERN  APPROACH

Abdullaev  Farid  Fikrat  ogly

postgraduate  student  of  Department  of  Financial  Management  Financial  University  under  the  Government  of  the  Russian  Federation,  Moscow,  Russia

АННОТАЦИЯ

Достижение  основной  цели  в  рамках  финансового  менеджмента  —  это  повышение  благосостоянии  собственников,  которая  находится  в  прямой  зависимости  от  функционирования  финансовой  службы.  Тот,  кто  уже  сегодня  сталкивается  с  вопросами  финансирования  своей  деятельности,  понимает  важность  овладения  приемами  и  правилами  эффективного  управления  финансовыми  ресурсами,  без  чего  шансы  на  успех  весьма  низки.  В  настоящей  работе  проанализировано  влияние  организации  финансовой  деятельности  на  уровне  среднего  бизнеса,  предложен  вариант  решения  проблемы  организации  финансовой  деятельности. 

ABSTRACT

Achievement  of  the  main  objective  in  the  financial  management  —  is  improving  the  welfare  of  the  owners,  which  is  in  direct  relation  to  the  functioning  of  the  financial  service.  Anyone,  who  is  already  facing  problems  of  financing  their  activities,  understands  the  importance  of  mastering  the  techniques  and  rules  of  effective  management  of  financial  resources,  without  which  the  chances  of  success  are  very  low.  In  this  paper,  we  analyzed  the  impact  of  the  financial  activities  of  the  organization  at  the  level  of  medium-sized  businesses,  offered  a  solution  to  the  problem  of  the  financial  organization.

Ключевые  слова:  финансовая  деятельность;  средний  бизнес;  структура  капитала.

Keywords:  financial  activities;  the  medium-sized  business;  capital  structure.

В  практике  бизнеса  большая  часть  времени  в  работе  финансового  менеджера  малого  и  среднего  бизнеса  занимает  оперативная  (текущая)  финансовая  деятельность.  Он  ответственен  за  постановку  проблем  финансового  характера,  анализ  целесообразности  использования  того  или  иного  способа  их  решения  и  иногда  даже  за  принятие  окончательного  решения  по  выбору  наиболее  приемлемых  решений. 

В  общем  случае  деятельность  финансового  менеджера  может  быть  структурирована  по  направлениям  следующим  образом:

1.  Выбор  бизнес-модели,  постановка  целей  и  задач;

2.  Управление  источниками  средств,  выбор  финансовых  методов,  приемов  и  рычагов.

Предложенная  нами  структура  направления  деятельности  одновременно  определяет  и  основные  задачи,  стоящие  перед  менеджером.  Состав  этих  задач  может  быть  детализирован  следующим  образом.

В  рамках  первого  направления  осуществляется  общая  оценка:

·активов  предприятия  и  источников  их  финансирования;

·величины  и  состава  ресурсов,  необходимых  для  поддержания  достигнутого  экономического  потенциала  предприятия  и  расширения  его  деятельности;

·источников  дополнительного  финансирования;

·системы  контроля  за  состоянием  и  эффективностью  использования  финансовых  ресурсов  (финансовые  показатели  и  индикаторы).

Бизнес-модель  представляет  собой  индивидуально  разработанную  систему  работы  и  управления  для  конкретного  бизнеса.  Она  позволяет  анализировать,  прогнозировать  и  моделировать  финансовые  результаты  деятельности  компании.  Различия  в  основном  касаются  постановки  целей,  а  также  способов  ее  достижения. 

Под  финансовым  обеспечением  предпринимательской  деятельности  понимается  совокупность  форм  и  методов,  принципов  и  условий  финансирования  предприятий.  Финансовое  обеспечение  бизнеса  —  это  управление  капиталом,  деятельность  по  его  привлечению,  размещению  и  использованию.  Основная  задача  этого  направления  выбор  наиболее  эффективных  активов  и  способов  их  приобретения.  В  своей  деятельности  организация  использует  достаточно  большой  арсенал  финансовых  инструментов,  в  том  числе  нетрадиционных.  Структура  капитала  как  раз  показывает  уровень  и  качество  использования  этих  инструментов  и  представляет  собой  комбинацию  долгового  и  долевого  финансирования.  В  первом  случае  фирма  привлекает  финансы  для  пополнения  оборотного  капитала  и  капитальных  вложений.  Но  в  нашем  исследовании,  нас  интересует  именно  «длинные  деньги»,  т.  е.  финансовые  ресурсы,  способные  повлиять  на  стабильность  и  рост  бизнеса  в  долгосрочной  перспективе.  Если  используется  долговое  финансирование,  фирма  должна  погасить  долг  в  течение  всего  срока  кредита  или  займа.  В  обмен  на  финансирование,  фирма  должна  обеспечить  своей  деловой  активностью  отдельных  лиц  или  учреждения  (кредиторов),  что  означает,  что  основная  сумма  и  проценты  по  задолженности  будут  погашены.  В  свою  очередь  долевое  финансирование  определяется  как  привлечение  средств  для  деятельности  фирмы  в  виде  первоначального  взноса,  а  также  дальнейшее  участие  владельцев  фирмы  в  развитии  путем  реинвестирования  дивидендов.  Таким  образом,  фирма  приобретает  активы  через  свои  обязательства  (например,  долговое  финансирование)  и  собственного  капитала  (т.  е.  долевое  финансирование). 

Фирма  использует  свои  приобретенные  активы  для  получения  прибыли  и  добавленной  стоимости  для  компании  и  собственников.  Разумеется,  фирма  должна  обладать  достаточными  средствами,  чтобы  начать  бизнес,  т.  е.,  выбор  финансирования  важен  для  фирмы,  чтобы  выжить  в  жесткой  конкуренции  на  рынке.

Фирмы  часто  используют  как  долгосрочные,  так  и  краткосрочные  кредиты  и  займы  для  финансирования  своих  активов,  в  том  числе  оборотные  активы  (например,  запасы).  Таким  образом,  соотношение  долга  является  наиболее  подходящим  способом  определения  структуры  капитала.  Соотношение  долга  определяется  как  балансовая  стоимость  совокупного  долга,  деленная  на  балансовую  стоимость  всех  активов. 

Коэффициент  финансовой  устойчивости  =  Капитал  +  Долгосрочные  обязательства  /  Внеоборотные  активы

С  точки  зрения  классического  финансового  менеджмента,  привлечение  долгосрочных  кредитов  является  целесообразным,  если  речь  идет  об  инвестициях  во  внеоборотные  активы.  В  теории,  полученный  займ/кредит  должен  обслуживаться  за  счет  денежных  потоков,  генерируемых  созданным  объектом.  Подавляющее  большинство  финансовых  показателей  носит  характер  относительных  величин,  что  позволяет  сравнивать  предприятия  различного  масштаба  деятельности.  Поэтому,  учитывая  специфику  изучаемой  транспортной  отрасли,  основной  показатель  структуры  капитала  будет  выражен  в  участии  долгового  финансирования  во  вложения  во  внеоборотные  активы  фирмы. 

Структура  капитала  фирмы  определяется  различными  факторами,  которые  включают  капитальные  расходы.  Капитальные  расходы  —  это  инвестиционные  затраты  на  покупку  основных  фондов,  а  также  затраты  по  обслуживанию  кредитов  на  их  приобретение.  Это  сумма,  потраченная  на  приобретение  или  обновление  производственных  фондов  (таких,  как  запасы,  машины  и  оборудование,  транспортные  средства),  чтобы  увеличить  мощность  и  эффективность  фирмы.  Этот  вид  затрат  производится  компаниями  для  поддержания  или  увеличения  сферы  их  деятельности.  Таким  образом,  можно  вполне  ожидать,  что  будет  позитивная  связь  между  ростом  капитальных  затрат  и  рентабельностью  активов. 

Есть  несколько  способов  привлечения  финансирования  для  бизнеса.  Форма  и  способ  финансирования  зависит  от  характера  бизнеса.  Как  правило,  крупные  фирмы  считаются  финансово  сильнее,  чем  средние.  Следовательно,  существует  общее  мнение,  что  крупные  фирмы,  менее  вероятно,  в  конечном  итоге  обанкротятся.  В  результате,  банки  обычно  позволяют  крупной  фирме  рассчитывать  на  большие  возможности  сотрудничества. 

Крупные  фирмы,  как  правило,  предоставляют  больше  информации  для  кредиторов.  Как  следствие,  крупные  фирмы,  имеют  больше  возможностей  получить  одобрение  банка  в  предоставлении  финансирования.  Поэтому,  крупные  организации  могут  использовать  более  широкий  круг  источников  финансирования,  чем  средние.  В  данном  случае  очень  многое  зависит  от  репутации  и  деловой  активности.  Крупный  бизнес  постоянно  на  слуху,  в  среде  крупного  бизнеса  происходят  различного  рода  события,  касающиеся  деятельности,  о  которых  можно  легко  узнать  из  СМИ,  радио  и  др.  Т.  е.  перед  знакомством  с  потенциальном  инвестором  в  лице  банка,  крупный  бизнес  имеет  определенную  репутацию,  которая  способствует  более  близкому  знакомству  и  контакту  с  финансовыми  институтами.

Также  в  рамках  оценки  и  поиска  источника  обеспечения  активов  формулируются  ключевые  вопросы,  задачи  и  цели,  на  основе  которых  строится  финансовая  стратегия  предприятия.  Степень  реализации  финансовой  стратегии  отражается  в  финансовой  отчетности  компании,  а  также  в  других  видах  отчетностей. 

Второе  направление  предполагает  детальную  оценку:

·объема  требуемых  финансовых  ресурсов;

·формы  их  представления  (долгосрочный  или  краткосрочный  кредит,  денежная  наличность);

·степени  доступности  и  времени  представления  (доступность  финансовых  ресурсов  может  определяться  условиями  договора;  финансовые  ресурсы  должны  быть  доступны  в  нужном  объеме  и  в  нужное  время);

·стоимости  обладания  данным  видом  ресурсов  (процентные  ставки,  прочие  формальные  и  неформальные  условия  предоставления  данного  источника  средств);

·риска,  ассоциируемого  с  данным  источником  средств  (так,  капитал  собственников  как  источник  средств  гораздо  менее  рискован,  чем  срочная  ссуда  банка).

·оптимальность  в  обеспечении  финансовых  ресурсов;

·эффективность  финансовых  вложений.

Основная  задача  этого  направления  заключается  в  выборе  из  множества  предлагаемых  на  рынке  источников  финансовых  ресурсов  и  определении  рациональности  структуры  капитала,  учитывая  характер  и  деятельность  организации.  Немаловажным  фактором  этого  направления  является  высокая  деловая  активность,  хорошая  репутация,  которые  играют  ключевую  роль  в  отношениях  с  финансовыми  институтами.  Банки  заинтересованы  в  стабильности  бизнеса,  ведь  это  обеспечивает  им  регулярные  платежи.  В  ситуациях,  когда  бизнес  останавливается  или  же  находится  на  спаде,  то  и  тут  банки  идут  на  встречу,  предлагая  реструктуризацию.  Поэтому,  в  условиях  развития  рыночной  экономики  и  обострения  конкуренции,  менеджменту  просто  необходимо  использовать  современные  аналитические  технологии  для  повышения  качества  внутреннего  анализа,  которые  позволяют  рассчитывать  на  финансирование.