ОСОБЕННОСТИ  ПРОЦЕССА  ПРЯМОГО  ИНОСТРАННОГО  ИНВЕСТИРОВАНИЯ  В  СТРАНАХ  С  ПЕРЕХОДНОЙ  ЭКОНОМИКОЙ

Горюнова  Наталья  Алексеевна

канд.  техн.  наук,  доцент  кафедры  «Мировая  экономика», 
Тульский  государственный  университет, 
РФ,  г.  Тула

E-mail: 

Рудаков  Андрей  Олегович

студент  4-го  курса,  специальность  «Финансы  и  Кредит», 
Российский  экономический  университет  им.  Г.В.  Плеханова,

РФ,  г.  Тула

Ермоленкова  Анастасия  Сергеевна

студент  4-го  курса,  специальность  «Финансы  и  Кредит», 
Российский  экономический  университет  им.  Г.В.  Плеханова,

РФ,  г.  Тула

FEATURES OF FOREIGN DIRECT INVESTMENT IN TRANSITION COUNTRIES 

Natalia  Goryunova

candidate  of  Science,  docent  of  World  economics  branch,

Tula  state  university, 
Russia,  Tula

Andrey  Rudakov

4th  year  student,  “Finance  and  Credit’, 
Plekhanov  Russian  University  of  Economics, 
Russia,  Tula

Anastasia  Ermolenkova

4th  year  student,  “Finance  and  Credit’, 
Plekhanov  Russian  University  of  Economics, 
Russia,  Tula

АННОТАЦИЯ

В  данной  статье  авторы  анализируют  процесс  прямого  иностранного  инвестирования  в  страны  с  переходной  экономикой  по  сравнению  с  другими  группами  стран.  В  частности,  на  основе  статистических  данных  об  экономическом  развитии  ведущих  мировых  держав  производится  анализ  ситуации  в  России  и  делается  вывод  о  недостаточном  фокусе  в  России  на  данном  направлении.

ABSTRACT

In this article, the authors analyze the process of foreign direct investment in countries with transition economies, in comparison with other groups of countries. In particular, on the basis of statistical data on the economic development of the world's leading countries, an analysis of the situation in Russia is executed and concluded a lack of focus in Russia in this direction.

Ключевые  слова:  прямые  иностранные  инвестиции;  страны  с  переходной  экономикой.

Keywords: foreign direct investments; countries with transition economies.

Прямые  иностранные  инвестиции  —  проявление  интернационализации  и  глобализации  экономики,  процесса  формирования  мирового  хозяйства,  как  единой  целостной  системы  и  одновременно  —  средство  разрешения  противоречий  этого  процесса.  ПИИ  сыграли  огромную  роль  в  мировой  экономике  уже  на  ранних  этапах  ее  становления.  В  настоящее  время  нет  ни  одной  высокоразвитой,  развивающейся  или  постсоциалистической  страны,  в  которых  не  присутствовал  бы  иностранный  капитал  в  виде  ПИИ.

Следует  отметить,  что  актуальность  исследования  инвестиционной  деятельности  РФ  в  части  взаимодействия  с  иностранными  государствами  исходит  из  необходимости  определения  наиболее  привлекательных  для  инвесторов  сфер  экономики,  а  также  выявление  слабых  отраслей  с  недостаточными  объемами  иностранного  инвестирования.  Это,  в  свою  очередь,  позволит  государству  предпринимать  необходимые  меры  для  привлечения  иностранных  инвесторов  в  отрасли,  которые  непосредственно  влияют  на  экономическое  состояние  страны.  В  данной  работе  был  произведен  анализ  данных  по  притокам  ПИИ  в  различные  страны,  включая  Россию  с  2000  по  2013  годы,  источником  данных  для  исследования  являлась  статистическая  база  Конференции  ООН  по  торговле  и  развитию  (ЮНКТАД)  [1,  с.  8].

На  первом  этапе  рассмотрим  динамику  и  тенденции  общемировых  потоков  ПИИ  и  их  влияние  на  региональное  распределение  ПИИ  в  мировой  экономике.  Расчеты  проведены  авторами  (см.  рис.  1,  [4]).

Рисунок  1.  Мировой  приток  ПИИ  с  2000  по  2013  гг.,  млрд.  долл.

На  рис.  1  видно,  что  наибольший  спад  ПИИ  приходится  на  2009  год  (1185  млрд.  долл.  США),  а  так  же  2012  год  (1330  млрд.  долл.  США).  Причиной  сложившейся  ситуации  можно  считать  глобальную  рецессию  с  2009  года  по  настоящее  время,  мировой  кризис  —  спад  в  мировой  экономике.  Кроме  того,  в  октябре  2010  года  появились  явные  признаки  войны  валют  (доллара,  евро,  иены  и  юаня).  Страны  снижали  цены  на  свою  валюту  с  целью  приобретения  конкурентоспособных  преимуществ,  для  того,  чтобы  облегчить  экспорт  валют,  который,  в  свою  очередь,  способен  помочь  положить  конец  кризису. 

Вместе  с  тем  степень  устойчивости  экономики  стран-получателей  ПИИ  к  неблагоприятным  глобальным  тенденциям  оказалась  разной.  Наибольшим  было  падение  делового  доверия  прямых  иностранных  инвесторов  в  развитых  странах.  Расчеты  проведены  авторами  (см.  данные  рис.  2,  [4]).

Рисунок  2.  Приток  иностранных  инвестиций  в  США,  развитые  страны,  в  переходные  страны  с  2000  по  2013  годы,  млрд.  долл.  США

Так,  в  развитых  странах  с  2000  по  2003  год  объем  ПИИ  сократился  практически  в  3  раза  и  составил  на  конец  периода  порядка  390  млрд.  долл.  США.  Однако  данная  тенденция  не  в  полном  объеме  коснулась  США:  с  2000  по  2003  год  ПИИ  сократились  только  вполовину  и  достигли  48  млрд.  долл.  США.  Примечательно  то,  что  менее  подвержены  данной  тенденции  оказались  страны  с  переходной  экономикой  страны.  Объем  ПИИ  в  экономику  данной  группы  стран  сократился  лишь  на  35  %.

После  спада  прямого  иностранного  инвестирования  в  2003  году  наблюдалось  увеличение  потоков  ПИИ  по  всем  группам  стран.  Пик  этой  тенденции  приходился  на  2007—2008  гг.  В  этот  период  развитые  страны  немного  опередили  уровень  «докризисных»  объемов  ПИИ,  а  вот  страны  с  переходной  экономикой  сумели  существенно  укрепить  свои  позиции:  объем  ПИИ  инвестиций  увеличился  в  2,5  раза  по  сравнению  с  2000  годом.

Таким  образом,  можно  сделать  вывод,  что  страны  с  переходной  экономикой  в  этот  период  смогли  более  успешно  противостоять  воздействию  неблагоприятной  мировой  конъюнктуры  и  привлечь  большие  объемы  ПИИ,  чем  в  предыдущие  годы.  ЮНКТАД  прогнозирует  и  дальнейшее  увеличение  потоков  ПИИ  в  эту  группу  стран.  По  прогнозам  данной  организации  в  2016  году  объемы  ПИИ  увеличатся  до  1,8  трлн.  долл.  США.  Вместе  с  тем  непрочная  ситуация  на  некоторых  формирующихся  рынках  и  риски,  связанные  с  политической  неопределенностью  и  региональной  нестабильностью,  могут  отрицательно  сказаться  на  предполагаемом  оживлении  ПИИ  [2,  с.  59].  Последний  комментарий  становится  все  более  актуальным  в  последнее  время  для  России.  По  данным  UNCTADstat,  в  РФ  резкий  рост  ПИИ  наблюдается  с  2002  по  2004  год  (с  4  по  9,4  млрд.  долл.  США  соответственно),  а  наибольшее  падение  наблюдается  с  2004  по  2005  год  до  1,3  млрд.  долл.  США.  Странами-лидерами  по  накопленным  инвестициям  в  РФ  в  2013  году  по  данным  Росстата  РФ  [3]  являются:  Кипр,  Нидерланды,  Люксембург  и  Китай.  (69075  млн.  долл.  США),  на  самой  низкой  позиции  —  Китай  (32130  млн.  долл.  США).  Однако  к  объемам  инвестиций  из  первых  трех  стран  следует  относиться  с  осторожностью,  поскольку  это  известные  офшорные  гавани  и  эти  инвестиции  могут  быть  «возвратными»  по  отношению  к  стране-реципиенту,  что  ставит  под  сомнение  их  отнесение  в  полном  объеме  к  прямым  иностранным  инвестициям.

Основные  тенденции  в  притоках  ПИИ  определяются  крупнейшими  транснациональными  компаниями  и,  несмотря  на  то,  что  международные  компании  из  развивающихся  и  стран  с  переходной  экономикой  стран  возникли  достаточно  давно,  но  их  активная  деятельность  началась  лишь  после  2000  года.  Наиболее  заметными  в  мировой  экономике  являются  ТНК  новых  индустриальных  стран  Юго-Восточной  Азии,  ряда  государств  Латинской  Америки  (Аргентины,  Бразилии,  Мексики,  Колумбии,  Венесуэлы,  Чили),  наиболее  крупных  государств  Южной  Азии  (Индии,  Пакистана),  также  некоторых  стран  Ближнего  Востока.  Особенностью  деятельности  ТНК  развивающихся  стран  в  этот  период  являлась  их  активная  деятельность  по  размещению  своих  филиалов  в  других  развивающихся  странах  своего  и  близлежащих  регионов.  В  Бразилии,  КНР,  Южной  Корее  и  Тайване  объемы  прямых  иностранных  инвестиций  в  развитые  страны  их  национальных  ТНК  превысил  уже  50  %  [4] 

В  число  ведущих  50  ТНК  развивающихся  и  стран  с  переходной  экономикой  стран  входят  «Дэу»  (Южная  Корея),  «Семекс»  (Мексика),  «Криэй-тивтекнолоджи»  (Сингапур),  «Чина  Интернейшнл  Траст  энд  Корпорейшн»  (Китай). 

В  свою  очередь  в  странах  с  переходной  экономикой  также  идет  активный  процесс  становления  ТНК  на  базе  национальных  финансово-промышленных  групп.  Лидерами  процесса  транснационализации  стали  Хорватия,  Чехия,  Словакия  и  Венгрия. 

Поскольку  деловая  активность  иностранных  инвесторов  напрямую  связана  с  конкурентоспособностью  страны  на  международной  арене,  обратимся  к  анализу  общего  индекса  глобальной  конкурентоспособности  (ИГКС)  за  2014—2015  годы  стран-лидеров  по  притоку  ПИИ  (см.  рис.  3).  Расчитано  авторами  на  основании  данных  Всемирного  эконмческого  форума  [5].

Рисунок  3.  Общий  индекс  глобальной  конкурентоспособности  за  2014  г.

Как  видно  на  рис.  3  наибольшее  значение  индекса  у  Сингапура  и  США,  затем  идет  Китай,  далее  Россия  и  завершает  список  Бразилия.  Более  интересен  развернутый  анализ  индекса  глобальной  конкурентоспособности  этих  же  стран  в  разрезе  по  трем  основным  субиндексам:  макроэкономическому,  институциональному  и  технологическому  (рис.  4).  Расчитано  авторами  на  основании  данных  Всемирного  эконмческого  форума  [5].

Рисунок  4.  Индекс  глобальной  конкурентоспособности  2014  г.  (субиндексы)

На  гистограмме,  изображенной  на  рис.  4  видно,  что  у  всех  анализируемых  стран  технологический  субиндекс  занимает  низкую  позицию,  за  исключением  США  и  Сингапура.  Лидирующую  позицию  занимает  макроэкономический  субиндекс  у  России,  Китая  и  Сингапура,  а  институциональный  субиндекс  лидирует  в  Бразилии  и  США.

На  рис.  4  хорошо  видно,  что  Россия  существенно  проигрывает  по  технологической  готовности  экономики  и  институциональной  составляющей  всем  ближайшим  странам-конкурентам  по  привлечению  ПИИ,  поэтому  весьма  актуальным  представляется  анализ  основных  критериев,  определяющих  данный  субиндекс,  представленных  в  табл.  1.  Расчитано  авторами  на  основании  данных  Всемирного  эконмческого  форума  [5].

Таблица  1. 

Основные  критерии,  определяющие  технологический  субиндекс  ИГКС  в  2014  г.  для  стран-лидеров  по  притокам  ПИИ

На  таблице  1  видно,  что  Россия  уступает  другим  странам  по  всем  технологическим  и  инновационным  показателям,  кроме  количества  патентов  на  изобретение.  По  патентам  Россия  занимает  второе  место  после  Бразилии,  но  в  то  же  время  у  США  этот  показатель  более  чем  в  20  раз  лучше  российских  значений.

Таким  образом,  по  результатам  проведенного  анализа  можно  заключить,  что  в  последние  десятилетия  страны  с  переходной  экономикой  стали  представлять  устойчивый  интерес  для  иностранных  инвесторов,  при  этом  влияние  мировых  кризов  на  этот  процесс  существенно  меньше,  чем  для  стран  с  развитой  экономикой.  В  то  же  время  страны  с  переходной  экономикой  также  активно  включились  в  процесс  иностранного  инвестирования,  выступая  в  качестве  доноров  иностранных  инвестиций  и  основным  каналом  для  осуществления  этого  процесса  становятся  ТНК  этих  стран,  что  обуславливает  существенное  расширение  их  присутствия  на  международных  ранках.  Тем  не  менее,  Россия  проигрывает  странам-конкурентам  в  отношении  привлечения  ПИИ.  Одной  из  причин  этого  является  более  низкая  технологическая  готовность  экономики  России.

Список  литературы:

1. Матраева  Л.В.  Статистический  подход  к  исследованию  тенденций  притока  прямых  иностранных  инвестиций  в  экономику  России  //  Федерализм.  —  2011.  —  №  4(64).  —  С.  7—16.
2. Матраева  Л.В.  Анализ  инвестиционной  позиции  России  на  мировом  рынке  прямых  иностранных  инвестиций  //  Вопросы  региональной  экономики.  —  2013.  —  Т.  15.  —  №  2.  —  С.  55—62.
3. Сайт  Федеральной  службы  государственной  статистики  [Электронный  ресурс]  —Режим  доступа.  —  URL:  http://www.gks.ru/  (дата  обращения  07.08.2015).
4. Сайт  ЮНКТАД  статистика  [Электронный  ресурс]  —Режим  доступа.  —  URL:  http://unctad.org/en/Pages/DIAE/FDI%20Statistics/FDI-Statistics.aspx  (дата  обращения  06.08.2015).
5. Сайт  Всемирного  экономического  форума  [Электронный  ресурс]  —Режим  доступа.  —  URL:  http://www.weforum.org/reports/  (дата  обращения  06.08.2015).