ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКИ РОССИИ

Блюмина Анна Александровна

студент экономического факультета ПГНИУ, г. Пермь

E-mail: nellibl@mail.ru

Базуева Елена Валерьевна

научный руководитель, доцент ПГНИУ, г. Пермь

Инвестиции являются одним из важнейших элементов, на котором основывается экономика и благосостояние государства, развитие производства, предпринимательства и бизнеса.

Неоднородность инвестиционного пространства России является одной из особенностей ее экономики. Высокая инвестиционная привлекательность является ключевым фактором повышения конкурентоспособности страны, обеспечения высоких и устойчивых темпов экономического роста. Проблема формирования стабильного инвестиционного климата, расширение функций государства в обеспечении притока инвестиций в российскую экономику и их рационального использования чрезвычайно актуальна и важна. Одной из ключевых задач, стоящих сейчас перед российскими властями, является повышение инвестиционной привлекательности России.

В современных условиях привлечение инвестиций способствует развитию экономики, внедрению новых технологий, обновлению изношенных основных производственных фондов, созданию новых рабочих мест и других немаловажных составляющих способствующих развитию стран, их регионов и отраслей. Cтремление к открытости экономики, повышению конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций.

Согласно данным Росстата приток иностранных инвестиций в экономику РФ в 2011 году вырос на 66,1 % по сравнению с 2010 годом до 190,6 млрд. долл. Из них прямые иностранные инвестиции (ПИИ) составили 18,415 млрд. долл. (рост на 33,3 % к уровню 2010 г.). Портфельные инвестиции снизились на 25,1 % и составили 805 млрд. долл. [10]. Прочие инвестиции выросли в 1,7 раза, или на 71,1 % — до 171,423 млрд. долл. (табл. 1).

Таблица 1.

Поступление иностранных инвестиций 2010—2011 гг. и I полугодие 2012 г.

Поступление иностранных инвестиций в Россию в 2012 году сокращается. В первом полугодии в экономику России поступило 74,8 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 14,7 % меньше, чем в первом полугодии 2011 года.

Приток ПИИ вырос на 8 % и составил 7,598 млрд. долл. — это 10,2 % от общего объема поступлений. Наиболее значительно среди видов прямых инвестиций наблюдается рост взносов в капитал, рост на 28,9 % к уровню 2011 года. По итогам первого полугодия 2012 года происходит спад кредитов от зарубежных совладельцев организаций (в 2011 году наблюдался рост этого показателя на 62,2 % по отношению к аналогичному периоду 2010 года). Объем прочих прямых инвестиций остается практически неизменным (табл. 2).

Таблица 2.

Поступление иностранных инвестиций по типам

Произошел высокий рост портфельных инвестиций. За первое полугодие 2012 г. они выросли практически в 5 раз и составили 1,19 млрд. долл., за аналогичный период 2011 г. — 0,24 млрд. долл. Абсолютным лидером по динамике среди видов портфельных инвестиций стали акции и паи, составив 1,104 млрд. долл. (рост в 7,4 раза к уровню показателя первого квартала 2011 г.). Наблюдается спад прочих инвестиций, показатель снизился на 17,9 % и составил 65,99 млрд. долл. (В первом полугодии 2011 года показатель прочих иностранных инвестиций вырос в 3,3 раза по сравнению с первым кварталом 2010 года).

Накопленный иностранный капитал в экономике России в первом полугодии составил 334,7 млрд. долл., это на 6,2 % больше, чем за аналогичный период прошлого года (табл. 3).

Таблица 3.

Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам (млн. долл. США)

1)  Включая инвестиции из государств-участников СНГ.

Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 59,0 %, 197,6 млрд. долл. (за аналогичный период 2011 г. — 57,8 %, 171,9 млрд. долл., 2010 г. — 55,2 %, 144,9 млрд. долл.), доля прямых инвестиций составила 38,5 % (2011 г. — 39,5 %, 2010 г. — 40,6 %), портфельных — 2,5 % (2011 г. — 2,7 %, 2010 г. — 4,2 %).

Первое место по накопленным инвестициям в Россию в 1 полугодии 2012 г. аналогично периоду 2011 г. занял Кипр — 71,18 млрд. долл., затем следуют Нидерланды и Люксембург.

Среди видов экономической деятельности наиболее привлекательной для вложения иностранного капитала в 2011 году была финансовая деятельность — 86,9 млрд. долл., около 86,6 млрд. долл. из этой суммы было погашено. Второй отраслью по объему инвестиционных поступлений остается обрабатывающие производства — 41,08 млрд. долл. (21,55 % от общего объема вложений). Однако с учетом того, что обрабатывающие компании погасили 36,03 млрд. долл., а их активы подверглись отрицательной оценке, вряд ли можно говорить о наличии интереса зарубежных инвесторов к данной отрасли. В оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования поступило в 2011 году — 24,46 млрд. долл., добычу полезных ископаемых — 18,64 млрд. долл. (табл. 4).

Таблица 4.

Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности

В сельском хозяйстве уровень иностранных инвестиций крайне мал, всего 0,34 % от общего объема вложений в страну. Зарубежным партнерам намного выгоднее ввозить в Россию готовую сельскохозяйственную продукцию, которая во многих странах производится в избытке, чем создавать у нас конкурентоспособные производства. Исключение составляют только вложения в сельхозпредприятия, предназначенные для поставки сырья для пищевых производств, которые в нашей стране давно освоены и развиваются.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2011 году 165,16 млрд. долл.

По итогам первого полугодия 2012 г. в отраслевой структуре инвестиций явных изменений не произошло. Основная доля вложений пришлась на финансовый сектор, обрабатывающее производство, добычу полезных ископаемых. Объем поступивших в страну иностранных инвестиций на конец июня 2012 года практически совпал с объемом погашенных инвестиций, поступило 74,8 млрд. долл., погашено 67,5 млрд. долл. (на 17,4 % меньше, чем в I полугодии 2011 года).

В последние два года отток капитала из страны растет. Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец июня 2012 г. составил 116,8 млрд. долл. (табл. 5).

Таблица 5.

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом

В I полугодии 2012 г. из России за рубеж направлено 69,5 млрд. долл. иностранных инвестиций, или на 3,4 % больше, чем в I полугодии 2011 года.

Наибольшее количество российских инвестиций традиционно направляется на Кипр — 25081 млн. долл., лидер по итогам первого полугодия Нидерланды — 31416 млн. долл., далее идут США, Швейцария, Люксембург, Великобритания.

Согласно данным второго ежегодного исследования инвестиционной привлекательности России, проведенного компанией “Ernst&Young”, в 2011 году наша страна сделала шаг вперед и улучшила свои конкурентные позиции в мире в плане привлечения ПИИ.

В 2011 году Россия заняла седьмое место в Европе по количеству проектов, финансируемых за счет ПИИ, после четвертого места в 2010 году [6]. По количеству созданных рабочих мест Россия оказалась на шестом месте (табл. 6). По информации Всемирного экономического форума, стремительное развитие внутреннего рынка позволило России войти в группу стран с наиболее высокими темпами роста экономики. Это одна из основных причин, обусловивших увеличение притока прямых иностранных инвестиций. Близость России к европейским и азиатским рынкам побуждает международные компании разворачивать деятельность на ее территории. Помимо этого, инвесторы заинтересованы в получении доступа к ее богатым природным ресурсам [3; 2].

Если количество проектов в 2011 году снизилось, то среднее количество рабочих мест, созданных в рамках одного проекта в России, было самым большим в Европе. В основном это объясняется концентрацией производства в стране. В 2011 году 48 % проектов, финансируемых за счет прямых иностранных инвестиций, осуществлялось в промышленном производстве.

Таблица 6.

ПИИ в Европе по странам — объектам инвестиций

Пропустив вперед только Польшу, Россия заняла второе место в списке 10 европейских стран, которые привлекли наибольший объем прямых иностранных инвестиций.

На сферу производства приходится 51 % проектов и 92 % созданных рабочих мест. Инвесторы приходят в Россию для производства товаров как для внутреннего, так и для международного рынка. В последние пять лет 51 % прямых иностранных инвестиций в России был направлен в промышленное производство, где общее число проектов, финансируемых за счет ПИИ, составило 402 (табл. 7).

Таблица 7.

ПИИ в российскую экономику по видам деятельности

По этому показателю Россия вышла на четвертое место в Европе. В период с 2007 по 2011 год в рамках проектов в промышленном производстве было создано 51445 рабочих мест или 92 % от их общего количества [6].

В течение последних пяти лет наибольшее количество проектов, финансируемых за счет ПИИ, привлекла российская автомобильная промышленность: 90 проектов и 16787 новых рабочих мест (таб. 8) [9].

Таблица 8.

Проекты, финансируемые за счет ПИИ, по отраслям

В текущем году наблюдался дальнейший рост интереса инвесторов к данной отрасли, в которую было направлено 14 % от общего объема ПИИ в российскую экономику при среднем показателе 12 % в период с 2007 по 2011 год. Российский автомобильный рынок является вторым по величине в Европе и четвертым в мире после Китая, США и Германии.

В период с 2007 по 2011 год производство машин и оборудования вышло на третье место в России по количеству проектов, финансируемых за счет ПИИ (62), и на четвертое — по количеству новых рабочих мест (3682). В 2011 году доля этого сектора в общем объеме ПИИ увеличилась до 11 % по сравнению со средним показателем 8 % за предшествующие пять лет. Рост спроса на новые машины, обусловленный модернизацией инфраструктуры, развитием электроэнергетики и других отраслей, привлек в Россию иностранных инвесторов.

Пищевая промышленность заняла второе место в России по количеству проектов, финансируемых за счет ПИИ (86). В 2007-2011 годах в отрасли было создано 9958 новых рабочих мест. На российском рынке присутствуют крупнейшие международные компании, производители продуктов питания и напитков: Burger King, Carlsberg, Coca-Cola, Heineken, McDonald’s, Nestle. В последние годы в России растет приток ПИИ в сектор профессиональных услуг. В 2011 году доля сектора составила 9 % в общем количестве проектов ПИИ. Это существенный рост по сравнению с 6 % в среднем за период с 2007 по 2011 год.

Соединенные Штаты сохраняют свои позиции в качестве основного инвестора для России: на их долю приходятся 122 проекта ПИИ (16 % от общего количества) и 6043 новых рабочих мест. Ведущие американские корпорации, работающие на международных рынках, представлены во всех отраслях промышленности России, включая автомобилестроение, информационные технологии, пищевую и нефтегазовую промышленность. Среди этих корпораций — Boeing, ExxonMobil, Ford, Hewlett-Packard, Intel и Kraft Foods [6].

Инвестиционная привлекательность РФ повысилась на 8 процентных пунктов по сравнению с 2011 годом. Международные инвесторы настроены оптимистично в отношении инвестиционной привлекательности России в долгосрочной перспективе.

Что привлекает и что беспокоит инвесторов в России?

1.  Инвесторов привлекает возможность производить в России товары широкого потребления и продавать их растущему российскому среднему классу. Благоприятные возможности для роста, особенно в сфере услуг, оценивают как привлекательные.

2.  Конкурентоспособная по стоимости рабочая сила и развивающаяся логистическая сеть представляют собой существенные преимущества для инвесторов. Затраты на оплату труда в России относятся к числу привлекательных факторов.

3.  Инвесторы видят возможности для повышения производительности действующих в России предприятий.

4.  Степень прозрачности политической, законодательной и административной сферы продолжает вызывать беспокойство. Инвесторы рассматривают меры правительства по стимулированию притока инвестиций как позитивный шаг, но считают их непоследовательными.

5.  Государственные предприятия, по мнению иностранных респондентов, ограничивают возможности внедрения новых идей и возникновения новых компаний.

6.  На темпы будущего экономического роста могут оказывать влияние цены на сырьевые товары и эффективность проводимых реформ.

7.  Жесткие нормативные требования, бюрократия и коррупция являются барьерами для инвестиций.

8.  Инвесторы отмечают благоприятные возможности для переноса в Россию современных технологий производства и их использования в целях завоевания рыночной доли.

9.  Научные традиции и ресурсы России могут сделать ее лидером в сфере технологий.

Одной из главных задач Правительства РФ на современном этапе является проведение последовательной и взвешенной экономической политики, направленной, прежде всего, на улучшение инвестиционной привлекательности страны. Уже сегодня приняты меры по улучшению законодательной базы, упорядочению взаимоотношений между инвесторами и государством, уменьшена налоговая нагрузка на предприятия. Одним из свидетельств проводимых в последние годы реформ является положительная динамика макроэкономических показателей, в том числе рост промышленного производства, прогнозируемость инфляции и курса национальной валюты, объемов инвестиций в основной капитал и иностранных инвестиций, рост ВВП. По данным Росстата ВВП России в I полугодии 2012 года вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4,4 %. Ежемесячные темпы прироста ВВП РФ за 2012 год на диаграмме 1.

Диаграмма 1. Ежемесячные темпы прироста ВВП РФ за 2012 год

После недавнего вступления России к Всемирной торговой организации (ВТО) повысится привлекательность российской экономики для основных поставщиков инвестиций — США и европейских стран. Россия сможет больше производить, появится больше рабочих мест и инвестиций.

К 2015 году инвестиции в основной капитал должны составлять не менее 25 % ВВП (по данным ЦБ, инвестиции в основной капитал составляют сейчас 20 % ВВП). Такую задачу поставил 2 октября 2012 года на форуме «Россия зовет!» Владимир Путин. При доле инвестиций в ВВП на уровне 20—25 % можно обеспечить среднегодовые темпы экономического роста в размере 2,5—3 %, как это происходит в развитых странах, для которых характерна именно такая норма инвестиций [1, с. 23].

Инвесторы считают инвестиционный климат в России привлекательным, но рискованным. Беспокойство у них вызывают три ключевые области: прозрачность ведения бизнеса, политическая стабильность, а также взаимодействие с государственными органами. Россия предлагает инвесторам быстрые темпы роста, природные ресурсы, развитую телекоммуникационную инфраструктуру, новый рынок и квалифицированные кадры по умеренной цене. Если инвестиционный климат в стране улучшится, интересные возможности, которые открываются в России, несомненно, привлекут в страну большее количество проектов.

Реализация правильной инвестиционной политики — сложная задача, и решение многих задач во многом будет зависеть от принимаемых мер по снижению инфляции; налоговой политики; реструктуризации банковской системы; законодательной базы инвестиционной деятельности; бюджетной политики; распространения лизинговых инвестиций. В связи с этим при разработке инвестиционной политики важнейшими задачами должны стать: создание условий для активизации инвестиционной деятельности; углубление институциональных и структурных преобразований, главной задачей которых должна быть финансовая стабилизация и включение в инвестиционную сферу всех возможных источников, а для этого необходима законодательная база, обеспечивающая инвесторам определенные права и гарантии.

Если предложенные меры будут реализованы, деловой климат улучшится, тогда мы увидим и приток иностранных инвестиций, и уменьшение оттока капитала из страны. Россия станет более привлекательной для инвесторов.

Список литературы:

1.Агинбегян А.А., Инвестиции — основа ускоренного социально–экономического развития России. Деньги и кредит. № 5, 2012

2.Бризицкая А.В., Латкин А.П., Организация и финансирование инвестиций. Владивосток. Издательство ДВГУ. 2004.

3.Доклад о конкурентоспособности России, 2011 год, Всемирный экономический форум Global Consumer Confidence Report Q 4 2011, Nielsen.

4.Инвестпрофит. Деловой вестник инвестора. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа — URL: http://www.invest-profit.ru/malyi-biznes/analitika-malogo-biznesa/page/5/ (дата обращения: 10.11.2012)

5.Инвестиционный климат: методика оценки: учебное пособие / И.Б. Максимов. — Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. — 132 с.

6.Исследование инвестиционной привлекательности России, 2012 год. Потенциал роста. Источник: Ernst & Young — [Электронный ресурс] — Режим доступа — URL: http://www.eu.com (дата обращения: 12.11.2012)

7.Инвестиционный риск в анализе инвестиционного климата и привлекательности // Сибирская финансовая школа. — 2003. — № 3.

8.Российская газета — Экономика «Инвестиционные проекты» № 5812 (139) 21.06.2012

9.Сайт Председателя правительства России Дмитрия Медведева. — [Электронный ресурс]. — Режим доступа — URL: http://www.premier.gov.ru (дата обращения: 12.11.2012)

10.Федеральная служба государственной статистики. — [Электронный ресурс] — Режим доступа — URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 05.11.2012)

11.Центральный банк Российской Федерации. — [Электронный ресурс]. Режим доступа — URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 01.12.2012)