ПРОГРАММНЫЙ  ПРОДУКТ  ОЦЕНКИ  РИСКОВ  ИНВЕСТИЦИОННЫХ  ПРОЕКТОВ

Ефремов  Петр  Александрович

студент  4  курса,  кафедра  ИВТ,  ЧГПУ  им.  И.Я.  Яковлева, 
РФ,  г.  Чебоксары

Е-mail:  p0102828@mail.ru

Софронова  Наталия  Викторовна

научный  руководитель,  д-р  техн.  наук,  профессор  кафедры  ИВТ,  ЧГПУ  им.  И.Я.  Яковлева, 
РФ,  г.  Чебоксары

Инвестиционные  проекты  являются  важной  составляющей  современной  экономики.  Построение  моделей  инвестиционного  бизнеса  –  сложный  процесс,  который  охватывает  множество  неизвестных  переменных.  Задачи,  связанные  с  привлечением  инвесторов  всегда  были  связаны  с  анализом  текущей  обстановки  в  отрасли,  поиск  возможных  конкурентов  для  проекта,  потенциальных  покупателей  продукта  и  т.  д.  Одна  из  этих  составляющих  –  риск.  Анализ  всех  составляющих  представляет  собой  долгою  и  кропотливую  работу.

Для  облегчения  вычислений  рисков  и  возможных  исходов  проекта  создан  программный  продукт  СОРИП  (система  оценки  рисков  инвестиционных  проектов),  который  представляет  собой  набор  технико-экономических  вычислений.

Основная  задача,  которую  решает  СОРИП  –  оценка  рисков  инвестиционных  проектов,  оценка  наиболее  благоприятного  и  неблагоприятного  исхода.  Под  оценкой  рисков  понимается  процентная  вероятность  исхода  события.

Для  работы  СОРИП  необходимо  обладать  наборами  проектов  и  их  исходом  в  благоприятном  или  неблагоприятном  случае,  оценка  текущей  ситуации  в  отрасли  инвестиций,  если  такая  имеется.

Программа  выдает  возможный  исход  (прибыль  или  убыль)  проекта  при  заданных  параметрах,  а  также  общий  отчет  по  данным  проектам.

За  основу  решения  задачи  было  принято  использование  дерева  решений.

Алгоритм  решения  задачи:

1.  Формулирование  задачи.  Включает  в  себя  заполнение  исходных  данных  о  проектах,  возможных  исходах  в  благоприятном  или  неблагоприятном  случае.

2.  Построение  дерева  решений.  Происходит  на  основании  исходных  данных

3.  Оценка  вероятностей  состояний  среды.  Определение  вероятности  возникновения  благоприятной  или  неблагоприятной  ситуации.  Устанавливается  на  основе  имеющихся  данных,  либо  экспертным  путем.

4.  Установление  возможных  исходов  для  каждого  проекта  и  состояния  среды.

5.  Решение  задачи.

Но  прежде  чем  продемонстрировать  процедуру  применения  дерева  решений,  введем  ряд  определений.  В  зависимости  от  отношения  к  риску  решение  задачи  может  выполняться  с  позиции  так  называемых  объективистов  и  субъективистов  [1].  Поясним  эти  понятия  на  следующем  примере.  Проводится  лотерея:  билет  стоит  10  рублей,  игрок  с  равной  вероятностью  0,5  может  выиграть  100  рублей  или  ничего.  Безусловым  денежным  эквивалентом  (БДЭ)  игры  называется  максимальная  сумма  денег,  которую  игрок  готов  заплатить  за  участие  в  игре.  Игрок,  у  которого  БДЭ  совпадает  с  ожидаемой  денежной  оценкой  (ОДО)  –  средним  выигрышем  в  игре  называют  объективистом,  в  противном  случае  –  субъективистом.  Ожидаемая  денежная  оценка  равна  сумме  произведений  размеров  выигрышей  на  вероятности  этих  выигрышей.

Программный  продукт  СОРИП  представляет  собой  вычислительную  систему,  созданную  на  базе  объектно-ориентированного  языка  программирования  С#.  Общий  вид  программы  представлен  на  рисунке  1.

Рисунок  1.  Экран  программы  СОРИП

В  целом  программу  можно  разделить  на  три  блока:

1.  Блок  статистической  информации  о  возможных  событиях  (проектах).

Рисунок  2.  Экран  основной  информации  СОРИП

Первый  блок  предназначен  для  описания  возможных  проектов  компании  и  их  выигрышей.  Размер  выигрыша  (потери)  зависит  от  благоприятного  или  неблагоприятного  состояния  рынка.  При  отсутствии  экспертных  оценок  по  состоянию  среды  инвестирования  можно  перейти  к  процедуре  принятия  решения  (блок  3),  в  противном  случае  необходимо  заполнить  вероятности,  полученные  на  основе  исследований  экспертов.

2.  Блок  с  экспертными  оценками,  касающимися  состояния  среды  инвестирования.

Рисунок  3.  Экран  блока  с  экспертными  оценками  СОРИП

Второй  блок  предназначен  для  уточнения  ожидаемой  оценки  конъюнктуры  рынка.  Данный  прогноз  составляет  маркетинговая  фирма.  Возможности  этой  фирмы  в  виде  условных  вероятностей  благоприятности  и  неблагоприятности  рынка  могут  быть  оправданы  с  определенной  вероятностью.  В  примере  видно,  что  когда  фирма  утверждает,  что  рынок  благоприятный,  то  с  вероятностью  0,78  этот  прогноз  оправдывается.

3.  Вычислительный  блок,  в  котором  происходят  все  вычисления.

Рисунок  4.  Экран  вычислительного  блока  СОРИП

Третий  блок  предназначен  для  расчета  ожидаемых  результатов  всех  проектов  на  при  условиях:

1.  маркетинговое  исследование  не  проводилось

2.  маркетинговое  исследование  проводилось

Блок  представляет  собой  табличное  представление  дерева  решений.  На  основе  входных  данных  происходит  расчет  результируюших  показателей  эффективности  каждого  проекта. 

Назначение  СОРИП  –  расчет  предварительных  прогнозов  инвестиционных  рисков.

Список  литературы:

1. Анфилатов  В.  С.  Системный  анализ  в  управлении:  учебное  пособие  /  В.С.  Анфилатов,  А.А.  Емельянов,  А.А.  Кукушкин.  –  М.:  Финансы  и  статистика,  2003.