МЕТОД РАСЧЕТА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА SDE ДЛЯ МИКРОПРЕДПРИЯТИЙ В РФ

АННОТАЦИЯ

Микропредприятия не обладают выручкой и масштабами более крупных предприятий. Ресурсы крайне ограничены, а полноценный отчет о стоимости предприятия заказывать на регулярной основе бессмысленно и дорого. Однако следить за состоянием предприятия необходимо. В связи с этим в зарубежной практике используется метод расчёта стоимости предприятия на основе денежных потоков. Данный метод получил название SDE (Дискреционный доход продавца). Суть метода в быстром и поверхностном анализе имеющихся денежных потоков по основному виду деятельности и на основании полученных данных составление картины о состоянии предприятия. Современные методы сбора, анализа и учета информации позволят формировать краткий отчет о стоимости предприятия методом SDE ежемесячно при необходимости.

Ключевые слова: оценка микропредприятия, метод оценки предприятия, оценка бизнеса, метод оценки SDE.

Введение. В зарубежной литературе распространена практика расчета стоимости предприятий. Стоимость предприятия важный показатель, отражающий темп развития предприятия. Повышение стоимости – экономический рост, снижение стоимости – наличие проблем в бизнесе.

Вовремя производимые расчеты стоимости позволят предприятию грамотно и своевременно реагировать на возникающие угрозы. Средние и крупные предприятия обладают акциями, малые предприятия сдают только бухгалтерскую и финансовую отчетность. Вопрос источников получения показателей для расчета стоимости не стоит так остро как для микропредприятия.

Метод оценки SDE. Микропредприятия обладают возможностью вести бухгалтерский учет по упрощенной системе, а большую часть отчетов не сдавать вовсе. Упрощенный метод уплаты налогов также не приносит ясности в размере стоимости предприятия.

В связи с этим возникает вопрос как в условиях Российского законодательства вести собственный учет стоимости микропредприятия и не получить дополнительную нагрузку на ограниченные ресурсы фирмы.

Микропредприятие – это юридическое лицо численностью работников до 15 человек и с годовой выручкой до 120 млн. руб.

SDE (Дискреционный доход продавца) – метод расчета стоимости предприятия, который рассчитывается, опираясь на денежные потоки.

Данный показатель включает в себя:

- показатель EBITDA - прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации;

- прибыль владельца;

- неденежные расходы; (списания материалов, переоценка, износ)

- незапланированные расходы.

Первым шагом в расчете показателя SDE – расчет прибыли до налогообложения EBITDA.

В случае с микропредприятием прибылью до налогообложения будет являться классическое определение - вычет расходов из доходов. Нам необходимо взять чистую прибыль от операционной деятельности.

Далее необходимо учесть проценты по кредитам и прочие расходы аналогичного типа. Покупка оборудования – платежи по кредитам, аренда помещения, участка, точки, кредит/арендная плата за помещение.

Неденежные расходы могут иметь различный вид, необходимо их также учесть при расчете стоимости. В случае с предприятием общественного питания – это списания испортившихся продуктов, порча товара и тому подобные потери.

Прибыль владельца в Российской практике – это обычно вся та сумма, которая остается. В данном случае просто необходимо учесть, сколько потенциально могло остаться денежных средств, если их не тратить на непроизводственные и не связанные с бизнесом товары и услуги.

Лицевой счет в банке юридического лица используется для ведения текущей деятельности. В связи с этим сумма обычно поступает и расходуется постоянно: закупка материалов, дополнительные траты на бизнес, представительские расходы и прочие траты.

Таблица 1

Расчет стоимости микропредприятия методом SDE

Необходимо определить все имеющиеся денежные потоки за период и определить в их составе учитываемые и произвести расчет стоимости предприятия.

Вознаграждение владельца может быть установлено в виде заработной платы, в таком случае его также необходимо прибавить к итоговой стоимости. В данном случае мы оцениваем функционирование предприятия и по сути свободные денежные средства.

Простыми словами для расчета стоимости предприятия подобным методом необходимо взять имеющиеся денежные потоки, связанные непосредственно с функционированием бизнеса и просуммировать их. В связи с тем, что данный метод не учитывает большое количество косвенных расходов, запланированные траты на модернизацию, планируемое вознаграждение владельца, износ оборудования, он не отражает полноту состояния бизнеса. Поэтому данный метод применим исключительно для оценки микропредприятий, ИП.

Если грамотно организовать и систематизировать бухгалтерский учет на предприятии, то использование данного метода возможно даже в виде справочной информации для владельца микропредприятия. При принятии управленческих решений по вопросам развития и функционирования бизнеса информация о стоимости SDE позволит отследить темпы изменения в развитии.

В общих чертах для микропредприятия стоимость методом SDE можно получить, сформировав оборотно-сальдовую ведомость 51 счета. Исключив прибыль владельца, налоговые платежи, платежи по кредиту, при условии, что у предприятия не возникает большего количества второстепенных трат, то затраты времени на составление подобного отчета о стоимости практически равны 0.

Подобный отчет может формироваться ежемесячно и вести контроль за деятельностью на предприятии можно на постоянной основе.

Исходя из понижения стоимости, вызванной повышением цен на материалы, стоимости аренды, заработной платы, снижением выручки можно принимать решения о расширении ассортимента товаров, контролем качества, смены поставщика, проверка сотрудников на соответствие и т.п.

Показатель стоимости SDE отображает текущую ситуацию исходя только из операционной деятельности. Данный показатель является хорошим при его использовании в оперативном управлении и не отражает полезной информации при долгосрочном стратегическом планировании.

Вывод. Метод расчета стоимости SDE применим только для микропредприятий с низким числом второстепенных поступлений и трат. Данный метод отражает текущую стоимость предприятия и удобен для применения руководителем для принятия управленческих решений. Суть метода проста: чистая прибыль до налогообложения без учета, кредитов, износа, вознаграждения владельца и прочих расходов. Простыми словами данный метод отображает стоимость предприятия исходя из его потенциальной возможности приносить прибыль.

Список литературы:

1. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов/ Асват Дамодаран; пер. с англ. – 10-е изд., перераб. и доп. -  М. : Альпина Паблишер, 2017. – 1316 с.
2. Катышева Е.Г. К 299. Оценка бизнеса и управление стоимостью компаний промышленного сектора: Задачник / Е.Г.Катышева, П.С.Цветков. СПб: Санкт-Петербургский горный университет, 2023. - 76 с.
3. Ридченко А. И. Оценка бизнеса: учебное пособие. – Омск : Изд-во ОмГА, 2022. – 98 с.
4. Федотова М. А.   Оценка стоимости активов и бизнеса : учебник для бакалавриата и магистратуры / М. А. Федотова, В. И. Бусов, О. А. Землянский ; под ред. М. А. Федотовой. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 522 с.
5. Щербакова Н.А. Оценка бизнеса: учебное пособие / Н.А. Щербакова. – Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2018. – 100 с.